สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐอเมริกา (BLS) จะประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนกุมภาพันธ์ในวันพุธ ซึ่งรายงานดังกล่าวคาดว่าจะสะท้อนให้เห็นถึงเสถียรภาพของเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)
CPI รายเดือนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมกราคม ในขณะที่ตัวเลขประจำปีคาดว่าจะทรงตัวที่ 2.4% ส่วน CPI พื้นฐานที่ไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะอยู่ที่ 0.2% รายเดือน และ 2.5% รายปีตามลำดับ
แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อจะสำคัญอย่างมากสำหรับเจ้าหน้าที่ Fed ในการตัดสินใจนโยบายต่อไป แต่ปฏิกิริยาของตลาดอาจยังคงนิ่ง เนื่องจากตัวเลข CPI เดือนกุมภาพันธ์จะไม่สะท้อนผลกระทบจากราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อ โดยหลังจากที่สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลร่วมกันปฏิบัติการทางทหารกับอิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมัน WTI ต่อบาร์เรลพุ่งขึ้นจากประมาณ USD 67 ไปสูงกว่า USD 110 ก่อนจะปรับตัวลดลง
คาดหวังอะไรในรายงานข้อมูล CPI ครั้งถัดไปของสหรัฐอเมริกา
ตัวเลข CPI เดือนกุมภาพันธ์ ไม่น่าจะแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากที่ตลาดคาดการณ์ ในช่วงการประกาศ 6 ครั้งหลัง ค่า CPI พื้นฐานรายเดือนออกมาที่ 0.2% หรือ 0.3% เช่นเดียวกับ CPI ที่เพิ่มขึ้น 0.2% หรือ 0.3% ต่อเดือนในช่วงเวลาดังกล่าว ยกเว้นเพียงเดือนสิงหาคม 2025 ที่เพิ่มขึ้น 0.4%
ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสถาบันเพื่อการจัดการอุปทาน (ISM) รายงานภาพที่หลากหลายเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาภาคเอกชน โดยดัชนีราคาที่จ่ายในแบบสำรวจ PMI ภาคการผลิตพุ่งขึ้นเป็น 70.5 ในเดือนกุมภาพันธ์จาก 59 ในเดือนมกราคม ขณะที่ดัชนีราคาที่จ่ายในแบบสำรวจ PMI ภาคบริการลดลงมาอยู่ที่ 63 จาก 66.6
ในการวิเคราะห์ล่วงหน้า ก่อนตัวเลขเงินเฟ้อออก นักวิเคราะห์จาก TD Securities กล่าวว่า รายงาน CPI เดือนกุมภาพันธ์ในสัปดาห์นี้ควรเริ่มแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวของเงินเฟ้อในภาคบริการ ซึ่งจะช่วยเสริมความมั่นใจให้กับ FOMC
CPI พื้นฐานมีแนวโน้มว่าจะชะลอตัวลงในเดือนกุมภาพันธ์มาอยู่ที่ 0.23% m/m เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาบริการช้าลงควบคู่กับการส่งต่อภาษีนำเข้าที่ต่ำลง เราคาดว่า CPI รวมจะเร่งตัวขึ้นเป็น 0.25% m/m จากการฟื้นตัวของราคาพลังงาน โดยประมาณการณ์ของเราสะท้อนให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและรวมที่ 2.5% และ 2.4% y/y ตามลำดับ พวกเขาอธิบาย
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร
ตลาดแทบไม่เห็นโอกาสที่ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม และประเมินความเป็นไปได้ของการลด 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในเดือนเมษายนไว้เพียง 12% เท่านั้น อ้างอิงจากเครื่องมือ CME FedWatch
โอกาสที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สี่ติดต่อกันในเดือนมิถุนายน หลังจากที่มีการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม ได้เพิ่มขึ้นเกือบ 70% ในช่วงสองสามวันแรกหลังจากที่ สงครามระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านเริ่มต้นขึ้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลตลาดแรงงานที่น่าผิดหวังซึ่งแสดงการลดลงของ Nonfarm Payrolls ถึง 92,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ และราคาน้ำมันดิบที่อ่อนลง ได้ฉุดให้โอกาสนั้นกลับมาต่ำกว่า 60% อีกครั้ง
หากตัวเลข CPI หลักรายเดือนออกมาต่ำผิดคาดอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีค่าเท่ากับหรือไม่เกิน 0% นักลงทุนแต่ละคนอาจจะกลับมาประเมินโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนอีกครั้ง และทำให้ USD เผชิญแรงเทขายในทันที ในทางกลับกัน หากตัวเลขดังกล่าวสูงกว่า 0.3% USD อาจแข็งค่าขึ้นเพราะเกิดความไม่มั่นใจต่อการผ่อนคลายนโยบายเดือนมิถุนายน
กระนั้น นักลงทุนแต่ละคนอาจจะยังไม่กล้าเปิดสถานะขนาดใหญ่โดยอาศัยข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียว เพราะแนวโน้มเงินเฟ้อหลังจากเดือนมีนาคมยังไม่มีความแน่นอน เนื่องจากความผันผวนของราคาพลังงานที่เกิดจากสงครามระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน
Eren Sengezer นักวิเคราะห์ประจำ FXStreet European Session Lead Analyst ได้แบ่งปันมุมมองทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับคู่เงิน EUR/USD
ค่า Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันดีดตัวจากใกล้ระดับ 30 แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 บ่งชี้ว่า EUR/USD ยังไม่กลับตัวเป็นขาขึ้นอย่างสมบูรณ์ อีกทั้งคู่เงินนี้ยังคงอยู่ต่ำกว่าบริเวณแนวต้านสำคัญที่ 1.1675-1.1700 ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (SMA) ระดับ Fibonacci 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นระหว่างพฤศจิกายนถึงมกราคม และเส้น SMA 100 วัน
ในกรณีที่ EUR/USD ไม่สามารถยืนเหนือโซนนี้ได้ ระดับ 1.1600-1.1590 (ระดับนิ่ง, Fibonacci 78.6% retracement) อาจถูกมองว่าเป็นพื้นที่แนวรับแรก ก่อนระดับ 1.1500-1.1470 (ระดับนิ่ง, จุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้น) หากมองไปทางเหนือ ระดับแนวต้านทางเทคนิคที่ควรจับตามองคือ 1.1750 (Fibonacci 50% retracement) และ 1.1820 (Fibonacci 38.2% retracement)
