สองเดือนหลังจากที่ Elon Musk วิจารณ์การจัดการหนี้สาธารณะของรัฐบาลทรัมป์ รายงานระบุว่าสหรัฐฯ ได้เพิ่มหนี้สาธารณะอีก 1 ล้านล้าน USD ในเวลาเพียง 48 วัน
การใช้จ่ายเกินดุลกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาคที่ใหญ่ที่สุดแต่ได้รับความสนใจน้อยที่สุด Bitcoin, Ethereum และการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ไม่ได้เป็นเพียงการเก็งกำไรอีกต่อไป แต่เป็นการป้องกันโครงสร้างต่อระบบการเงินที่ล้มเหลว
วิกฤตหนี้สหรัฐเกี่ยวกับการใช้จ่ายหรืออัตราดอกเบี้ย
Sponsoredการเพิ่มขึ้นนี้แปลเป็นประมาณ 21 พันล้าน USD ต่อวัน ซึ่งเน้นย้ำสิ่งที่นักวิเคราะห์และ นักลงทุนอย่าง Elon Musk ได้เตือน ก่อนหน้านี้ว่าระบบเงินเฟียตติดอยู่ในเส้นทางที่ไม่ยั่งยืน และสินทรัพย์ดิจิทัลอาจเป็นการป้องกัน
เมื่อมองย้อนกลับไป Elon Musk ได้วิจารณ์ One Big Beautiful Bill Act ที่เพิ่งลงนาม ว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้การขาดดุลที่น่ากังวลยิ่งขึ้น
อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่วันที่ 11 สิงหาคม หนี้สหรัฐฯ ได้เพิ่มขึ้น 200 พันล้าน USD ทำให้ยอดรวมของประเทศใกล้ถึง 38 ล้านล้าน USD
วอชิงตันมีการขาดดุล 291 พันล้าน USD ในเดือนกรกฎาคมเพียงเดือนเดียว ซึ่งเป็นการขาดดุลที่ใหญ่เป็นอันดับสองสำหรับเดือนกรกฎาคมที่เคยมีมา การขาดดุลอยู่ที่ 1.63 ล้านล้าน USD สำหรับปีงบประมาณ 2025 เพิ่มขึ้น 7.4% เมื่อเทียบปีต่อปี (YoY) และมีแนวโน้มที่จะเกิน 2 ล้านล้าน USD
ในทำนองเดียวกัน การใช้จ่ายของรัฐบาลได้เพิ่มขึ้นถึง 44% ของ GDP ซึ่งเป็นระดับที่เคยเห็นในช่วงสงครามโลกครั้งที่สองและวิกฤตการเงินปี 2008
Sponsored Sponsoredในขณะที่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังคงยืนยันถึงการลงจอดที่นุ่มนวล แต่ตัวเลขพื้นฐานบอกเล่าเรื่องราวที่รุนแรงกว่า รายได้เติบโตเพียง 2.5% ต่อปี ในขณะที่การใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเกือบ 10% เมื่อเดือนที่แล้ว
…มันเป็นปัญหาการใช้จ่าย ไม่ใช่ปัญหาอัตราดอกเบี้ย… มันเป็นวิกฤตการใช้จ่าย นักวิเคราะห์จาก Kobeissi Letter กล่าว
คำกล่าวนี้บ่งบอกว่าการขาดดุลประจำปีจะยังคงอยู่ในระดับล้านล้าน USD แม้ว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ย
ผลกระทบต่อคริปโตและตลาดการเงิน
Sponsoredตลาดพันธบัตรกำลังส่งสัญญาณเตือน นักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยการประมูลล่าสุดเคลียร์ที่มากกว่า 5% ซึ่งเป็นเรื่องที่หายากในประวัติศาสตร์สมัยใหม่
เมื่อการรีไฟแนนซ์หนี้เร่งตัวขึ้นในอัตราที่สูงขึ้น ช่องว่างทางการคลังยิ่งลึกขึ้น สิ่งนี้นำเสนอแนวโน้มที่ค่อนข้างซับซ้อนสำหรับหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งคริปโต
ในระยะสั้น ผลตอบแทนที่สูงขึ้นสามารถดึงสภาพคล่องออกจากสินทรัพย์เสี่ยงได้ อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว การใช้จ่ายขาดดุลอย่างต่อเนื่องจะบั่นทอนความเชื่อมั่นในเงินเฟียต แนวโน้มนี้ได้เป็นประโยชน์ต่อ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีขีดจำกัดสูงในอดีต
ในขณะที่ผู้ค้า crypto มักจะมองว่า Bitcoin เป็น ทองคำดิจิทัล กรณีนี้ยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเมื่อระบอบเงินเฟียตแสดงให้เห็นถึงความไม่ยั่งยืนทางการคลัง
Sponsored Sponsored“ในเส้นทางการคลังปัจจุบันของเรา มีความแน่นอน 100% ว่าสหรัฐฯ จะล้มละลายในระยะยาว” พวกเขาเสริม
สำหรับหลายคนในวงการคริปโต เส้นทางหนี้ของอเมริกายืนยันทฤษฎีที่ว่า สินทรัพย์แบบกระจายศูนย์ เสนอการป้องกันจากการจัดการทางการคลังที่ผิดพลาดของรัฐ
ด้วยหนี้ USD 38 ล้านล้านที่กำลังคืบคลานและการขาดดุลที่ถูกล็อกไว้เกิน USD 1.5 ล้านล้านต่อปี ความล่อใจสำหรับผู้กำหนดนโยบายในอนาคตที่จะเพิ่มภาระผูกพันยิ่งเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงนั้นเป็นบวกสำหรับเรื่องราวความขาดแคลนของ Bitcoin
Altcoins อาจได้รับประโยชน์ทางอ้อมเช่นกัน เนื่องจากผู้จัดสรรสถาบันสำรวจทางเลือกอื่นแทน Treasuries ที่มีผลตอบแทนต่ำ
Stablecoins และ Treasuries ที่ถูกโทเค็น กำลังดูดซับเงินทุนอยู่แล้ว แต่การล้นของสภาพคล่องอาจขยายไปยังตลาดคริปโตที่กว้างขึ้นในระยะยาว
สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปขึ้นอยู่กับว่ารัฐสภาจะควบคุมการใช้จ่ายหรือไม่ (ซึ่งไม่น่าจะเกิดขึ้นในปีเลือกตั้ง) และธนาคารกลางจะปรับสมดุลนโยบายอัตราดอกเบี้ยกับความยั่งยืนของหนี้อย่างไร อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าทางใดก็มีความเสี่ยง
