หุ้นบุริมสิทธิแบบ Perpetual STRC ของ MicroStrategy ได้จัดหาเงินทุนสำหรับซื้อบิตคอยน์ (BTC) มากกว่าความสามารถของกองทุน ETF สปอตของสหรัฐทุกแห่งรวมกันถึง 10 เท่าในปี 2026 นี้
ข้อมูลจาก bitcointreasuries.net แสดงให้เห็นว่าการซื้อที่เชื่อมโยงกับ STRC นั้นมีจำนวนรวมตลอดปีถึงประมาณ 77,000 BTC ในขณะที่ยอดซื้อสุทธิของกองทุน ETF Bitcoin (BTC) สปอต อยู่ที่ประมาณ 8,000 BTC ในช่วงเวลาเดียวกัน
STRC ขับเคลื่อนการสะสมบิตคอยน์ของ Strategy อย่างไร
ข้อมูลที่เน้นโดยบริษัทบริการทางการเงินด้าน Bitcoin River ได้ระบุถึงความแตกต่างนี้ โดยชี้ว่า STRC ได้ซื้อ Bitcoin มากกว่ากองทุน ETF ทุกกองรวมกันถึง 10 เท่าในปี 2026 นี้
STRC คือ หุ้นบุริมสิทธิ Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock ของ Strategy ที่มีการซื้อขายใกล้กับมูลค่าที่ตราไว้ 100 USD ในตลาด Nasdaq ตัวสินทรัพย์นี้จ่ายเงินปันผลประจำปีแบบผันแปร ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 11.5% โดยแจกจ่ายเงินสดทุกเดือน
กลไกการทำงานนั้นเรียบง่าย เมื่อ STRC มีการซื้อขายที่หรือสูงกว่าราคาตราไว้ Strategy ก็จะออกหุ้นใหม่และ นำเงินที่ได้รับไปซื้อบิตคอยน์โดยตรง
แนวทางนี้ช่วยหลีกเลี่ยงการปรับลดมูลค่าหุ้นสามัญ MSTR ขณะเดียวกันสามารถเปลี่ยนความต้องการจากตลาดสินเชื่อให้กลายเป็น BTC ในบัญชีทรัพย์สินของบริษัทได้
MicroStrategy ได้ซื้อ 34,164 BTC มูลค่า 2.54 พันล้าน USD ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 19 เมษายน ทำให้ยอด การถือครอง ทั้งหมดเป็น 815,061 บิตคอยน์
ปัจจุบันตัวเลขนี้สูงกว่าการถือครองของ BlackRock ใน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ซึ่งถือประมาณ 806,178 BTC
เม็ดเงินไหลเข้าสู่ ETF ยังคงเป็นบวกแต่ถือว่าปานกลางเมื่อเทียบกับก่อนหน้า
ขณะเดียวกัน Bitcoin ETF แบบจุดในสหรัฐอเมริกา มีเงินไหลเข้าสุทธิอยู่ที่ 238 ล้าน USD ในวันที่ 20 เมษายน จากข้อมูลของ Farside Investors โดยถือเป็นวันที่ห้าในแถวที่กระแสเงินไหลเข้าเป็นบวก
อย่างไรก็ตาม จำนวน Bitcoin สุทธิใหม่สะสมที่เข้า ETF ในปีนี้ยังคงน้อยกว่าจำนวนที่เครื่องมือทางการเงินบริษัทเดียว สามารถดูดซับไว้
ช่องว่างนี้ชี้ให้เห็นว่าหุ้นบุริมสิทธิที่เน้นผลตอบแทนได้สร้างช่องทางสะสมที่แยกต่างหาก ซึ่งปัจจุบันมีอัตราการสะสมเร็วกว่าความต้องการจากกองทุนแบบพาสซีฟ
ถ้า MicroStrategy เดินหน้าการออก STRC ในอัตราปัจจุบันต่อไป จากการคาดการณ์ของ bitcointreasuries.net ระบุว่าบริษัทอาจถือ BTC มากกว่า 1 ล้านเหรียญภายในปลายปี 2026
