บิทคอยน์เข้าสู่สัปดาห์สุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์ด้วยสถานะที่เปราะบาง โดยปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางในระยะสั้นอีกครั้ง
หลังจากสัญญาณผสมผสานเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้งอัตราเงินเฟ้อ PCE ที่ชะลอตัว จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่คงที่ 206,000 ราย และรายงาน FOMC ที่ระมัดระวัง ทำให้ตลาดยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับจังหวะการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุมเฟดวันที่ 17-18 มีนาคม
4 เหตุการณ์เศรษฐกิจสหรัฐที่นักเทรดจับตาใกล้ชิด
เมื่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในจุดสมดุล ปฎิทินเศรษฐกิจของสัปดาห์นี้อาจสร้างความผันผวนใหม่ให้กับตลาดคริปโต
เจ้าหน้าที่ Fed ขึ้นเวที
กลุ่มวิทยากรสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะสลับกันขึ้นพูดระหว่างวันจันทร์ถึงพุธ ไม่ว่าจะเป็นผู้ว่าการ Christopher Waller และ Lisa Cook ประธานเฟดชิคาโก Austan Goolsbee ประธานเฟดแอตแลนต้า Raphael Bostic รวมถึงอีกหลายราย
โดยตลาดขณะนี้กำลังประเมินว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองถึงสามครั้งในปี 2026 ซึ่งหากน้ำเสียงของวิทยากรเปลี่ยนแปลงก็อาจส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดอย่างรวดเร็ว
ในอดีต Waller และ Bostic มีท่าทีเข้มงวด โดยเน้นความระมัดระวังต่อเงินเฟ้อและยึดข้อมูลเป็นหลัก
หากทั้งสองกล่าวย้ำความกังวลเกี่ยวกับการลดเงินเฟ้อในระยะสุดท้ายหรือส่งสัญญาณว่าควรอดทนในการปรับลดดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและค่าเงินบาทสหรัฐฯ อาจปรับเพิ่ม ส่งแรงกดดันต่อบิทคอยน์และอาจทำให้ราคาปรับลงได้
แต่หากมีความเห็นในเชิงผ่อนคลายที่ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตที่ชะลอตัวหรือแรงงานที่อ่อนแอ ค่าเงินบาทสหรัฐฯ อาจอ่อนค่าลง และกระตุ้นให้สินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตฟื้นตัวได้
การปรากฏตัวของกลุ่มวิทยากรจำนวนมากยังเพิ่มความเสี่ยงต่อความผันผวนระหว่างวัน โดยเฉพาะหากข้อความยังไม่สอดคล้องกัน สำหรับเทรดเดอร์บิทคอยน์ โทนเสียงอาจเป็นปัจจัยกระตุ้นความผันผวนในสัปดาห์นี้ มากกว่านโยบายจริง
ความเชื่อมั่นผู้บริโภค
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนกุมภาพันธ์ของ Conference Board ตามหลังตัวเลขอ่อนแอในเดือนมกราคมที่ 84.5 ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์มากและในอดีตสอดคล้องกับ สัญญาณภาวะถดถอย
สำหรับเดือนกุมภาพันธ์นั้นคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 87.5 แม้ว่าความเชื่อมั่นยังคงซบเซาท่ามกลางค่าครองชีพที่สูงและเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นอย่างต่อเนื่อง
ข้อมูล PCE สัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้ออยู่ที่ 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 3.0% สะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่
หากตัวเลขความเชื่อมั่นออกมาดีกว่าคาดโดยเฉพาะเหนือ 90 ก็จะตอกย้ำภาพผู้บริโภคที่แข็งแกร่งและสนับสนุนสมมติฐาน “no-landing”
สถานการณ์ดังกล่าวอาจลดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยในระยะสั้น ทำให้ค่าเงิน USD แข็งค่าขึ้น และกดดัน Bitcoin เล็กน้อย
ในทางกลับกัน ถ้าออกมาต่ำกว่า 85 ก็จะเน้นย้ำความเปราะบางของเศรษฐกิจ ซึ่งแนวโน้มนี้จะเพิ่มโอกาสการลดดอกเบี้ยที่ขณะนี้สูงมากสำหรับเดือนมีนาคมและเป็นแรงหนุนต่อ BTC
