อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลงต่ำกว่า 4% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนตุลาคม
สิ่งนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งกระตุ้นความสนใจใน Bitcoin (BTC) และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ อีกครั้ง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและ Bitcoin: การหมุนเวียนความเสี่ยง?
ตามที่ Barchart ผู้รวบรวมข้อมูลตลาดการเงินได้เน้นย้ำ การลดลงนี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มันบ่งบอกถึงความกลัวภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้นและการคาดการณ์ว่า Fed อาจเปลี่ยนไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดไว้
การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทำให้สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างพันธบัตรมีความน่าสนใจน้อยลง มักจะกระตุ้นให้นักลงทุนมองหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นที่อื่น
ในอดีต Bitcoin และ altcoins ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงเช่นนี้ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงทำให้สภาพคล่องและความอยากเสี่ยงเพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์คริปโต Dan Gambardello เน้นย้ำถึงความเชื่อมโยงนี้ เขาชี้ว่าอัตราผลตอบแทนที่ต่ำลงเป็นบวกต่อ Bitcoin สอดคล้องกับความคาดหวังว่า Fed ที่มีท่าทีผ่อนคลายจะผลักดันสภาพคล่องเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น
“ความขัดแย้งคือเมื่ออัตราผลตอบแทนลดลง มีเหตุผลน้อยลงที่จะนั่งในพันธบัตรที่ปลอดภัย และในที่สุดมีเหตุผลมากขึ้นที่จะไล่ตามผลตอบแทนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง BTC และ alts นี่คือเหตุผลที่คุณเห็นกระทิงที่มีความเสี่ยงตื่นเต้นเมื่ออัตราผลตอบแทน 10 ปีเริ่มลดลง” เขา กล่าว
นอกจากนี้ Arthur Hayes ผู้ก่อตั้งและอดีต CEO ของ BitMEX ชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากมีการประกาศ ภาษีใหม่ เขากล่าวว่าสิ่งนี้ย้ำถึงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่ใกล้เข้ามา
“เราต้องการการผ่อนคลายจาก Fed อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปีลดลงหลังจากการประกาศภาษีเพราะตลาดบอกเราว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้าและอาจเริ่ม QE ใหม่เพื่อตอบโต้ผลกระทบทางเศรษฐกิจเชิงลบ” Hayes แชร์ บน X (Twitter)
ก่อนหน้านี้ Hayes คาดการณ์ว่า Bitcoin อาจพุ่งสูงถึง USD250,000 หากการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) กลับมาเพื่อตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ปัจจัยทรัมป์: ภาษีศุลกากรและความผันผวนของตลาด
นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ได้เชื่อมโยงการลดลงของผลตอบแทนกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เกิดจาก กลยุทธ์ภาษีที่ก้าวร้าวของทรัมป์ ตามที่ Gambardello กล่าว ภาษีเหล่านี้ได้กระตุ้นให้เกิดการหันไปหาความปลอดภัย ทำให้ราคาพันธบัตรสูงขึ้นและผลตอบแทนลดลง
แนวโน้มนี้สอดคล้องกับแนวทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นของทรัมป์ในการทำให้ USD อ่อนค่าลงและลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งในอดีตเป็นประโยชน์ต่อ Bitcoin ในช่วงวาระแรกของเขา ทรัมป์มักต้องการให้ USD อ่อนค่าลงและอัตราดอกเบี้ยต่ำลงเพื่อกระตุ้นการส่งออกและการเติบโตทางเศรษฐกิจ เขายัง กดดัน Fed ให้ลดอัตราดอกเบี้ย หลายครั้ง
นักวิเคราะห์อีกคนหนึ่ง Kristoffer Kepin ได้เน้นว่า ปริมาณเงิน M2 กำลังเติบโต ซึ่งเสริมความคาดหวังของการเพิ่มสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดต่อไป การไหลเข้าของเงินทุนนี้อาจไหลเข้าสู่ Bitcoin และ altcoins เนื่องจากนักลงทุนมองหาทางเลือก ในการเก็บมูลค่า ท่ามกลางความปั่นป่วนทางเศรษฐกิจ
แม้ว่า Bitcoin จะมีศักยภาพในการเพิ่มขึ้น แต่ Goldman Sachs ได้แนะนำทองคำและเงินเยนญี่ปุ่นเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่ดีกว่าต่อความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ โดยเฉพาะธนาคารได้อ้างถึงประสิทธิภาพในอดีตในสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงต่ำ
บลูมเบิร์กรายงานว่า “เงินเยนเสนอการป้องกันความเสี่ยงที่ดีที่สุดให้กับนักลงทุนหากโอกาสของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น” โดยอ้างถึง Kamakshya Trivedi หัวหน้ากลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อัตราดอกเบี้ย และตลาดเกิดใหม่ที่ Goldman Sachs
ธนาคารแสดงความรู้สึกเดียวกันต่อทองคำ โดยเพิ่มการคาดการณ์เนื่องจากนักลงทุนซื้อโลหะสีเหลืองนี้ ในทำนองเดียวกัน การสำรวจของ Bank of America (BofA) แสดงให้เห็นว่า 58% ของผู้จัดการกองทุนชอบทองคำเป็นที่หลบภัยจากสงครามการค้า ในขณะที่มีเพียง 3% สนับสนุน Bitcoin
ในขณะเดียวกัน JPMorgan ได้เพิ่มความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกเป็น 60% เช่นเดียวกัน บริษัทธนาคารและบริการทางการเงินข้ามชาติได้อ้างถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการช็อกทางเศรษฐกิจจากภาษีที่ประกาศในวันปลดปล่อย
บรูซ แคสแมน หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจโลกเขียนในบันทึกเมื่อปลายวันพฤหัสบดีว่า “นโยบายเหล่านี้ หากยังคงอยู่ มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ และอาจเป็นเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีนี้”
อย่างไรก็ตาม แคสแมนยอมรับว่าแม้จะมีสถานการณ์ที่ส่วนที่เหลือของโลกสามารถผ่านพ้นภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ได้ แต่ก็มีโอกาสน้อยกว่าการถดถอยทั่วโลก
เมื่อผลตอบแทนของกระทรวงการคลังยังคงลดลงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น Fed กลายเป็นจุดสำคัญที่นักลงทุนจับตามองเพื่อหาสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงนโยบาย
หากการลดอัตราดอกเบี้ยและการฉีดสภาพคล่องเกิดขึ้น Bitcoin อาจเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะเมื่อสินทรัพย์ดั้งเดิมมีการปรับราคาใหม่ อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าความผันผวนในระยะสั้นยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของตลาดเหล่านี้
ข้อมูลจาก BeInCrypto แสดงให้เห็นว่า Bitcoin กำลังซื้อขายที่ราคา 82,993 USD ณ ขณะที่เขียนนี้ เพิ่มขึ้น 1.42% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
