Tom Lee นักกลยุทธ์ตลาดผู้มีประสบการณ์ชี้ว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนสำคัญ
เขาเน้นย้ำถึง 3 กลุ่มอุตสาหกรรม ซึ่งรวมถึงคริปโต ที่อาจเป็นผู้นำในการฟื้นตัวของตลาดในรอบถัดไป
การสลับกลุ่มตลาดและคริปโตสร้างฐานสำหรับรอบขาขึ้นถัดไป ทอม ลี กล่าว
โดยระหว่างการพูดคุยผ่านรายการ Closing Bell ของ CNBC Lee ได้อธิบายภาพตลาดที่มีทิศทางเชิงบวกแบบระมัดระวัง ซึ่ง S&P 500 อาจขยับขึ้นสู่ระดับ 7,300 หากความเข้มงวดต่อความเสี่ยงลดลงและผลประกอบการยังแข็งแกร่ง
หุ้นโดยรวมได้รับแรงกดดัน Lee กล่าว โดยชี้ถึงการชะลอตัวของซอฟต์แวร์รวมถึงการเปลี่ยนกลุ่มออกจากหุ้นขนาดใหญ่ MAG 7 ไปยังหุ้นเทคโนโลยีที่เน้น AI และมีการโยกเงินเข้าสู่ทองคำด้วย
แม้ตลาดจะผันผวนเช่นนี้ แต่เขาก็เน้นย้ำว่าพื้นฐานทางเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง หนุนด้วยการเติบโตของผลประกอบการแบบเลขสองหลักในหลายกลุ่ม ทั่วทั้งตลาด
Lee ชี้ให้เห็นถึง 3 กลยุทธ์ที่อาจเป็นตัวกำหนดการฟื้นตัวในรอบหน้า ได้แก่
- การกลับมาลงทุนใน MAG 7 อีกครั้ง
- แนวโน้มก้นตลาดในกลุ่มซอฟต์แวร์ (IGV), และ
- สินทรัพย์คริปโต
ตามข้อมูลของ Lee ข้อมูลจากสถาบันชี้ให้เห็นว่าการถือครองหุ้นซอฟต์แวร์อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหลายสิบปี ในขณะที่หุ้น MAG 7 มีราคาถูกกว่าผู้นำด้าน AI เมื่อเทียบกับช่วงอื่นในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา
การปรับฐานของคริปโตเคยแตะถึง 80% ของระดับต่ำสุดในรอบฤดูหนาวก่อนหน้า ซึ่งอาจเปิดโอกาสการเทรดที่มีโอกาสประสบความสำเร็จสูง เขากล่าว
กลุ่มซอฟต์แวร์ โดยเฉพาะเซมิคอนดักเตอร์ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ รายงานผลประกอบการของ Nvidia ที่จะถึงนี้ อาจกำหนดทิศทางการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และสามารถเสริมสร้างหรือบั่นทอนความมั่นใจของตลาดได้
Lee คาดว่ากลุ่มซอฟต์แวร์อาจใกล้ถึงจุดต่ำสุด แต่อย่างไรก็ดีเขาเตือนว่าผลลัพธ์จากบริษัทใหญ่อย่าง Nvidia จะมีความสำคัญต่อการรักษาเทรนด์ฟื้นตัวนี้
ความแข็งแกร่งของผู้บริโภคและกลุ่มรับมือความเสี่ยงอาจช่วยรองรับการเปลี่ยนแปลงตลาด
กลุ่มหุ้นสินค้าฟุ่มเฟือยก็แสดงความแข็งแกร่งออกมา ช่วยหนุนตลาดขณะที่หุ้นเทคโนโลยีอ่อนแรง Jonathan Krinsky จาก BTIG เน้นว่าร้านอาหาร สายการบิน และผู้รับเหมาก่อสร้างบ้านต่างก็มีสัญญาณเบรกเอาต์ทางเทคนิคให้เห็นหลายจุด
ด้วยความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อยู่ในระดับต่ำ ฝ่ายหุ้นสินค้าฟุ่มเฟือยอาจได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวที่ขยายวงกว้าง โดยเฉพาะเมื่ออัตราดอกเบี้ยยังผ่อนคลายต่อเนื่อง
อัตราดอกเบี้ยจำนองได้ลดลงจากเกือบ 8% เหลือ 6.17% และ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ยังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจ ซึ่งส่งผลให้ความต้องการในภาคที่อยู่อาศัยและบริการเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ
นอกจากนี้ Lee ยังอธิบายเหตุผลที่ว่าทำไมกลุ่มหุ้นป้องกันความเสี่ยง เช่น สินค้าจำเป็นและสุขภาพ ต่างทำผลงานได้ดีกว่าในช่วงที่ผ่านมา
“สิ่งนี้เกิดจากการกลับสู่ค่าเฉลี่ยหลังจากตลาดปรับขึ้นต่อเนื่องสามปี” เขากล่าว “พอร์ตโฟลิโอต่างลดความเสี่ยงชั่วคราว แต่แนวโน้มขาขึ้นหลักของตลาดยังคงอยู่ครบถ้วน”
นักกลยุทธ์ผู้นี้ยังกล่าวต่อว่าปัจจัยสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันต้องให้ความสำคัญกับการวางตำแหน่ง การเติบโตของกำไร และการหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรมอย่างรอบคอบ
แม้เทคโนโลยีและเรื่องราวของ AI จะโดดเด่นบนพาดหัวข่าวทั่วโลก แต่เขาเชื่อว่าตลาดที่กว้างขึ้นและกลุ่มอุตสาหกรรมที่ถูกมองข้าม ต่างอาจนำพาการปรับตัวขึ้นระลอกใหม่ได้
ในขณะที่สินทรัพย์คริปโต ผ่านรอบการปรับฐานอย่างรุนแรงแล้ว อาจสามารถนำหน้าการปรับตัวขึ้นของตลาดวงกว้าง มอบโอกาสล่วงหน้าสำหรับนักเทรด
เมื่อผู้ลงทุนต่างรอคอยการรายงานของ Nvidia และจับตาการฟื้นตัวของซอฟต์แวร์ มุมมองของ Lee ชี้ว่าตลาดอาจกำลังเตรียมพร้อมสำหรับจุดเปลี่ยนสำคัญ
หากกลุ่ม MAG 7 เดินหน้าขึ้นต่อ, ซอฟต์แวร์มีเสถียรภาพ และความแข็งแกร่งของกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยยังคงอยู่ S&P 500 อาจขยับสูงไปแตะ 7,300 ได้ ซึ่งนั่นอาจปูทางสู่การฟื้นตัวในวงกว้างทั้งตลาดหุ้นและสินทรัพย์ดิจิทัล
