ดัชนี USD Dollar Index (DXY) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน ท่ามกลางกระแสคาดการณ์เกี่ยวกับการ “แทรกแซงค่าเงินเยน” โดยสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น
นักวิเคราะห์เตือนว่า DXY อาจเผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม ขณะนี้ ความสนใจของตลาดกำลังเปลี่ยนไปที่แนวนโยบายถัดไปจะส่งผลอย่างไรต่อสินทรัพย์ดิจิทัล
Sponsoredทำไมดัชนี USD ของสหรัฐ (DXY) ถึงร่วง?
ดัชนี USD Dollar Index (DXY) ซึ่งติดตามค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล กำลังเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นในตลาดโลก หลังจากมีผลงานประจำปีที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 2017 ดอลลาร์สหรัฐเริ่มต้นปีด้วยแนวโน้มอ่อนค่า ตามรายงานของ The Kobeissi Letter
ในเดือนนี้ DXY ได้ปรับตัวลดลงประมาณ 1.5% ซึ่งในขณะที่เขียนอยู่นี้ ดัชนีอยู่ที่ 97.1 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์ปลอดภัย แบบดั้งเดิมเช่น ทองคำและเงินต่างก็พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่อีกด้วย
ถ้า USD Dollar ปิดตัวเป็นลบในปีนี้ จะนับเป็นการขาดทุนต่อเนื่องเป็นปีที่สองติดต่อกันครั้งแรกตั้งแต่ปี 2006-2007 เมื่อคุณมองภาพกว้างขึ้น ‘ความลึกลับ’ ที่เกิดขึ้นกับทองคำและเงินจะเห็นได้ชัดเจน ตัวส่วนของสินทรัพย์ทั้งหมด (fiat) กำลังเสื่อมถอย Adam Kobeissi กล่าวเสริม
การปรับตัวลดลงครั้งล่าสุด เกิดขึ้นท่ามกลางกระแสคาดการณ์เกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินเยน สำนักข่าว Reuters รายงานว่าธนาคารกลางนิวยอร์กได้ตรวจสอบอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันศุกร์ ซึ่งตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณว่าสหรัฐอเมริกาอาจสนับสนุนญี่ปุ่นในการแทรกแซงตลาดเงินตรา
การคาดหวังการดำเนินการร่วมกันได้ผลักดันค่าเงินเยนขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ส่งผลกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่นักลงทุนต่างวางตำแหน่งอย่างระมัดระวังก่อนการประชุมนโยบายของ Federal Reserve ที่กำลังจะมีขึ้น และการประกาศที่เป็นไปได้จากฝ่ายบริหารของ Trump เกี่ยวกับผู้สืบทอดตำแหน่ง Jerome Powell
แม้ประธานาธิบดี Trump จะเรียกร้องให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วหลายครั้ง แต่ความคาดหวังของตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายในทันทีนั้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ชี้ให้เห็นว่าความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps อยู่ที่เพียง 2.8% เท่านั้น
Sponsored Sponsoredนักวิเคราะห์ชี้แนวโน้มขาลงของดัชนีค่าเงิน USD สหรัฐฯ
ท่ามกลางสถานการณ์นี้ นักวิเคราะห์ต่างเตือนว่าความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติมอาจรออยู่ข้างหน้าสำหรับดัชนี USD นักวิเคราะห์ตลาด Rashad Hajiyev ระบุว่าการประชุม FOMC ที่กำลังมาถึงอาจ เป็นปัจจัยกระตุ้นให้ดัชนี DXY หลุดแนวรับรอบ 18 ปีลงไป
