แม้ว่ามูลค่าตลาดของ altcoin ยังไม่กลับไปสู่จุดสูงสุดเดิม แต่ตลาด stablecoin ยังคงทำสถิติใหม่ในปี 2025 โดยมีมูลค่าเกิน 240 พันล้าน USD นักลงทุนมองหาวิธีเพิ่มผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูงโดยไม่ต้องจัดสรรเงินทุนทันที
โปรโตคอลผลตอบแทน stablecoin กำลังกลายเป็นตัวเลือกสำคัญในปี 2025 นักวิเคราะห์ได้เสนอเหตุผลที่แข็งแกร่งสำหรับแนวโน้มนี้ และหัวข้อของผลตอบแทน stablecoin กำลังได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นในชุมชนคริปโต
สัญญาณของคลื่นผลตอบแทน Stablecoin
หนึ่งในสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดของความสนใจที่เพิ่มขึ้นในผลตอบแทน stablecoin คือการเคลื่อนไหวล่าสุดของผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรม
Ledger ผู้ให้บริการกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ยอดนิยม ประกาศเมื่อวันที่ 29 เมษายน 2025 ว่าได้รวมฟีเจอร์ผลตอบแทน stablecoin เข้ากับแอป Ledger Live
ด้วยการอัปเดตนี้ ผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนสูงสุดถึง 9.9% APY บน stablecoin เช่น USDT, USDC, USDS และ DAI ผู้ใช้ยังคงมีการควบคุมสินทรัพย์ของตนอย่างเต็มที่ จนถึงขณะนี้ Ledger ได้ขายกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ไปแล้วกว่า 7 ล้านชิ้น
PayPal ก็เข้าร่วมการแข่งขันเช่นกัน บริษัทได้เสนอผลตอบแทนรายปี 3.7% บน stablecoin PYUSD ของตน หลังจากการปิดการสอบสวนของ SEC เกี่ยวกับ PYUSD ขณะนี้ PayPal ไม่เผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบใหญ่ในการขยายโครงการ stablecoin ของตน
นอกจากนี้ ข้อมูลจาก DeFiLlama แสดงว่ามี pool stablecoin กว่า 2,300 แห่งใน 469 โปรโตคอลและ 106 บล็อกเชน ซึ่งบ่งบอกถึงการเติบโตอย่างมากในความต้องการโอกาสในการรับผลตอบแทนผ่าน stablecoin
ข้อมูลยังแสดงให้เห็นว่า pool stablecoin 10 อันดับแรกมี TVL ตั้งแต่ 335 ล้าน USD ถึงกว่า 2.9 พันล้าน USD โดย APY ใน pool เหล่านี้สามารถสูงถึง 13.5%
แม้ว่านักลงทุนหลายคนกำลังรอฤดูกาล altcoin เพื่อฟื้นตัวจากการขาดทุนในพอร์ตโฟลิโอ แต่แรงผลักดันในปัจจุบันชี้ไปที่ “ฤดูกาล stablecoin” ที่ขับเคลื่อนด้วยผลตอบแทนที่น่าสนใจ
ทำไมผลตอบแทนจาก Stablecoin ถึงเป็นเทรนด์ใหม่ของนักลงทุน
GC Cooke ซีอีโอและผู้ก่อตั้ง Brava ได้ ระบุ เหตุผลสำคัญที่นักลงทุนหันมาใช้ stablecoins เพื่อแสวงหาผลตอบแทน
เขาให้เหตุผลว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ไม่แน่นอนกำลังสร้างผลกระทบต่อเนื่องในตลาด แม้แต่หุ้นที่ถือว่า “ปลอดภัย” ก็ยังมีความผันผวนอย่างมากจากข่าวเพียงข่าวเดียว เขาเชื่อว่าการย้ายจากหุ้นไปยังสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทนเช่นผลตอบแทนจาก stablecoin เป็นวิธีหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านทิศทาง — ความเสี่ยงจากการลดลงของราคาหุ้นอย่างรวดเร็ว
