ตลาด stablecoin ทั่วโลกกำลังเติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2025 โดยมีบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง SoftBank และ ARK Investment ที่กำลังลงทุนในผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐานอย่าง Tether
แม้ว่า Tether และ stablecoins อื่นๆ จะขยายตัวอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์เตือนว่าการยอมรับอย่างรวดเร็วอาจมีความเสี่ยงทางการเงิน โดยเฉพาะต่อความสามารถของธนาคารกลางในการควบคุมอัตราดอกเบี้ยและรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน
การขยายตัวของ Tether และความสนใจของนักลงทุน
Sponsoredมีรายงานว่า Tether กำลังสำรวจการระดมทุนมูลค่า 20 พันล้าน USD ซึ่งอาจทำให้บริษัทมีมูลค่าประมาณ 500 พันล้าน USD และอาจทำให้เป็นหนึ่งในบริษัทเอกชนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก Tether ตั้งเป้าที่จะใช้เงินทุนนี้เพื่อขยายธุรกิจนอกเหนือจากธุรกิจ stablecoin หลัก ซึ่งปัจจุบันสนับสนุนการจัดหา USDT ที่เกิน 170 พันล้าน USD
SoftBank ได้ขยายการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ ARK Invest นำโดย Cathie Wood ได้ดำเนินการข้อตกลงการระดมทุนคริปโตที่มีชื่อเสียงหลายรายการในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
หากการระดมทุนเสร็จสิ้น จะเป็นการค้นหาทุนภายนอกที่ใหญ่ที่สุดของ Tether จนถึงปัจจุบัน Cantor Fitzgerald ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใน Tether กำลังให้คำปรึกษาเกี่ยวกับการทำธุรกรรมที่อาจเกิดขึ้น ผู้สังเกตการณ์ตลาดกล่าวว่าการเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงตำแหน่งที่โดดเด่นของผู้ออก stablecoin และความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของสถาบันในโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัล
ได้รับการสนับสนุนจากการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขนาดใหญ่และการสำรอง Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น Tether ได้กลายเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีกำไรมากที่สุดในคริปโต ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 บริษัทมีกำไรสุทธิ 4.9 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 277% จากปีก่อนหน้า
Sponsored Sponsoredเงินทุนสถาบันหลั่งไหลเมื่อตลาดพุ่ง
ภาค stablecoin กำลังอยู่ในช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากการยอมรับของสถาบันที่ไม่เคยมีมาก่อนและความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่เกิดขึ้นทั่วโลก ตามการวิเคราะห์ที่อ้างถึงในรายงานของ Coinbase ในเดือนสิงหาคม มูลค่าตลาดรวมของ stablecoins ได้เพิ่มขึ้นถึงกว่า 275 พันล้าน USD นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าตลาดอาจถึง 1 ล้านล้าน USD ภายในปี 2028
การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากการใช้ประโยชน์ของ stablecoins ในการชำระเงินข้ามพรมแดน ซึ่งใช้ในกว่า 43% ของธุรกรรม B2B ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ปีนี้เป็นจุดเปลี่ยนที่สถาบันต่างๆ กำลังบูรณาการ stablecoins อย่างจริงจัง การสำรวจของ Fireblocks ระบุว่า 90% ของสถาบันที่สำรวจได้ดำเนินการเกี่ยวกับการบูรณาการ stablecoin โดยยอมรับเพื่อการจัดการคลังและการชำระเงินระหว่างประเทศ
Sponsored Sponsored
นอกเหนือจากความทะเยอทะยานของ Tether ผู้เล่นรายใหญ่อื่น ๆ กำลังปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์: ธนาคารยุโรปรายใหญ่เก้าแห่ง (รวมถึง ING, UniCredit และ Danske Bank) ได้ร่วมมือกันเพื่อเปิดตัว stablecoin ที่สอดคล้องกับ MiCA ซึ่งมีสกุลเงินยูโรเป็นฐาน และบริษัทอย่าง Finastra ได้ร่วมมือกับ Circle เพื่อผนวก stablecoins เข้ากับกระแสการชำระเงินของธนาคาร
การเคลื่อนไหวนี้กำลังได้รับแรงผลักดันในเอเชียเช่นกัน สถาบันการเงินหลักของเกาหลีใต้มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการเตรียมพร้อมสำหรับยุค stablecoin โดยมุ่งมั่นดำเนินกลยุทธ์ “Two-Track Strategy” ที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาภายในและการเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เพื่อเปิดตัว stablecoins ที่มีการสนับสนุนจากเงินวอนของตนเอง
ตัวอย่างเช่น กลุ่มธนาคารใหญ่ ๆ อย่างน้อยแปดแห่ง รวมถึง KB Kookmin Bank และ Shinhan Bank กำลังรายงานว่ากำลังจัดตั้งกลุ่มเพื่อสร้างกิจการร่วมค้าและโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะสำหรับการออก stablecoin ที่มีการสนับสนุนจากเงินวอน นอกจากนี้ ธนาคารชั้นนำกำลังพบปะโดยตรงกับผู้ออก stablecoin ต่างประเทศ เช่น บริษัท Circle ของสหรัฐอเมริกา (ผู้ออก USDC) เพื่อหารือเกี่ยวกับความร่วมมือ ขณะเดียวกันก็จัดตั้งทีมงานภายในเพื่อดำเนินการทดสอบ Proof-of-Concept (PoC) สำหรับการชำระเงินในโลกจริงโดยใช้ระบบสกุลเงินดิจิทัลของตนเอง
Sponsoredการใช้ Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นก่อให้เกิดความเสี่ยงทางการเงิน
รายงานใหม่จาก Moody’s Ratings ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 25 กันยายน เตือนว่าการถือครองสกุลเงินดิจิทัลได้เพิ่มขึ้นทั่วโลก โดยมีผู้ถือครองถึง 562 ล้านคนภายในปี 2024 เพิ่มขึ้น 33% จากปีก่อนหน้า ตลาดเกิดใหม่ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แอฟริกา และละตินอเมริกาเป็นผู้นำในการยอมรับ โดยมักใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อป้องกันเงินเฟ้อ การโอนเงิน และการรวมทางการเงิน
การขยายตัวอย่างรวดเร็วของ stablecoins นำมาซึ่งความเปราะบางในระบบ การใช้งานอย่างแพร่หลายอาจลดการควบคุมของธนาคารกลางต่ออัตราดอกเบี้ยและเสถียรภาพของสกุลเงิน ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เรียกว่า cryptoization ธนาคารอาจประสบกับการกัดกร่อนของเงินฝากเมื่อการออมย้ายไปยัง stablecoins หรือกระเป๋าเงินดิจิทัล และการสำรองที่ไม่ได้รับการควบคุมอาจกระตุ้นให้เกิดการวิ่งหาสภาพคล่องที่ต้องการการแทรกแซงจากรัฐบาล
อย่างไรก็ตาม กรอบการกำกับดูแลที่ไม่สม่ำเสมอทำให้ประเทศต่าง ๆ ตกอยู่ในความเสี่ยง เศรษฐกิจขั้นสูงเริ่มควบคุม stablecoins อย่างเข้มงวดมากขึ้น โดยยุโรปดำเนินการ MiCA และสหรัฐอเมริกาผ่านกฎหมาย GENIUS Act ขณะที่สิงคโปร์ใช้กรอบการทำงานแบบแบ่งชั้น ในทางตรงกันข้าม ตลาดเกิดใหม่หลายแห่งขาดกฎระเบียบที่ครอบคลุม และมีน้อยกว่าหนึ่งในสามของประเทศที่มีกฎระเบียบเต็มรูปแบบ