กฎระเบียบของประเทศไทยที่อนุญาตให้กองทุน ETF สำหรับ Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 16 ตุลาคม ทั้งนี้ กฎระเบียบฉบับเดียวกันยังห้ามโบรกเกอร์ชี้แนะให้นักลงทุนรายย่อยลงทุนใน ETF สินทรัพย์ดิจิทัลต่างประเทศอีกด้วย
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้ออกประกาศ 11 ฉบับเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม หลังจากเปิดรับฟังความคิดเห็นสาธารณะ 2 รอบ เดิมที กองทุนรวมไทยสามารถเข้าถึงกองทุน ETF สินทรัพย์ดิจิทัลได้ผ่านผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนในต่างประเทศเท่านั้น
ทำไมประเทศไทยจึงต้องการให้เงินลงทุนใน Crypto ETF อยู่ในประเทศ?
ขณะนี้ หน่วยงานกำกับดูแลยังไม่อนุญาตให้ใช้ใบแสดงสิทธิฝากหลักทรัพย์ (DRs) หรือผลิตภัณฑ์อื่นๆ ที่อ้างอิงกับกองทุน ETF สินทรัพย์ดิจิทัลต่างประเทศ DRs คือใบรับรองที่ซื้อขายในประเทศซึ่งติดตามหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในต่างประเทศ
โบรกเกอร์ก็ไม่สามารถช่วยลูกค้าซื้อ ETF สินทรัพย์ดิจิทัลต่างประเทศได้ เว้นแต่ลูกค้ากลุ่มนั้นจะเป็นนักลงทุนสถาบันหรือผู้มีสินทรัพย์สุทธิสูงมากเป็นพิเศษเท่านั้น
ในขณะเดียวกัน กองทุนรวมและกองทุนส่วนบุคคลของไทยสามารถซื้อ ETF สินทรัพย์ดิจิทัลในประเทศได้โดยต้องอยู่ภายใต้ข้อจำกัดการลงทุนเดิม เมื่อพิจารณาข้อกำหนดทั้งหมด จะเห็นว่ากฎเหล่านี้พยายามกำหนดดีมานด์ในประเทศไปที่ผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET)
ไม่มีการใช้ Leverage, ต้องฝากสินทรัพย์ในประเทศ และต้องทดสอบความเสี่ยงก่อนลงทุน
ในเบื้องต้นจะมีเฉพาะ BTC และ ETH เท่านั้นที่สามารถออกกองทุน ETF ได้ ก.ล.ต. ระบุว่าในอนาคตจะพิจารณาสินทรัพย์อื่นโดยขึ้นอยู่กับสภาพคล่อง การยอมรับของตลาด ความปลอดภัยของเครือข่าย และการคุ้มครองผู้ลงทุน
กองทุนจะต้องมีลักษณะเป็น Passive โดยแต่ละกองทุนต้องมีค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์สุทธิที่ลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลเพียงหนึ่งชนิดไม่น้อยกว่า 80% ของสินทรัพย์สุทธิรวมในแต่ละปีบัญชี
coin ต้องถูกเก็บรักษาโดยผู้ดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต. อย่างไรก็ตาม ทางหน่วยงานฯ ระบุว่าอนาคตอาจพิจารณายอมรับผู้ดูแลทรัพย์สินต่างประเทศที่ผ่านคุณสมบัติตามเกณฑ์ในบางกรณีที่เหมาะสม
นักลงทุนต้องผ่านการอบรมความรู้ความเสี่ยงและยืนยันความเข้าใจผลิตภัณฑ์ก่อนทำการซื้อขาย ขณะที่โบรกเกอร์ไม่สามารถปล่อยกู้เพื่อซื้อ ETF เหล่านี้ได้ เช่นเดียวกับที่ปัจจุบันมีข้อห้ามให้บริการสินเชื่อสำหรับการซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล
แนวทางนี้สอดคล้องกับแนวโน้มการกำกับดูแลที่เข้มข้นยิ่งขึ้นในประเทศไทย อาทิ ข้อเสนอ การตรวจสอบธุรกรรม USDT สำหรับผู้ให้บริการ ETF ระดับโลก กฎระเบียบชี้ให้เห็นว่าตลาดไทยจะถูกสร้างโดยผู้จัดการสินทรัพย์และผู้ดูแลสินทรัพย์ในประเทศเป็นลำดับแรก
