มากกว่า 300 stablecoins ใน CoinGecko แต่เหมือนกันหมดหรือไม่?

Stablecoin เป็นสิ่งสำคัญในตลาดคริปโต ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2017 ขณะที่ตลาดกระทิงเกิดขึ้น สเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดและมีอายุยาวนานที่สุดก็คือ Tether’s USDT ซึ่งมีมูลค่าตลาด 108 ล้าน USD ได้เห็นมูลค่าตลาดเติบโตถึง 170,600% เป็น 184 พันล้าน USD

บางส่วนของความต้องการ stablecoin มาจากการแลกเปลี่ยนคริปโต ซึ่งต้องการสินทรัพย์ที่คงที่ในการค้าขายโดยไม่ต้องเข้าถึงธนาคารอย่างเป็นทางการเพื่อรับ USD นอกจากนั้น ความต้องการยังมาจากคนที่อาศัยอยู่ในพื้นที่ที่ไม่สามารถเข้าถึงเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เช่นกัน

ตอนนี้มีแนวทางที่ชัดเจนสำหรับ stablecoin ผ่าน กฎหมาย US CLARITY การเร่งด่วนในการเข้าสู่ธุรกิจนี้จึงเกิดขึ้นอย่างเต็มที่ ซึ่งเห็นได้ชัดจากจำนวน stablecoin ที่มีอยู่ในปัจจุบัน

ข้อมูลจาก CoinGecko มีรายชื่อ stablecoins ถึง 370 รายการ ซึ่งอาจจะมากเกินไป คำถามคือ ทำไมถึงมี stablecoin มากมายขนาดนี้ และภาวะนี้ส่งผลต่อภาพรวมของตลาดคริปโตอย่างไร?

มั่นคงแต่ไม่เท่าเทียม

Stablecoin ส่วนใหญ่มักจะผูกกับ USD และให้ผู้ใช้เข้าถึงเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ที่หลายคนอาจไม่รู้คือ stable token เหล่านี้ถูกสร้างขึ้นมาแตกต่างกันมาก

“มี stablecoin หลายประเภท ซึ่งจำแนกตามสินทรัพย์ค้ำประกันที่รองรับอยู่,” Ryne Saxe, CEO ของ Eco ที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานของ stablecoin กล่าวกับ BeInCrypto “บางประเภทที่มีสินทรัพย์ในโลกจริงรองรับ เช่น สกุลเงินหรือพันธบัตร บางประเภทมี cryptoassets รองรับ และบางประเภทที่เป็น stablecoin แบบ ‘อัลกอริทึม’ ที่ไม่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน”

ตัวอย่างของ stablecoin ที่มีสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน เช่น Tether และ USDC ซึ่งได้รับการค้ำโดย US Treasuries และเงินสดที่ออกโดยรัฐบาล

stablecoin ที่มีคริปโตเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันรวมถึง Sky, หรือเรียกอีกชื่อว่า MakerDAO ซึ่งมีสินทรัพย์บนบล็อกเชนหลากหลายเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน

ประเภทที่ใช้กลยุทธ์อัลกอริทึมรวมถึง Ethena’s USDe ซึ่งใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่า “delta-neutral” ที่ใช้คริปโตป้องกันความเสี่ยงจากตำแหน่งขาย

ยังมี stablecoin ที่มีสินค้าโภคภัณฑ์ค้ำประกัน เช่น Tether Gold แต่นี้เป็นส่วนเล็ก ๆ ของตลาดโดยรวม – stablecoin ที่คนใช้ส่วนใหญ่ในวันนี้มีสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน – Tether’s USDT และ USDC มีมูลค่าตลาด USD 404 พันล้าน

เป้าหมายของ stablecoin ไม่ได้ต้องการแทนที่ USD หรือสกุลเงินอื่น แต่ต้องการทำให้เป็นดิจิทัลและนำประโยชน์เหล่านั้นสู่กลุ่มคนที่กว้างขึ้น กล่าวโดย Boris Bohrer-Bilowitzki ซีอีโอจาก Concordium บริษัทบล็อกเชนที่รวมตัวตนด้านดิจิทัลเข้ามา สำหรับผู้บริโภคทั่วไป พวกเขามอบประสบการณ์การใช้งานที่ดีกว่าอย่างมาก – คุณเพียงแค่ซื้อและถือ โดยไม่ต้องมีความรู้ทางการเงินหรือการค้าขายอย่างลึกซึ้ง

กลุ่มสเตเบิลcoins

สำหรับผู้บริโภคทั่วไป หรือที่ Bohrer-Bilowitzki กล่าวว่า “retail” อาจมีปัญหาหนึ่งคือมี stablecoin มากเกินไป และไม่ใช่ทุกเหรียญจะเหมือนกัน

นอกเหนือจากความแตกต่างในด้านหลักทรัพย์ค้ำประกัน พวกเขายังคงกระจายอยู่ในหลายบล็อกเชน

นอกเหนือจาก 370 stablecoin ที่มีในรายการบน CoinGecko แล้วยังมีความเร่งรีบของชื่อใหญ่ที่กำลังเข้ามาสู่ตลาด stablecoin

ธนาคารของสหรัฐอเมริกากำลังทดสอบ stablecoin บนบล็อกเชน Stellar ส่วน Klarna กำลังเปิดตัว stablecoin บน Tempo ซึ่งเป็นเชนการชำระเงินใหม่ทั้งหมดที่นำโดย Stripe

