หุ้น Nvidia (NVDA) และ AMD กำลังจะเผชิญแรงกดดันใหม่อีกครั้งเมื่อตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาเปิดทำการในวันจันทร์นี้ เนื่องจากแนวทางจากสำนักบริหารอุตสาหกรรมและความมั่นคง (BIS) ที่ออกเมื่อสุดสัปดาห์ ขยายกฎระเบียบใบอนุญาตไปยังชิป AI ระดับสูงที่จำหน่ายให้กับบริษัทในต่างประเทศที่มีเจ้าของเป็นคนจีน
รัฐบาลของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ได้เว้นช่วงบังคับใช้เป็นเวลาหนึ่งปีหลังจากยกเลิกกฎ AI Diffusion ในยุคไบเดนเมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา แหล่งข่าวในวงการระบุว่าชิปขั้นสูงจำนวนหลายแสนหน่วยได้เล็ดลอดไปถึงผู้ซื้อที่เกี่ยวข้องกับจีนในต่างประเทศแล้ว
เหตุใดการเปิดตลาดในวันจันทร์อาจผันผวน
ร่างกฎก่อนหน้านี้ที่กำหนดให้ต้องได้รับอนุมัติสำหรับการ ส่งออกชิป AI ทั่วโลก ทำให้ Nvidia ร่วงลง 1.8% และ AMD ลดลง 2.2% ในรอบการซื้อขายที่ผ่านมา ดังนั้นจึงอาจเกิดปฏิกิริยาแบบเดียวกันแต่จำกัดมากกว่าในวันจันทร์นี้
แนวทางใหม่คือการชี้แจงเรื่องการบังคับใช้ ไม่ใช่มาตรการห้ามโดยสมบูรณ์ ยอดขายชิประดับล่างที่มีใบอนุญาตในปัจจุบันยังคงดำเนินการได้ภายใต้เงื่อนไขเดิม และผลิตภัณฑ์ที่ได้จัดส่งไปแล้วยังคงอยู่กับลูกค้า
ผลกระทบต่อรายได้โดยตรงอาจจำกัดอยู่เพียงเล็กน้อย Nvidia เปิดเผยว่าไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ไม่มีการจัดส่ง Data Center Hopper ไปจีนเลย
เมื่อเทียบกับปีก่อนที่อยู่ที่ 4.6 พันล้าน USD รายได้จาก Data Center รวมยังคงสร้างสถิติใหม่ที่ 75.2 พันล้าน USD จากความต้องการ Blackwell 300
ติดตามพวกเราทาง X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดอย่างรวดเร็ว
กฎใหม่ส่งผลต่ออะไรจริงบ้าง
มาตรการนี้มุ่งกับโปรเซสเซอร์ระดับสูง ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบได้แก่ตระกูล Rubin และ Blackwell ของ Nvidia ตลอดจน AMD MI350x accelerator โดย BIS จะกำหนดให้ผู้ซื้อรายใดที่มีบริษัทแม่ตั้งอยู่ในจีนต้องขอใบอนุญาต
การอัปเดตนี้เป็นไปตาม กฎการส่งออกไปจีนก่อนหน้านี้ ที่จำกัดการขายเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง โดยรัฐบาลได้ ยกเลิก กรอบกว้างในยุคไบเดนก่อนที่จะมีผลในเดือนพฤษภาคม 2025
แหล่งข่าววงในอุตสาหกรรม เปิดเผยกับ Reuters ว่าชิปขั้นสูงหลายแสนตัวได้ถูกส่งถึงบริษัทที่จีนถือครองในต่างประเทศระหว่างปีช่องว่าง โดยสิงคโปร์และมาเลเซียจัดเป็นศูนย์กลางหลักที่น่าสงสัยว่ามีการลักลอบขนย้ายชิปเหล่านี้
อัยการรัฐบาลกลางเคยตั้งข้อหากับกลุ่มผู้ดำเนินการ ขบวนการลักลอบนำเข้า GPU มูลค่า 2.5 พันล้าน USD ซึ่งมีรูปแบบเบี่ยงเบนที่คล้ายคลึงกันนี้
มาตรการกำกับเข้มงวดขึ้น ความเห็นใจคริปโตยังคงมีอยู่
ผู้ส่งออกจำเป็นต้องตรวจสอบเจ้าของขั้นสุดท้ายของผู้ซื้อทุกราย ไม่ใช่แค่ประเทศปลายทางเท่านั้น ขณะเดียวกัน ผู้จัดจำหน่ายและตัวแทนขายระบบคลาวด์ต้องเผชิญเกณฑ์ตรวจสอบลูกค้าขั้นสูงมากกว่าเดิม
การเพิ่มรายชื่อองค์กรและ ข้อจำกัดด้านการส่งออกไปยังตะวันออกกลาง ได้ถูกนำมาซ้อนกับกรอบโครงสร้างของจีนตั้งแต่ปี 2024
เมื่อครั้งก่อนที่ Trump ยกเลิกมาตรการควบคุมของ Biden ในวงกว้างนั้น ข้อจำกัดเชิงองค์กรจึงยังคงมีอยู่เช่นเดิม
โทเคนคริปโตธีม AI มักซื้อขายโดยได้รับอิทธิพลจากหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐ หากความเชื่อมั่นต่อชิปอ่อนตัวลงในช่วงเปิดตลาด ก็อาจเห็นความเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันได้
ความเคลื่อนไหวล่าสุดของ หุ้น AI ชั้นนำ ล้วนจับจ้องเส้นทางการขนส่งของ Blackwell อย่างใกล้ชิด
มาตรการกวาดล้างนี้อาจกระทบรายได้หลัก หรืออาจบังคับให้ปรับทิศทางกำลังการผลิตไปสู่ลูกค้าในสหรัฐและพันธมิตร
ผลประกอบการในไตรมาสหน้าจะเปิดเผยภาพรวมอย่างเป็นรูปธรรมเป็นครั้งแรก
