S&P 500 เพิ่งส่งสัญญาณตลาดที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในรอบ 36 ปี ข้อมูลนี้เผยให้เห็นบางสิ่งที่ผิดปกติเกิดขึ้นใต้พื้นผิวของดัชนีใหญ่ที่สุดในวอลล์สตรีท
เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน S&P 500 เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง ในขณะที่เกือบครึ่งหนึ่งของหุ้นที่อยู่ในดัชนีถูกซื้อเกินมูลค่า
ตามรายงานของ Bespoke Investment Group ดัชนีปิดตลาดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันลงไปมากกว่าสองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดว่าราคาหุ้นตกลงจากแนวโน้มล่าสุดมากเพียงใด
อย่างไรก็ตาม หุ้น 46.8% ใน S&P 500 อยู่ในภาวะถูกซื้อเกินมูลค่า
ตั้งแต่ปี 1990 มีสถานการณ์คล้ายกันเกิดขึ้นห้าครั้ง ในแต่ละกรณี สัดส่วนหุ้นที่ถูกซื้อเกินมูลค่าไม่เคยเกิน 33.4%
สัญญาณ S&P 500 ประวัติศาสตร์นี้หมายถึงอะไร?
คำอธิบายขึ้นอยู่กับวิธีการทำงานของดัชนีนี้
S&P 500 ให้น้ำหนักกับบริษัทขนาดใหญ่มากกว่าบริษัทขนาดเล็ก ดังนั้น การร่วงลงอย่างรวดเร็วของยักษ์ใหญ่เช่น Nvidia, Alphabet และ Meta สามารถฉุดให้ทั้งดัชนีร่วงลงได้ แม้ว่าหุ้นอีกหลายร้อยตัวจะปรับเพิ่มขึ้นก็ตาม
เดือนตุลาคมก็เป็นหลักฐานที่น่าสนใจ
S&P 500 แบบปกติร่วง 0.9% ในขณะที่ดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน ซึ่งให้อิทธิพลกับทุกบริษัทเท่าๆ กัน กลับเพิ่มขึ้น 5%
ส่วนต่าง 5.9 จุดเปอร์เซ็นต์นี้กว้างที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2009
9 ใน 11 หมวดอุตสาหกรรมขยับขึ้น ขณะที่นักลงทุนเกิดข้อสงสัยต่อผลตอบแทนจากการลงทุน AI มหาศาล
หุ้นตัวใดบ้างที่จะได้ประโยชน์จากการหมุนเวียนนี้?
แนวโน้มใหม่ที่เกิดขึ้นกำลังเอื้อประโยชน์ให้บริษัทที่อยู่นอกกลุ่ม AI
- ผู้ผลิตพลังงานอย่าง Chevron และ ConocoPhillips อาจได้รับเงินลงทุนเพิ่มหากราคาน้ำมันยังคงเอื้ออำนวย
- บริษัทด้านสุขภาพ เช่น Eli Lilly และ Johnson & Johnson อาจได้รับประโยชน์จากนักลงทุนที่ต้องการกำไรที่มั่นคงมากขึ้น
- หุ้นในกลุ่มสินค้าบริโภคจำเป็น เช่น Walmart ก็อาจได้รับความสนใจเช่นกันเมื่อบรรดานักลงทุนลดการถือครองหุ้นเทคโนโลยีราคาแพง
อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในเดือนตุลาคมได้สร้างความเสี่ยงต่อการปรับตัวลงอีกครั้ง
สำหรับนักลงทุน คำถามสำคัญคือการหมุนเวียนนี้จะดำเนินต่อไปได้นานพอเพื่อพยุงตลาดหุ้นโดยรวม หรือความอ่อนแอในกลุ่ม Big Tech อาจลุกลามไปยังกลุ่มอื่นในอนาคต
