การตัดสินใจของ Uniswap Labs ในการเปิดตัว Unichain ซึ่งเป็นเครือข่าย Layer-2 (L2) โดยไม่ได้ปรึกษากับ Uniswap DAO อย่างกว้างขวาง ได้ก่อให้เกิดความขัดแย้งอย่างมากในชุมชน DeFi
นักวิจารณ์แย้งว่าการกระทำนี้ก่อให้เกิดความกังวลอย่างร้ายแรงเกี่ยวกับความโปร่งใส การรวมศูนย์ และผลกระทบที่กว้างขึ้นต่อระบบนิเวศของ Uniswap
Uniswap Labs และ Uniswap Foundation ถูกวิจารณ์
การ เปิดตัว Unichain ได้เน้นย้ำถึงความกังวลด้านการกำกับดูแลสำหรับระบบนิเวศของ Uniswap สมาชิกชุมชนและผู้แทนแสดงความไม่พอใจเกี่ยวกับการขาดการมีส่วนร่วมจาก ผู้ถือโทเค็น UNI
ที่น่าสังเกตคือ นักวิเคราะห์ DeFi ชื่อ Ignas ชี้ให้เห็นว่า Uniswap Foundation เพิ่งอนุมัติข้อเสนอการระดมทุนมูลค่า 165.5 ล้าน USD เพื่อสนับสนุนการพัฒนา Unichain และจูงใจ การย้ายสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม หลายคนเชื่อว่าการระดมทุนนี้เป็นประโยชน์ต่อ Uniswap Labs และ Uniswap Foundation โดยเสียค่าใช้จ่ายของผู้ถือ UNI ซึ่งปัจจุบันไม่ได้รับรายได้จากแพลตฟอร์ม
มีรายงานว่า Uniswap Labs ได้สร้างรายได้ประมาณ 171 ล้าน USD จากค่าธรรมเนียมส่วนหน้าในช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งแตกต่างจากคู่แข่งเช่น Aave (AAVE) ซึ่งแบ่งปันรายได้จากโปรโตคอลกับผู้ถือโทเค็นผ่านกลไกการสลับค่าธรรมเนียม Uniswap ได้รวมศูนย์รายได้ทั้งหมด ซึ่งยิ่งทำให้ผู้ลงทุน UNI ไม่พอใจ
ในยุคที่เปลี่ยนแปลงซึ่ง Aave เสนอซื้อคืน AAVE มูลค่า 1 ล้าน USD ต่อสัปดาห์ และ Maker ซื้อคืน 30 USD ต่อเดือน ผู้ถือ UNI เป็นเหมือนวัวที่ถูกรีดนมโดยไม่มีการสะสมมูลค่าให้กับโทเค็น Aave และ Maker มีความสัมพันธ์ที่สอดคล้องกับผู้ถือโทเค็นมากกว่า และดิฉันไม่เห็นว่าทำไมค่าธรรมเนียมส่วนหน้าถึงไม่สามารถแบ่งปันกับผู้ถือ UNI ได้ Ignas แสดงความเห็น
Duo Nine นักวิเคราะห์คริปโตวิจารณ์กลยุทธ์นี้ โดยแนะนำว่า Uniswap ควรใช้เงินทุนเพื่อ ซื้อคืนโทเค็น UNI แทนที่จะลงทุนหนักใน Unichain
พวกเขาควรใช้เงินสดนั้นซื้อ UNI จะดีกว่า วงล้อของพวกเขาจะไม่ทำงานหากพวกเขาไม่ให้รางวัลแก่ผู้ถือโทเค็น การสร้าง L2 ดูเหมือนจะเป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นในตอนนี้ นักวิเคราะห์ กล่าว
เพื่อตอบสนองต่อความกังวลเกี่ยวกับวิธีการระดมทุนสำหรับการขยายตัว Ignas คาดการณ์ ว่า Uniswap จะขายโทเค็น UNI เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่าย อย่างไรก็ตาม การกระทำดังกล่าวอาจนำไปสู่การเจือจางและความไม่พอใจเพิ่มเติมในหมู่ผู้ถือ
การกระจายสภาพคล่อง: ความกังวลสำคัญ
อีกประเด็นสำคัญที่เกี่ยวข้องกับการเปิดตัวของ Unichain คือความเสี่ยงของการกระจายสภาพคล่อง Uniswap DAO ได้จัดสรรเงินจำนวน 21 ล้าน USD เพื่อดึงดูด Total Value Locked (TVL) มายัง Unichain โดยมีเป้าหมายที่จะเพิ่มจาก 8.2 ล้าน USD เป็น 750 ล้าน USD
อย่างไรก็ตาม หลายคนกังวลว่าแรงจูงใจเหล่านี้จะดึงดูด ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) ออกจาก Ethereum และ เครือข่าย Layer-2 (L2) อื่นๆ มากกว่าที่จะดึงดูดเงินทุนใหม่
Ignas เตือนว่าการย้ายสภาพคล่องไปยัง Unichain อาจทำให้ส่วนแบ่งตลาดของ Uniswap บน Ethereum อ่อนแอลง และเปิดโอกาสให้คู่แข่งเข้ามาแทนที่
การจูงใจ TVL บน Unichain นำไปสู่การย้าย LPs จาก Ethereum และ L2s ลดส่วนแบ่งตลาดบน ETH/L2s และเปิดโอกาสให้คู่แข่งเกิดขึ้น Ignas กล่าวเสริม
การย้ายสภาพคล่องนี้อาจนำไปสู่การลื่นไถลที่สูงขึ้นและเงื่อนไขการซื้อขายที่ไม่เอื้ออำนวยในระบบนิเวศ DeFi ที่กว้างขึ้น
แม้จะมีความกังวล แต่ Uniswap Foundation ยังคงมุ่งมั่นที่จะขยายการยอมรับของ Unichain และจูงใจการย้ายสภาพคล่อง BeInCrypto รายงานว่ามูลนิธิตั้งใจที่จะขับเคลื่อนการเติบโตของ Uniswap v4 และ Unichain อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความสงสัยว่าพวกเขาจะสร้างมูลค่าระยะยาวให้กับระบบนิเวศของโปรโตคอลได้หรือไม่
อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ Unichain L2 เปิดตัวบน mainnet เมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ ราคาของโทเค็น Uniswap ได้ลดลง ขณะที่เขียนนี้ UNI ซื้อขายอยู่ที่ 7.52 USD เพิ่มขึ้นเพียง 2% ตั้งแต่เปิดการซื้อขายในวันพฤหัสบดี
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
