ตามรายงานของ Bloomberg เมื่อวันพฤหัสบดี การหารือควบรวมระหว่าง SpaceX และ Tesla กำลังคืบหน้า และอาจมีการประกาศข้อตกลงเร็วสุดในเดือนธันวาคม เมื่อรวมกันแล้ว ทั้งสองบริษัทมีมูลค่าราว 3.5 ล้านล้าน USD ซึ่งมากพอจะกลายเป็นดีลบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการลงนามในเงื่อนไขใด ๆ และข้อตกลงนี้อาจเลื่อนไปถึงปี 2027 สำหรับผู้ถือหุ้น Tesla สิ่งสำคัญคืออัตราแลกเปลี่ยน หมายถึงแต่ละหุ้นของ Tesla สามารถแลกเป็นหุ้นของ SpaceX ได้กี่หุ้น และจะมีส่วนเพิ่มพิเศษเท่าไหร่
ผู้ถือหุ้น Tesla และ SpaceX จะได้รับอะไรบ้าง?
นักวิเคราะห์ของ Bank of America Alexander Perry คาดว่า SpaceX จะใช้หุ้นในการซื้อ Tesla แทนการใช้เงินสด โดยหากมีส่วนเพิ่มพิเศษ 20% เขาประเมินว่าผู้ถือหุ้น Tesla จะถือหุ้นประมาณ 47% ของบริษัทใหม่ที่ควบรวมกัน โดยใช้ราคาวันที่ 20 ตุลาคมเป็นเกณฑ์ แต่หากมีส่วนเพิ่มพิเศษมากขึ้น สัดส่วนของ SpaceX ต่อบริษัทใหม่ก็จะลดลง
หุ้น Tesla ซื้อขายอยู่ ที่ 393.65 USD ขณะที่ SpaceX อยู่ที่ 140.33 USD ในขณะที่เขียนบทความนี้ โดยหุ้น Tesla 1 หุ้น เท่ากับหุ้น SpaceX ประมาณ 2.8 หุ้น ก่อนที่จะคิดส่วนเพิ่มพิเศษ
Elon Musk ยังคงถืออำนาจควบคุมไม่ว่าจะกรณีใด Barclays ประเมินว่าเขาจะถืออำนาจลงคะแนนราว 56% ในบริษัทใหม่ที่ควบรวมกัน
ทำไมข้อบังคับของ Tesla เองอาจขวางการควบรวมนี้
Musk ถือสิทธิ์โหวตใน SpaceX กว่า 80% แต่ Tesla กลับยุ่งยากกว่า เพราะข้อบังคับระบุว่าต้องได้รับเสียงข้างมากจากหุ้นที่ยังมีอยู่ทั้งหมด โดยนักลงทุนที่ไม่เข้าร่วมลงคะแนนจะถูกนับเป็น “ไม่เห็นด้วย”
ในปี 2025 กฎนี้เคยทำให้ข้อเสนอนำเงินไปลงทุนใน xAI ซึ่งแม้มีเสียงสนับสนุนมากกว่าคัดค้านแต่การงดออกเสียงถึง 473 ล้านเสียงก็ทำให้ข้อเสนอตกไป Musk เองจึงเตือนว่าอย่าถือว่าดีลนี้สำเร็จเรียบร้อยแล้ว
Musk กล่าวว่า บางคนคิดว่าการควบรวม SpaceX กับ Tesla คือความแน่นอน… เขาคิดว่ามันเป็นการคาดการณ์เกินจริง
Bloomberg รายงานว่า Musk ต้องการปิดดีลขณะ Donald Trump เป็นประธานาธิบดี อย่างไรก็ตาม พรรคเดโมแครตชนะทั้งสองสภาในวันที่ 3 พฤศจิกายน
Perry ระบุว่า ประเทศจีนที่ Tesla ผลิตรถเกือบครึ่งของทั้งหมด คือความเสี่ยงด้านกฎระเบียบหลัก ซึ่งเป็นอุปสรรคหนึ่งในการควบรวมที่อดีตกรรมการ Tesla ชี้ให้เห็น
ผู้ถือหุ้น Tesla จะโหวตวันที่ 3 ธันวาคมหรือไม่?
ไม่ใช่ การประชุมสามัญประจำปีของ Tesla วันที่ 3 ธันวาคม ไม่มีการโหวตเรื่องการควบรวมในวาระการประชุม Musk เห็นว่าการควบรวมนี้เป็นความคิดที่ดีในเดือนตุลาคม แต่เขาขอเว้นจากกระบวนการนี้
ขณะนี้คณะกรรมการอิสระเป็นฝ่ายกำหนดจังหวะ และหากมีการประกาศอย่างเป็นทางการ จะเริ่มต้นขั้นตอนที่ Tesla วางกฎไว้ว่ายากต่อการได้รับคะแนนเสียงข้างมาก
