การมาถึงของฤดูกาล altcoin มักจะเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของ Bitcoin เมื่อเงินไหลออกจาก BTC และเข้าสู่ altcoins จะกระตุ้นให้ราคา altcoin เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม วัฏจักรนี้ถูกชะลอด้วยปัจจัยที่อยู่นอกเหนือ Bitcoin หนึ่งในปัจจัยเหล่านี้คือการเพิ่มขึ้นของเหตุการณ์การสร้างโทเค็น (TGEs) เมื่อเร็วๆ นี้
การเพิ่มขึ้นของ TGEs – โอกาสหรืออุปสรรค?
ในช่วงสี่เดือนครึ่งที่ผ่านมา มีโทเค็นใหม่ 45 รายการเปิดตัว โดยส่วนใหญ่ไม่สามารถให้ ผลตอบแทนที่ดี โทเค็นหลายรายการที่เปิดตัวในปี 2025 ไม่สามารถรักษาการเติบโตหลังการจดทะเบียนได้ ทำให้เกิดคำถามว่าแนวโน้มนี้เกิดจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นขาลงหรือการขาดมูลค่าพื้นฐานในโทเค็นเหล่านี้ ซึ่งกำลังเปลี่ยน altcoins ให้กลายเป็นสินทรัพย์เก็งกำไร ที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัม
Vincent Liu, CIO ของ Kronos Research ได้พูดคุยกับ BeInCrypto เพื่อให้ความกระจ่างในคำถามนี้
การเปิดตัวโทเค็นอย่างไม่หยุดยั้ง โดยเฉพาะ memecoins ทำให้สภาพคล่องเจือจางและความสนใจของนักลงทุนกระจัดกระจาย ในขณะเดียวกัน ลมต้านทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงทั่วโลกไปสู่ความรู้สึกเสี่ยงต่ำได้ยับยั้งเงินทุนเก็งกำไร โทเค็นที่ขาดประโยชน์ใช้สอย แผนงานที่ชัดเจน หรือระบบนิเวศที่ยั่งยืนถูกปรับราคาใหม่อย่างรวดเร็วตามความสงสัยที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุน Liu อธิบาย
หนึ่งในไม่กี่การเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จพร้อม ROI ที่แข็งแกร่งคือ Solayer (LAYER) ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ LAYER ได้เพิ่มขึ้น 88% และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ต่ำกว่า USD 2.00
ฤดูกาล Altcoin ล่าช้า แต่เรื่องราวยังคงเติบโต
ดัชนีฤดูกาล altcoin ปัจจุบันอยู่ที่ 16 บ่งบอกถึงการครอบงำของ Bitcoin การเปิดตัวโทเค็นอย่างรวดเร็วและความล้มเหลวหลังการจดทะเบียนมีส่วนทำให้เกิดความล่าช้า
อย่างไรก็ตาม Liu สังเกตว่าหมวดหมู่เฉพาะเช่นโทเค็นที่เชื่อมโยงกับ AI ยังคงแสดงความต้องการที่แข็งแกร่งแม้จะมีสภาวะตลาดที่กว้างขึ้น
แม้ว่าฤดูกาล altcoin เต็มรูปแบบจะยังไม่เกิดขึ้น แต่หมวดหมู่เฉพาะเช่น memecoins ที่รวม AI และเรื่องเล่าเทคโนโลยีใหม่ๆ ได้แสดงสัญญาณของความแข็งแกร่ง การเปิดตัวโทเค็นจำนวนมากยังคงประสบปัญหาการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปและพื้นฐานที่อ่อนแอ ทำให้เงินทุนเจือจางและโมเมนตัมที่กว้างขึ้นหยุดชะงัก แต่เรื่องเล่าที่เชื่อมโยงกับ AI ยังคงดึงดูดความสนใจไม่เพียงแต่จากผู้ที่อยู่ในวงการคริปโตเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเงินแบบดั้งเดิมด้วย ฤดูกาล altcoin ไม่ได้หายไป มันเพียงแค่กำลังพัฒนา Liu กล่าว
แม้จะมีความล่าช้า แต่ศักยภาพสำหรับ ฤดูกาลของ altcoin ยังคงมีอยู่ อย่างไรก็ตาม 75% ของ altcoins ชั้นนำ 50 อันดับแรกจะต้องมีประสิทธิภาพดีกว่า Bitcoin เพื่อบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริง ซึ่งยังไม่เกิดขึ้นในขณะนี้
ผู้ดูแลสภาพคล่องกำลังสร้างกระแส TGE หรือไม่
Arthur Cheong ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ DeFiance Capital ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับ TGEs เมื่อเร็วๆ นี้ เขาเน้นถึงความเสี่ยงที่โครงการและผู้ทำตลาดอาจร่วมมือกันเพื่อเพิ่มราคาของ token อย่างไม่เป็นธรรม ซึ่งอาจบิดเบือนพฤติกรรมตลาดและบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุน
คุณไม่รู้ว่าราคานั้นเป็นผลมาจากอุปสงค์และอุปทานที่แท้จริงหรือเพียงแค่โครงการและผู้ทำตลาดร่วมมือกันเพื่อกำหนดราคาเพื่อวัตถุประสงค์อื่นๆ มันแปลกมากที่ CEXs มองข้ามเรื่องนี้และตลาด altcoin กำลังกลายเป็นตลาดที่ความเชื่อมั่นลดลงเรื่อยๆ Cheong ทวีต
ในการตอบสนองต่อเรื่องนี้ Vincent Liu แนะนำว่าควรมีการปฏิรูปวิธีการเปิดตัว token
ปัญหาของราคาของ token ที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่เป็นธรรมก่อนการเปิดตัวเป็นเรื่องที่น่ากังวลมากขึ้น แม้ว่าการเพิ่มขึ้นในระยะสั้นอาจดึงดูดความสนใจในตอนแรก แต่บ่อยครั้งที่มันบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในระยะยาว เพื่อบรรเทาปัญหานี้ อุตสาหกรรมต้องสนับสนุนความโปร่งใสที่มากขึ้นเกี่ยวกับข้อตกลงของพันธมิตร เกณฑ์การจดทะเบียน และการเปิดเผยข้อมูลก่อนการเปิดตัว การสื่อสารที่ชัดเจนเกี่ยวกับโครงสร้างของโครงการ แผนงาน และความคาดหวังของมูลค่าตลาดเป็นสิ่งสำคัญในการสร้างระบบนิเวศที่ยั่งยืนและน่าเชื่อถือ Liu กล่าว
Liu เชื่อว่าการแก้ไขปัญหานี้ต้องการความร่วมมือจากผู้ทำตลาด CEXs และนักลงทุน
โดยการทำการวิจัยอย่างละเอียดเกี่ยวกับพื้นฐานของโครงการใหม่ๆ นักลงทุนสามารถป้องกันตนเองจากการสูญเสียที่สำคัญและระบุ token ที่มีคุณค่าในระยะยาว Liu สรุป
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
