ทรัมป์เตรียมประกาศประธานเฟดวันศุกร์; วอร์ชนำที่ 87%

ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เขาจะประกาศตัวเลือกของเขาเพื่อแทนที่ Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในเช้าวันศุกร์ ซึ่งเป็นการยุติความคาดเดาต่าง ๆ ที่ใช้เวลาหลายเดือนว่าใครจะเป็นผู้นำธนาคารกลางที่ทรงอิทธิพลที่สุดในโลก

ท่าทีต่อต้าน QE ของ Kevin Warsh ผู้มีโอกาสได้รับตำแหน่งสูงสุด อาจเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง ซึ่งส่งผลหนุนสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโทเคอร์เรนซี นับตั้งแต่ปี 2008

Trump แย้มประกาศวันศุกร์

Trump กล่าวที่ Kennedy Center ในเย็นวันพฤหัสบดีว่า ดิฉันจะประกาศประธาน Fed ในเช้าวันพรุ่งนี้ เขาได้บอกเป็นนัยด้วยว่าตัวเลือกนี้ “จะไม่เป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจเท่าไหร่” และจะเป็น “คนที่ทุกคนในแวดวงการเงินรู้จักกันดี” ประธานาธิบดีเสริมว่า “หลายคนคิดว่านี่คือคนที่อาจเคยอยู่ในตำแหน่งนี้เมื่อไม่กี่ปีก่อน”

วอร์ชมาแรงในตลาดคาดการณ์

อดีตผู้ว่าการ Fed Kevin Warsh กลายเป็นตัวเต็งอย่างชัดเจนหลังจากเยือนทำเนียบขาวในวันพฤหัสบดี ตลาดคาดการณ์เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว โดย Polymarket แสดงให้เห็นว่า Warsh มีความน่าจะเป็นถึง 87% จากปริมาณการซื้อขาย 289 ล้าน USD ส่วน Kalshi ก็สะท้อนโอกาสคล้ายกันที่ 86% บนปริมาณ 74 ล้าน USD

การพุ่งขึ้นนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว Rick Rieder ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ BlackRock เคยเป็นตัวเต็งเมื่อวันพุธก่อนที่ Warsh จะแซง Economist Justin Wolfers แสดงความคิดเห็นบน X ว่าแค่มีคนพบเห็นที่ทำเนียบขาวก็ “ถือเป็นหลักฐานเพียงพอสำหรับตลาดคาดการณ์” ที่จะปรับราคาโอกาสของ Warsh

ผู้สมัครรายอื่นในรายชื่อสั้นของ Trump รวมถึงผู้ว่าการ Fed Christopher Waller ซึ่งไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และ Kevin Hassett ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ อย่างไรก็ตาม Trump ได้ระบุว่าเขาต้องการให้ Hassett ทำหน้าที่ในปัจจุบันต่อไป

จุดยืนด้านนโยบายของ Warsh: ลดดอกเบี้ยโดยไม่ใช้ QE

Warsh เคยดำรงตำแหน่งผู้ว่าการ Fed ในช่วงปี 2006-2011 และได้เรียกร้องให้มีการปรับโครงสร้างธนาคารกลาง Analyst สายมาโคร Alex Krüger สรุปท่าทีของ Warsh บน X ว่าเขาเชื่อว่าประสิทธิภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI ช่วยลดภาวะเงินเฟ้อได้ ซึ่งเป็นเหตุผลสำหรับการปรับลดดอกเบี้ยอย่างหนัก ขณะเดียวกันเขาเห็นว่าฐานะการเงินของ Fed ช่วยหนุน Wall Street และควรหดตัวอย่างมีนัยสำคัญ