ตามสถิติ ความประหลาดใจในความเชื่อมั่นมักกระตุ้นให้ Bitcoin เคลื่อนไหว 1–2% เมื่อเกิดขึ้นพร้อมกับแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคขนาดใหญ่
จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นในสหรัฐอเมริกา
ขณะเดียวกัน ตัวเลขขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ถือเป็นหนึ่งใน ตัวชี้วัดตลาดแรงงาน ที่ทันสมัยที่สุด สัปดาห์ที่แล้วปรับลดลงเหลือ 206,000 ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ เสริมความแข็งแกร่งให้กับตลาดแรงงานที่ตึงตัวที่ทำให้ Fed ยังระมัดระวังการผ่อนคลายเร็วเกินไป ขณะที่นักวิเคราะห์คาด 215,000
หากตัวเลขต่ำกว่า 210,000 ก็จะแสดงถึง ความแกร่งของตลาดแรงงานที่ต่อเนื่อง และอาจทำให้เจ้าหน้าที่สายเหยี่ยวของ Fed กล้าตัดสินใจมากขึ้น
สถานการณ์นี้สามารถทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นและกดดัน Bitcoin เล็กน้อย ซึ่งข้อมูลแรงงานที่แข็งแรงมักชะลอคาดการณ์การลดดอกเบี้ย จึงทำให้สภาพคล่องต่อสินทรัพย์เสี่ยงลดน้อยลง
แต่ในทางตรงข้าม ถ้าตัวเลขพุ่งขึ้นสูงกว่า 225,000 ก็จะกระตุ้นความกังวลว่าตลาดแรงงานเริ่มชะลอตัว โดยเฉพาะหากสอดคล้องกับผลสำรวจภาคธุรกิจที่ไม่แข็งแรง
การพัฒนาดังกล่าวอาจกระตุ้นความกังวลเรื่องภาวะถดถอยและเพิ่มโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนต่อ Bitcoin เมื่อเทรดเดอร์ต่างคาดหวังว่าเงื่อนไขทางการเงินจะผ่อนคลายมากขึ้น
แม้จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการรายสัปดาห์จะก่อให้เกิดความผันผวนของ BTC อยู่ที่ 0.5–1.5% โดยปกติ แต่ปฏิกิริยาอาจรุนแรงขึ้นหากข้อมูลดังกล่าวขัดแย้งกับถ้อยแถลงก่อนหน้าของ Fed อย่างชัดเจน
PPI (ดัชนีราคาผู้ผลิต)
PPI (ดัชนีราคาผู้ผลิต) ของเดือนมกราคมจะเป็นการสรุปข้อมูลสำคัญประจำสัปดาห์ โดยคาดว่าทั้งตัวเลขหัวข้อหลักและตัวเลขพื้นฐานจะอยู่ราว 3.0% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
หลังจากที่มีการประกาศข้อมูล PCE เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว PPI จึงเป็นข้อมูลที่ให้มุมมองเชิงลึกเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อในต้นน้ำ ก่อนที่ผู้บริโภคจะสัมผัสได้
หากตัวเลขพื้นฐานออกมาร้อนแรงเกินคาด โดยอยู่เหนือ 3.2% ก็มีแนวโน้มจะกลับมากระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและลดโอกาสการปรับลดอัตราดอกเบี้ย สถานการณ์นี้อาจคล้ายกับภาวะอ่อนแอที่เกิดขึ้นหลังข้อมูล PCE และจะกดดัน Bitcoin โดยส่งผลให้ USD แข็งค่าและผลตอบแทนที่แท้จริงพุ่งสูงขึ้น
แต่หากข้อมูลออกมาต่ำกว่า 2.8% ก็จะส่งเสริมโมเมนตัมการชะลอของเงินเฟ้อ ซึ่งตลาดมีแนวโน้มจะคาดหวังการผ่อนคลายทางการเงินที่รุนแรงยิ่งขึ้น ส่งผลให้ USD อ่อนค่าลงและอาจผลักดันราคา Bitcoin ขึ้นสู่ระดับ 70,000 USD
ในฐานะข้อมูลที่ประกาศช่วงปลายเดือน PPI มักตอกย้ำแนวโน้มประจำสัปดาห์ เมื่อผสานกับจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการ อาจทำให้เกิดความผันผวนของราคา Bitcoin ได้ 2–3% หากความคาดหวังของตลาดถูกท้าทายอย่างมีนัยสำคัญ
ปัจจุบัน ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ Nasdaq และดอลลาร์สหรัฐ อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ดังนั้น ปัจจัยมหภาคจึงยังคงเป็นประเด็นหลัก
หากข้อมูลเศรษฐกิจสัปดาห์นี้โน้มเอียงไปทางผ่อนคลาย BTC อาจปรับขึ้น 3–5% อย่างไรก็ตาม หากเสียงตอบรับแข็งกร้าวเป็นเอกฉันท์ อาจจะก่อให้เกิดแรงเทขายในขนาดใกล้เคียงกัน เนื่องจากขณะนี้ความคาดหวังเรื่องสภาพคล่องคือสิ่งที่ขับเคลื่อนตลาด มากกว่าพื้นฐานของตลาดคริปโต
