การตัดสินใจของประธานาธิบดี Donald Trump ที่จะระงับการโจมตีอิหร่านเป็นเวลา 10 วัน ยังไม่ได้สร้างความชัดเจนให้กับตลาดคริปโต ในทางกลับกัน การตัดสินใจครั้งนี้กลับยืดความไม่แน่นอนออกไป และ Bitcoin ก็เริ่มแสดงปฏิกิริยาแล้ว
Bitcoin มีการซื้อขายใกล้ระดับ 68,900 USD เมื่อวันที่ 26 มีนาคม ลดลงประมาณ 3% ใน 24 ชั่วโมง โดยแผนภูมิแสดงให้เห็นถึงแรงขายต่อเนื่องตลอดทั้งวัน การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในตลาดการเงินโดยรวม ไม่ใช่เพียงเหตุการณ์เฉพาะในคริปโต
ปัจจัยขับเคลื่อนที่แท้จริงอยู่ที่ตลาดพันธบัตร
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น มาที่ประมาณ 4.42% บ่งชี้ว่านักลงทุนคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้น และมีโอกาสน้อยลงที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดลงในระยะใกล้
ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญ เพราะคริปโต โดยเฉพาะ Bitcoin ยังคงมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อภาวะสภาพคล่อง เมื่ออัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทุนจะมีต้นทุนแพงขึ้น และเม็ดเงินไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงจะน้อยลง
พูดง่ายๆ คือ อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะดูดสภาพคล่องออกจากคริปโต
ในขณะเดียวกัน ความขัดแย้งกับอิหร่านยังคง สนับสนุนราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อและทำให้โอกาสที่ Fed จะผ่อนคลายนโยบายการเงินลดลงอีก
ตลาดได้เริ่มปรับราคาคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยออกแล้ว ซึ่งยิ่งทำให้สภาพคล่องตึงตัวมากขึ้นอีก
สถานการณ์นี้สร้างสภาวะลำบากให้กับ Bitcoin ในระยะสั้น
ต่างจากเรื่องราวก่อนหน้านี้ที่ Bitcoin ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์กันความเสี่ยง ขณะนี้ Bitcoin กลับซื้อขายในลักษณะคล้ายกับสินทรัพย์เสี่ยงสูงแบบเดียวกับหุ้นเทคโนโลยี
ขณะที่อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นและความไม่แน่นอนยังคงอยู่ นักลงทุนจึงมักลดการถือครองสินทรัพย์ที่มีความผันผวนออกก่อน
การหยุดชั่วคราวของ Trump ช่วยลดความเสี่ยงที่จะเกิดการยกระดับทันที แต่ยังไม่สามารถแก้ปัญหาแรงกดดันเศรษฐกิจในภาพรวมได้
สำหรับคริปโต เนื่องจากนี้หมายถึงอย่างหนึ่งคือ: จนกว่าผลตอบแทนจะมีเสถียรภาพและสภาพคล่องจะกลับคืนมา Bitcoin ก็ไม่น่าจะสามารถปรับตัวขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง และอาจจะติดอยู่ที่ระดับเดิมหรือปรับตัวลดลงในระยะสั้นนี้