การผสมผสานระหว่างนโยบายอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายกับท่าทีเคร่งครัดเรื่องงบดุลนี้ทำให้ Warsh แตกต่าง Matthew Luzzetti จาก Deutsche Bank ได้เขียนตั้งแต่เดือนธันวาคมว่า ความต้องการ “อัตราดอกเบี้ยนโยบายต่ำกว่าเดิม ซึ่งอาจถูกถ่วงดุลด้วยงบดุลที่เล็กลง” ของ Warsh จะต้องการการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบเพื่อให้ทำได้จริง

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ RSM Joseph Brusuelas ได้แสดงความเห็น ที่เข้มข้นยิ่งขึ้น โดยเขาเขียนบน X ว่า สัญชาตญาณแรกของ Warsh คือความเข้มงวดทางการเงิน และเขาตอบสนองเชิงนโยบายผิดหลังวิกฤตการเงินโลก

ผลกระทบของคริปโต

การคัดค้าน QE ของ Warsh อาจกดดันคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งตามประวัติแล้ว มักจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นควบคู่กับการขยายขนาดงบดุลของเฟด โดยปัจจุบันงบดุลอยู่ที่ประมาณ 6.5 ล้านล้าน USD ลดลงจาก 8.9 ล้านล้าน USD ในปี 2022

ท่าทีของเขาต่อสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นซับซ้อน Warsh เคยลงทุนในโปรเจกต์ stablecoin ที่ชื่อ Basis ในปี 2018 และในบริษัทจัดการสินทรัพย์ Bitwise ในปี 2021 ซึ่งปัจจุบันเขายังคงเป็นที่ปรึกษาอยู่

อย่างไรก็ตาม ใน บทความของ WSJ ปี 2022 เขาวิพากษ์วิจารณ์คริปโตเคอร์เรนซีส่วนตัวว่าเป็นการ “แสร้งทำเป็นเงิน” โดยเขียนว่าคริปโตเคอร์เรนซีคือชื่อที่ผิด—มันไม่ใช่เงิน แต่เป็นซอฟต์แวร์ นอกจากนี้ เขายังสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งเป็นจุดยืนที่ขัดกับวาทกรรมหนุนบิตคอยน์ของ Trump อีกด้วย

การรับรองของวุฒิสภายังไม่แน่นอน

แม้ว่าโอกาสที่ Warsh จะได้รับการเสนอชื่อตามคาดหมายจะมีสูง แต่การยืนยันแต่งตั้งก็ยังไม่แน่นอน Polymarket ระบุว่าโอกาสผ่านด้วยคะแนนเสียง 52 คะแนนอยู่ที่ 39% ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุด ขณะที่โอกาสถูกปฏิเสธโดยสิ้นเชิงที่ 18% สะท้อนความไม่แน่นอนจากการขู่ขัดขวางของวุฒิสมาชิก Tillis

วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน Thom Tillis สมาชิกคณะกรรมาธิการการธนาคาร ได้ประกาศว่าจะขัดขวางผู้ได้รับการเสนอชื่อของเฟดทุกรายจนกว่ากระทรวงยุติธรรมจะสิ้นสุดการสอบสวน Powell ซึ่งการสอบสวนนี้เน้นที่ต้นทุนการปรับปรุงสำนักงานใหญ่เฟดและคำให้การของ Powell โดยเขาเรียกว่ามีเจตนาเพื่อกดดันเขา

วาระของ Powell ในตำแหน่งประธานจะสิ้นสุดวันที่ 15 พฤษภาคม แต่ตำแหน่งสมาชิกบอร์ดผู้ว่าการจะดำเนินต่อจนถึงเดือนมกราคม 2028 Trump เคยเกือบเลือก Warsh ในปี 2018 แต่เลือก Powell แทน ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่เขายอมรับโดยเปิดเผยว่าเสียใจภายหลัง

เฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50%-3.75% เมื่อวันพุธหลังจากปรับลดลงสามครั้งในปี 2025 Trump ต้องการเห็นอัตราดอกเบี้ยต่ำลงอีก “สองหรือแม้แต่สามจุด”