ดิฉันเชื่อว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ในสัปดาห์หน้าสามารถเป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการปรับฐานใหญ่ใน DX ที่จะมุ่งหน้าสู่ระดับ 85 USD ก่อนจะไปที่ 75 USD การเทขาย USD ที่จะเกิดขึ้นนี้อาจกลายเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาทองคำและเงินยังคงขยับขึ้นต่อเนื่องได้
ขณะเดียวกัน Ted Pillows นักวิเคราะห์อีกคนหนึ่ง ชี้ให้เห็นถึงรูปแบบสามเหลี่ยมขาลงในกราฟ DXY ซึ่งรูปแบบเทคนิคนี้มักเกี่ยวข้องกับแนวโน้มขาลงต่อไป
Sponsoredโครงสร้างดังกล่าวบ่งบอกถึงแรงกดดันขาลงที่เพิ่มขึ้นและเพิ่มความกังวลว่าดัชนีอาจร่วงลงลึกยิ่งกว่าเดิม
เงินเยนแข็งค่าและ USD อ่อนค่า จะเปลี่ยนทิศทางของบิตคอยน์หรือไม่
ความเคลื่อนไหวที่จะเกิดขึ้นกับ DXY อาจส่งผลกระทบต่อตลาดคริปโตเช่นกัน โดยที่ผ่านมา Bitcoin ซึ่งเป็นคริปโตเคอร์เรนซีที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดได้แสดงให้เห็นความสัมพันธ์ในทางกลับกันกับดัชนี USD ดังนั้นถ้า DXY อ่อนค่าลงอีกก็อาจเสริมแรงขาขึ้นให้กับ BTC ได้
ขณะเดียวกันการที่ค่าเงิน USD อ่อนค่าลงก็มักจะส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมต่ำลง สภาพคล่องทั่วโลกดีขึ้น และกระตุ้นให้เกิดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยเอื้อต่อสินทรัพย์ดิจิทัล
Sponsored Sponsoredนอกจากนี้ยังมีนักวิเคราะห์คนหนึ่งเน้นว่า ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับเงินเยนญี่ปุ่นนั้นอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยสิ่งนี้บ่งชี้ว่า หากมีการแทรกแซงในเยนจนแข็งค่าขึ้น ก็อาจหนุน BTC ได้เช่นเดียวกัน
ขณะนี้ยังมีเงินทุนหลายแสนล้าน USD ที่ยังผูกอยู่กับธุรกรรม yen carry trade ตามที่โพสต์ได้ระบุไว้ ดังนั้นความแข็งแกร่งของเงินเยนจะสร้างความเสี่ยงระยะสั้นให้กับคริปโต แต่ความอ่อนแอของ USD จะสร้างโอกาสในระยะยาว เนื่องจาก Bitcoin ยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2025 อย่างมาก และยังเป็นหนึ่งในสินทรัพย์หลักไม่กี่รายการที่ยังไม่ได้ปรับราคาเต็มที่จากการด้อยค่าของสกุลเงิน หากเกิดการแทรกแซงแบบประสานงานจริงและ USD อ่อนค่าลง เงินทุนก็จะมองหาสินทรัพย์ที่ยังถือว่าราคาถูกเมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงในเชิงมหภาค เพราะในอดีตนั้น คริปโตได้ประโยชน์อย่างมากจากสภาพแวดล้อมนี้
นักวิเคราะห์ Donny กล่าวต่อไปว่าการเคลื่อนไหวของ DXY สามารถส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั้งในทันทีและแบบล่าช้า โดยเขาอธิบายว่าหาก DXY ต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 96.2 จะมีผลกระทบราวเดือนเมษายนหรือพฤษภาคม 2026
BTC ยังสามารถ—และในมุมมองของดิฉันคาดว่าจะ—เคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นในเร็วๆ นี้เช่นเดียวกับ MSTR แต่เมื่อรู้ว่า DXY กำลังร่วงลงเบื้องหลังนั้น จะยิ่งเพิ่มเป้าหมายจุดสูงสุดตลอดกาลขึ้นมาก หากราคายังคงลดลงต่อเนื่องจนหลุดแนวรับที่ 96.2 ของ DXY ดิฉันคาดว่าผลกระทบจะเริ่มเห็นในช่วงเดือนเมษายนหรือพฤษภาคม โดยมีปัจจัยบวกทับซ้อนกันในครึ่งปีแรกของ 2026 ซึ่งได้รับการยืนยันเหนือระดับ 107.4K BTC และ 231 MSTR ขณะที่ต่ำกว่า 96.2 DXY
อีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าอาจจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของ USD และเส้นทางของตลาดคริปโตอีกด้วย