Chuk ผู้สร้างที่ Paxos ยัง กล่าวถึง ว่าเมื่อ กรอบการกำกับดูแล เกี่ยวกับ stablecoins ชัดเจนขึ้นในสหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป สิงคโปร์ และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ การรวมผลตอบแทนจะง่ายขึ้น
ดังนั้น กระเป๋าเงิน stablecoin อาจพัฒนาเป็นศูนย์กลางการเงินส่วนบุคคล โดยไม่ต้องพึ่งพาธนาคารแบบดั้งเดิม
กระเป๋าเงิน stablecoin สามารถ: รับเงินเดือน ออกบัตรที่ผูกกับยอดคงเหลือ stablecoin เพื่อใช้จ่ายโดยตรงโดยไม่ต้องแปลงเป็นเงินสด ทำการชำระเงิน P2P ทั่วโลก เสนอผลตอบแทนผ่านตลาดเงินที่เป็นโทเค็น นี่เป็นแนวโน้มที่มีอยู่แล้ว: กระเป๋าเงินกลายเป็นศูนย์กลางการเงิน — ไม่ต้องมีสาขาธนาคาร Chuk กล่าว
แต่ความเสี่ยงคืออะไร
แม้จะมีความคาดหวัง แต่ตลาดผลตอบแทน stablecoin ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่น่าสังเกต
นักวิเคราะห์ Wajahat Mughal ชี้ให้เห็น ว่ามี stablecoins น้อยกว่า 10 รายการที่มีมูลค่าตลาดเกิน 1 พันล้าน USD ส่วนใหญ่ยังมีมูลค่าตลาดต่ำกว่า 100 ล้าน USD
โปรโตคอลบางตัวเสนอ APY ที่สูงมาก Teller เสนอ 28%–49% สำหรับพูล USDC Yearn Finance ก่อตั้งโดย Andre Cronje เสนอ มากกว่า 70% APY บนพูล CRV Fx-protocol และ Napier ให้ 22%–30% APY บน RUSD และ EUSDE ตามลำดับ แต่ผลตอบแทนสูงเหล่านี้มักมีความเสี่ยงสูง
Choze นักวิเคราะห์วิจัยที่ Amagi ได้เน้นย้ำถึงข้อกังวลหลายประการ พูลหลายแห่งยังมี TVL ต่ำ ตั้งแต่เพียง USD 10,000 ถึง USD 120,000 หมายความว่ายุทธศาสตร์เหล่านี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและอาจมีความผันผวน
รางวัลบางอย่างพึ่งพาโทเคนของระบบนิเวศ ยุทธศาสตร์มักเกี่ยวข้องกับโปรโตคอลหลายตัว เพิ่มความซับซ้อน เขาเตือนว่านักลงทุนควรให้ความสนใจกับการเติบโตระยะยาวของระบบนิเวศของแต่ละโครงการ
โอกาสมีอยู่จริง โดยเฉพาะสำหรับผู้ที่รู้วิธีนำทางฟาร์มขนาดเล็กที่กำลังเกิดขึ้น แต่สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าคุณกำลังทำฟาร์มอะไร ไม่ใช่แค่ผลตอบแทนที่มั่นคง แต่ยังรวมถึงการเติบโตของระบบนิเวศและแรงจูงใจในระยะเริ่มต้นด้วย Choze กล่าว
นักลงทุนอาจเผชิญกับความเสี่ยง เช่น แพลตฟอร์มการให้ยืมหรือการสเตกสำหรับ stablecoins ถูกแฮ็ก ถูกใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ หรือประสบปัญหาทางเทคนิค ซึ่งทั้งหมดนี้อาจนำไปสู่การสูญเสียเงินทุน stablecoins บางตัวที่เป็นอัลกอริทึมหรือมีชื่อเสียงน้อยกว่าอาจสูญเสียการผูกกับ USD
อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถปฏิเสธบทบาทที่เพิ่มขึ้นของ stablecoins ได้ ด้วยผลตอบแทนที่น่าสนใจและกรณีการใช้งานการชำระเงินในโลกจริงที่แข็งแกร่ง พวกเขากำลังเปลี่ยนแปลงวิธีที่นักลงทุนมีส่วนร่วมกับตลาดคริปโต
สิ่งนี้เปิดโอกาสใหม่ในการทำกำไรโดยไม่ต้องพึ่งพาฤดูกาล altcoin ครั้งต่อไปเพียงอย่างเดียว
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