เงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอตัวแรงในเดือนพฤศจิกายน CPI ต่ำกว่าคาด

อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ชะลอตัวมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดและอาจเปลี่ยนแปลงคาดการณ์สำหรับตลาดและธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระยะสั้น ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม ระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภครวม (CPI) เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.1% อย่างมาก

ในขณะเดียวกัน ดัชนี CPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 3.0% เช่นกัน ข้อมูลเหล่านี้สะท้อนถึงการชะลอตัวของแรงกดดันด้านราคาอย่างมีนัยสำคัญ และชี้ว่าภาวะเงินเฟ้อที่ลดลงนั้นมีแรงหนุนมากขึ้นเมื่อเข้าสู่ปลายปี 2025

นี่เป็นสัญญาณบวกต่อ ตลาดคริปโต หรือไม่

ตัวเลขที่ออกมาต่ำกว่าคาดนี้ยืนยันมุมมองที่ว่า เงินเฟ้อกำลังเย็นตัวเร็วกว่าที่ทั้งผู้กำหนดนโยบายและตลาดคาดการณ์ไว้เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่เฟดจับตาใกล้ชิด ขณะนี้ต่ำกว่า 3% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนตั้งแต่เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นเมื่อต้นปี

ข้อมูลดังกล่าวยังลดน้ำหนักเหตุผลที่ต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดเป็นเวลานาน และเพิ่มความคาดหวังว่าเฟดอาจเริ่มผ่อนคลายนโยบายเร็วกว่าที่ตลาดประเมินไว้เดิม

ตลาดน่าจะมองข้อมูลนี้ว่าเป็น ปัจจัยสนับสนุนการปรับลดดอกเบี้ย โดยเฉพาะต้นปี 2026 เพราะเงินเฟ้อที่ต่ำลงลดแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงและค่าเงิน USD ซึ่งเป็นสองอุปสรรคสำคัญของสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงที่ผ่านมา

ตลาดสินทรัพย์เสี่ยง ทั้งหุ้นและคริปโต ต่างอยู่ในท่าทีระมัดระวังก่อนการประกาศข้อมูลนี้ นั่นบ่งชี้ว่ายังมีช่องว่างสำหรับการปรับราคาอย่างรุนแรงหลังจากที่ผู้ค้าได้วิเคราะห์ข้อมูลกันแล้ว

Bitcoin และตลาดคริปโตที่กว้างขึ้น เข้าสู่การประกาศ CPI ในโหมดสะสมตัว โดยที่ผู้ค้าเตรียมรับมือความผันผวน การที่เงินเฟ้อต่ำกว่าคาด มักเป็น แรงหนุนในเชิงมหภาคต่อคริปโต เพราะความคาดหวังเงินเฟ้อที่ลดลงช่วยปรับสภาพคล่องและความต้องการเสี่ยงให้ดีขึ้น

ทิศทางราคาระยะสั้นหลังจากนี้จะขึ้นอยู่กับตลาดจะปรับคาดการณ์นโยบายเฟดได้เร็วขนาดไหน และจะมีแรงซื้อเข้ามาต่อเนื่องหลังการตอบสนองรอบแรกหรือไม่

ขั้นตอนถัดไป ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่:

• ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลดดอกเบี้ยครั้งใหม่
• ปฏิกิริยาต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
• ทิศทางแข็งหรืออ่อนของ USD
• การตอบรับต่อสินทรัพย์เสี่ยงจนถึงสิ้นปี

ณ เวลานี้ รายงาน CPI เดือนพฤศจิกายนส่งสัญญาณชัดเจนว่า เงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าคาด ทำให้ตลาดต้องปรับตัวตามอย่างรวดเร็ว