นอกจากนี้ Revolut กำลังทำงาน เพื่อทดสอบ stablecoin บน Polygon การรองรับข้ามเชนที่จำเป็นเพื่อรองรับนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงเพิ่มเติม

Stablecoins แนะนำพลวัตใหม่ที่แตกต่างจาก USD ดิจิทัลแบบดั้งเดิม กล่าวว่า Rebecca Liao ซีอีโอของ Saga ซึ่งเป็นโปรโตคอล web3 และ AI เพราะพวกมันเป็นดิจิทัล สามารถตั้งโปรแกรมได้ และมักอยู่บนบล็อกเชนสาธารณะ มีความเสี่ยงต่อบั๊กในสัญญาอัจฉริยะ ช็อตสภาพคล่อง และสูญเสียความมั่นใจได้

ควรจำเหตุการณ์ปี 2023 เมื่อธนาคาร Silicon Valley เกิดการตื่นตระหนกอย่างมาก

เมื่อธนาคาร Silicon Valley ล่มสลาย เงินสำรองของ Circle มูลค่า 3.3 พันล้าน USD ติดขัด สังเกต Konstantins Vasilenko ผู้ร่วมก่อตั้ง Paybis ซึ่งเป็นพื้นที่เข้าหรือออกจากคริปโต แม้จะกู้คืนได้ในไม่กี่วัน แต่ก็เป็นเหตุการณ์ที่สั่นความมั่นใจ

Stablecoins แบบอัลกอริทึมอาจเป็นที่เสี่ยงที่สุดต่อความปลอดภัย เหรียญเสถียรแบบอัลกอริทึมตัวหนึ่งช่วยทำลายตลาดคริปโตทั้งหมดในปี 2022 เมื่อ Terra Luna ซึ่งเป็น stablecoin แบบวิธีเรียนรู้ด้วยตัวเอง ไม่มีบล็อกที่แค่พอเพียงในหอคอยของมัน

Stablecoins แบบอัลกอริทึมมีความเสี่ยงสูงกว่า เทอร่าได้พิสูจน์เมื่อ 40 พันล้าน USD หายไปในเกือบข้ามคืน Vasilenko กล่าวเพิ่ม

ประชาชนต้องการ USD

อาจมีความเสี่ยงเหล่านี้โดยเฉพาะด้านความปลอดภัยและสภาพคล่องถูกละเลยท่ามกลางกระแส hype ของ stablecoin ในปัจจุบัน

ทุกคนเห็นว่าอนาคต ตลาด USD ทั่วโลกที่ไม่มีรอยต่อสามารถเร่งการเคลื่อนย้ายเงินผ่านผู้คนและแอปพลิเคชัน

เรื่องนี้แรงเกินกว่าจะเพิกเฉยได้สำหรับผู้คนที่เกี่ยวข้องกับการเงินซึ่งหลายคนต้องปรับตัวเครือข่ายและกฎระเบียบที่ซับซ้อนเพียงแค่ให้สามารถเคลื่อนย้ายเงินทั่วโลกได้

สกุลเงิน USD เป็นสกุลเงินที่ถูกแปลงบ่อยที่สุดในโลกและถูกใช้เป็นมาตรฐานในตลาด Forex มีสิบเอ็ดประเทศ ภูมิภาค และเทศบาลทั่วโลกใช้ USD เป็นเงินสกุลทางการ

และ stablecoins ที่ผูกกับ USD ซึ่งมีปริมาณการซื้อขายสูงถึง 94 พันล้าน USD ต่อวัน มอบการครองอำนาจที่ส่งเสริมผลประโยชน์ของอเมริกา นี่คือจุดที่เกิดผลกระทบจากการเทรด

มีโอกาสทำเงินใน arbitrage และการเคลื่อนย้าย stablecoin ไปยัง DeFi protocols ต่างๆ และการแลกเปลี่ยน

นั่นคือเหตุผลที่โปรโตคอลการเทรด stablecoin ของ DeFi อย่าง Curv ทำได้ดีมาก – ระบบนิเวศมีมูลค่าประมาณ 1 พันล้าน USD ในตลาด – และโทเค็น CurvDAO ยังคงรักษามูลค่าได้อย่างน่าทึ่ง – แม้จะมีสถานะตลาดในภาวะหยุดชะงัก

พร้อมกับฮอลลีวูด ซิลิคอนวัลเล่ย์ และวอลล์สตรีท USD เป็นปรากฏการณ์เฉพาะและเอกลักษณ์ที่สหรัฐอเมริกาส่งออก

สำหรับนักเทรด stablecoins เป็นสิ่งที่มีประโยชน์มากในการย้ายเงินระหว่างกระดานเทรด และยิ่งมีมากขึ้นเท่าไหร่ ก็ยิ่งดีสำหรับพวกเขา

สำหรับคนทั่วไป ความหลากหลายของ stablecoins อาจทำให้สับสน หากพวกเขาไม่เข้าใจสินทรัพย์พื้นฐานที่ใช้

จริงๆ แล้ว ส่วนใหญ่คนจะไม่รู้ว่ากำลังใช้ stablecoins และนั่นคือประเด็น Vasilenko จาก Paybis กล่าวว่า ประสบการณ์การชำระเงินที่ดีที่สุดคือสิ่งที่คุณไม่รู้สึก คุณแตะการ์ดของคุณ เงินถูกย้าย และคุณไม่ได้คิดว่ามีอะไรเกิดขึ้นเบื้องหลัง