หุ้นของ Coinbase (COIN), Circle (CRCL) และ Robinhood (HOOD) ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดระหว่าง 40% ถึง 56% ในขณะที่ดัชนี S&P 500 อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในเดือนตุลาคม ซึ่ง Kobeissi Letter เรียกเหตุการณ์นี้ว่าเป็นตลาดหมีเงียบ
นับตั้งแต่วันที่ 30 มีนาคม หุ้น 10 ตัวได้ขับเคลื่อนผลกำไร 70% ของดัชนี S&P 500 ความเข้มข้นนี้ซ่อนความเสียหายในส่วนอื่น ๆ รวมถึงหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโต โดยผู้ถือหุ้นเหล่านี้กำลังเผชิญกับการขาดทุนที่ดัชนีหลักไม่ได้สะท้อนออกมา
ทำไมหุ้นคริปโตถึงติดอยู่ในตลาดหมีเงียบ?
Kobeissi ได้ระบุหุ้นเทคโนโลยี 20 ตัวที่อยู่ในเขตตลาดหมีโดยมี AppLovin นำหน้าด้วย 65% Coinbase อยู่ในอันดับสามที่ 56% ในขณะที่ Circle อยู่ที่ 44% และ Robinhood ที่ 40%
เพียงหุ้น Nvidia ตัวเดียวมีส่วนช่วยให้ดัชนีเพิ่มขึ้นถึง 13% อย่างไรก็ตาม Micron และ Alphabet ก็อยู่ในกลุ่มผู้สนับสนุนหลักเช่นกัน แม้ว่าจะยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุด 24% และ 28% ตามลำดับ
ในช่วงกลางเดือนตุลาคม ข้อมูลของ Kobeissi แสดงให้เห็นถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed อีกสามครั้งที่ถูกคาดการณ์ภายในเดือนมิถุนายน 2027 ในขณะที่ตลาดกลับคาดหวังว่าจะมีการลดดอกเบี้ยสามครั้งในช่วงต้นปี 2026
Circle (CRCL) ออกเหรียญ USD Coin (USDC) และรับรายได้ส่วนใหญ่จากดอกเบี้ยของเงินสำรอง หุ้นของบริษัทลดลงประมาณ 11% ระหว่างวันในเดือนกันยายน หลังจากที่ การลงคะแนนเสียง CLARITY Act ของวุฒิสภาทำให้ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตต้องหยุดชะงัก
Robinhood รายงานรายได้ไตรมาสสามสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.4 พันล้าน USD อย่างไรก็ตาม กำไรต่อหุ้นแบบ diluted ลดลง 16% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
Bitcoin จะสามารถกลับไปที่ 80,000 USD ได้ก่อนที่ Coinbase จะรายงานหรือไม่?
ในขณะเดียวกัน Bitcoin (BTC) กำลังพยายามรักษาแนวโน้มขาขึ้นเหนือระดับ 80,000 USD และยังคงตกลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่อง การ ซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐ ที่แตะเพดาน 6 พันล้าน USD ในวันอังคารก็ไม่สามารถหนุนราคาให้สูงขึ้นได้
Coinbase รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สาม หลังตลาดปิดในวันพฤหัสบดีนี้ โดยคาดการณ์รายได้ราว 1.2 พันล้าน USD ซึ่งลดลง 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน และนักวิเคราะห์คาดการณ์ผลขาดทุน
รายได้จากการทำธุรกรรมของผู้บริโภค ลดลง 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 452 ล้าน USD ในไตรมาสที่สอง นอกจากนี้ ปริมาณการซื้อขาย spot ลดลง 25% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกเช่นกัน
นักเศรษฐศาสตร์ Peter Schiff ได้เปรียบเทียบบรอดธ์ที่แคบในเดือนที่แล้วกับปี 1973 และ 1999-2000 ซึ่งเขากล่าวว่านำมาก่อนการร่วงลง 50% ตามที่ Stocktwits รายงาน
Kobeissi คาดการณ์ตรงกันข้าม โดยคาดว่าอาจเกิดการฟื้นตัวอย่างรุนแรงหากแรงกดดันจากพลังงานและอัตราดอกเบี้ยลดลง อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์นี้ขึ้นอยู่กับว่าบรอดธ์จะขยายตัวไปเกิน 10 หุ้นหลักที่นำดัชนีหรือไม่
