Tom Lee ได้จัดอันดับหุ้นคริปโตขนาดใหญ่ 17 อันดับตามความสัมพันธ์กับราคา Bitcoin และ Ethereum ซึ่งผลลัพธ์ที่แปลกประหลาดที่สุดอยู่ที่ด้านล่าง เพราะกลุ่มนักขุด Bitcoin เคลื่อนไหวตามราคา BTC น้อยมาก
Core Scientific ติดตามสินทรัพย์นี้ที่ 16% ขณะที่ MicroStrategy ติดตามที่ 78% อย่างไรก็ตาม MicroStrategy ไม่ได้ขุด Bitcoin เลย แต่แค่ถือครองไว้จำนวนมาก
สิ่งที่การจัดอันดับหุ้นคริปโตของ Tom Lee เปิดเผย
ผู้ร่วมก่อตั้ง Fundstrat ใช้การวัดความสัมพันธ์ในช่วง 90 วันเทียบกับสองกองทุนคริปโตของ BlackRock โดยครอบคลุมหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตทุกตัวที่มูลค่าตลาดเกิน 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Fundstrat และ Factset เป็นผู้ให้ตัวเลขเหล่านี้
Correlation เพียงแค่ดูว่าราคาสองตัวเคลื่อนไหวไปในทางเดียวกันไหม คะแนนใกล้ 100% หมายถึงเคลื่อนไหวพร้อมกัน ส่วนคะแนนใกล้ศูนย์หมายถึงไม่เกี่ยวข้องต่อกัน
BitMine Immersion Technologies (BMNR) นำอันดับ Ethereum (ETH) ที่ 80% โดย Coinbase (COIN) ตามมาเป็นที่สองที่ 74%
Strategy (MSTR) นำในส่วนของ Bitcoin (BTC) ที่ 78% นอกจากนี้ Lee ยังคาดหวังว่า ether จะ แซงหน้า bitcoin ในรอบนี้ โดยเขาดำรงตำแหน่งประธานที่ BitMine หุ้นซึ่งอยู่บนสุดของคอลัมน์ Ethereum ของเขาเอง
เหตุผลที่นักขุด Bitcoin หยุดเคลื่อนไหวตาม Bitcoin
ตอนนี้ลองดูนักขุด Core Scientific (CORZ) ได้ 16% Cipher Mining (CIFR) ได้ 17%, TeraWulf (WULF) 18% และ Hut 8 (HUT) 19%
Riot Platforms (RIOT) ถึง 31% และ IREN 33% โดยทุกบริษัทมีคะแนนตามหลัง Trump Media (DJT) ที่ได้ 40% และไม่ได้ขุดอะไรเลย
คำตอบอยู่ในบัญชีของพวกเขา บริษัทเหล่านี้ในตอนนี้ขายกำลังประมวลผลให้กับบริษัทปัญญาประดิษฐ์ และธุรกิจนี้เริ่มกลายมาเป็นธุรกิจหลัก
สาเหตุเป็นเรื่องปฏิบัติจริง เพราะกำไรจากการขุดลดลงตามต้นทุนที่สูงขึ้น ในขณะที่นักขุดเหล่านี้มีสิ่งที่บริษัท AI แข่งขันกันอย่างหนักอยู่สองอย่างแล้ว
พวกเขาถือครองสัญญาไฟฟ้าราคาถูกและคลังสินค้าที่มีสายไฟพร้อมใช้งาน ซึ่งการปล่อยเช่าให้กับบริษัท AI ให้รายได้มากกว่าและจ่ายสม่ำเสมอทุกเดือน ไม่ใช่แค่เมื่อได้บล็อก
Core Scientific มีรายได้ 164.2 ล้าน USD ในไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนมิถุนายน โดยธุรกิจ colocation หรือศูนย์ข้อมูล สร้างรายได้ 136.7 ล้าน USD ขณะที่การขุดเองทำได้ 21.5 ล้าน USD
ดังนั้นงานกับ AI สร้างรายได้ 83% ขณะที่ Bitcoin มอบรายได้ 13%
TeraWulf มีรูปแบบเดียวกันในเดือนพฤษภาคม โดยได้รับรายได้ 21.0 ล้าน USD จากการให้เช่าความจุคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง เทียบกับ 13.0 ล้าน USD จากการขุด หรือคิดเป็น 62% จาก AI
IREN อยู่ในลำดับหลังลงมา ไตรมาสที่สิ้นสุดในเดือนมีนาคมได้รายได้ 33.6 ล้าน USD จากบริการคลาวด์ AI แม้ว่าการขุดยังคงสร้างรายได้ 111.2 ล้าน USD ทำให้สัดส่วนของ AI อยู่ที่ 23%
เมื่อเปรียบเทียบทั้งสามกับตารางของ Lee จะเห็นรูปแบบชัดเจน ยิ่งนักขุดหารายได้จาก AI มาก หุ้นของพวกเขายิ่งตามรอยบิทคอยน์น้อยลง
Core Scientific ขับเคลื่อนด้วย AI มากที่สุดและมีความสัมพันธ์กับบิทคอยน์น้อยที่สุด ส่วน IREN ขับเคลื่อนด้วย AI น้อยที่สุดและมีความเกี่ยวข้องมากที่สุด ขณะที่ TeraWulf อยู่ระหว่างสองขั้วในทั้งสองตัวชี้วัด
ดิฉันคาดหวังว่าธุรกิจนี้จะขับเคลื่อนมากขึ้นด้วยรายได้จากสัญญาเช่าระยะยาว ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับการขุดบิทคอยน์ในอดีต Patrick Fleury ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ TeraWulf กล่าวใน ผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัท
ติดตามเราบน X เพื่อรับข่าวล่าสุดแบบเรียลไทม์
ประวัติศาสตร์ทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้ชัดเจนมากขึ้น Core Scientific ยื่นขอล้มละลาย Chapter 11 ในเดือนธันวาคม 2022 หลังราคาบิทคอยน์ร่วงและมีหนี้จำนวนมาก และเพิ่งกลับมาดำเนินธุรกิจในเดือนมกราคม 2024
นักขุดที่บิทคอยน์เคยเกือบทำลาย ตอนนี้กลายเป็นนักขุดที่ได้รับผลกระทบน้อยที่สุดจากบิทคอยน์
สิ่งที่เปลี่ยนไปเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นภาคคริปโต
มุมมองในทางปฏิบัติค่อนข้างชัดเจน ใครก็ตามที่ซื้อหุ้นนักขุดเพื่อรับอิทธิพลจากบิทคอยน์ ตอนนี้กลายเป็นเจ้าของกิจการไฟฟ้าและคอมพิวเตอร์แทน ซึ่งอนาคตขึ้นอยู่กับความต้องการจากบริษัท AI
ทั้งหมดนี้เป็นไปได้ทั้งสองทาง นักขุดหลายราย หุ้นเพิ่มขึ้นขณะที่บิทคอยน์ร่วง ซึ่งสอดคล้องกับความสัมพันธ์ที่อ่อนแอ การเปลี่ยนแปลงของทั้งภาคธุรกิจนี้มีค่าใช้จ่ายสูง MARA และ CleanSpark ขาดทุนไตรมาสรวมกัน 851 ล้าน USD ในการแข่งขันครั้งนี้
บริษัท Treasury ติดตามราคาบิทคอยน์อย่างใกล้ชิดกว่า แต่ก็ไม่ได้ให้ผลตอบแทนดีกว่า MicroStrategy ซื้อขายใกล้ระดับ 118.86 USD ในวันศุกร์ เมื่อเปรียบเทียบกับจุดสูงสุดรอบ 52 สัปดาห์ที่ 365.21 USD
ความสัมพันธ์ทางสถิติอธิบายทิศทาง ไม่ใช่กำไร หุ้นอาจเคลื่อนไหวตามบิทคอยน์ได้อย่างใกล้ชิดบนเส้นทางขาลง
มีคำเตือนอยู่ข้อหนึ่งที่ครอบคลุมทั้งตาราง นั่นคือ ตัวเลขเหล่านี้เป็นข้อมูลย้อนหลัง 90 วัน ตัวเลขเหล่านี้จะเปลี่ยนแปลงขึ้นลงตามแต่ละช่วงของตลาด โดยไม่ได้คงที่ตลอดไป
บิตคอยน์มีการซื้อขายอยู่ใกล้ 77,151 USD ในขณะที่เขียนบทความนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 6.3% ในวันเดียว อีเธอร์มีการเปลี่ยนมือประมาณ 2,412 USD หลังจากปรับตัวขึ้น 3.5%
ฤดูกาลประกาศผลประกอบการในครั้งต่อไปจะเป็นบททดสอบว่าการแยกกลุ่มจะดำเนินไปไกลแค่ไหน เหล่านักขุดที่รับรายได้จาก AI มากขึ้นควรจะแยกตัวออกห่างจากบิตคอยน์มากขึ้น ไม่ใช่ใกล้เข้ามา
Lee สร้างตารางนี้ขึ้นเพื่อช่วยให้นักลงทุนในตราสารทุนเข้าถึงตลาดคริปโต หากอ่านอย่างละเอียด ตารางนี้ก็แสดงให้เห็นว่าส่วนของการเข้าถึงตลาดคริปโตในอุตสาหกรรมขุดนั้นถูกขายออกไปมากเพียงใดแล้ว
