ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ 4 รายการของสหรัฐอเมริกาที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้อาจส่งผลเปลี่ยนแปลงต่อความเชื่อมั่นของตลาด Bitcoin (BTC) อย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ เทรดเดอร์ต่างจับตามองสัญญาณที่จะมีผลต่อการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)
รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนกุมภาพันธ์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สร้างความประหลาดใจ: มีการจ้างงาน -92,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ที่ +59,000 ขณะเดียวกันอัตราว่างงานปรับเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% ผลลัพธ์นี้ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงผันผวน และทำให้ BTC เคลื่อนไหวใกล้ 70,000 USD ลดลงประมาณ 2% ตลอดสัปดาห์ แต่ก็ยังสูงกว่าจุดต่ำสุดของวันศุกร์ถึง 7%
NFP พลาดจุดเปลี่ยนสำคัญ
รายงานการจ้างงานประจำเดือนกุมภาพันธ์ทำให้สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่ตึงเครียดอยู่แล้ว ฉุดลงลึกขึ้นไปอีก โดยตัวเลข NFP เดือนมกราคมอยู่ที่ +126,000 (หลังปรับปรุง) ซึ่งทำให้ ตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์พลิกกลับอย่างชัดเจน
อัตราว่างงานที่ปรับขึ้นจาก 4.3% เป็น 4.4% ได้กระตุ้น ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย เพิ่มขึ้น โดยตามประวัติแล้ว เมื่อตลาดแรงงานอ่อนแอลงด้วยอัตราแบบนี้ มักจะนำไปสู่การผ่อนคลายนโยบายของ Fed ซึ่งสถานการณ์นี้ส่งผลทั้งในทางบวกและลบกับ BTC
โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดสูงขึ้นหลังจากมีข่าวดังกล่าว ซึ่งโดยปกติจะช่วยหนุนสินทรัพย์เสี่ยงผ่านสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม BTC ตอบรับในทันทีด้วยแนวโน้มขาลง สะท้อนถึง บรรยากาศระวังความเสี่ยงที่กลบปัจจัยบวกด้านนโยบาย
4 ตัวชี้วัดที่เทรดเดอร์จับตามอง
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)
สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐจะเปิดเผยดัชนี CPI เดือนกุมภาพันธ์ในวันพุธ เวลา 8:30 น. ตามเวลา ET โดยตัวเลขคาดการณ์อยู่ที่ 2.5% เมื่อเทียบรายปีสำหรับหัวข้อหลัก และ 3.0% สำหรับดัชนีแกนหลัก ซึ่งทั้งสองค่านี้สูงกว่าระดับเดือนมกราคมที่ 2.4% และสูงกว่าค่าเฉลี่ยเทรนด์ปี 2025 (~3.1%) เล็กน้อย
ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของเดือนมกราคม ออกมาสูงกว่าคาดที่ 2.9% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ดัชนีแกนหลักอยู่ที่ 3.6% ซึ่งสะท้อนความเสี่ยงที่ CPI อาจเร่งตัวขึ้นได้ หากต้นทุนพลังงานถ่ายทอดต่อเข้าสู่ราคาสินค้า
ราคาน้ำมันปรับขึ้นประมาณ 12% เนื่องจากเกิดแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ซึ่งปัจจัยนี้อาจทำให้ตัวเลขประจำเดือนกุมภาพันธ์คลาดเคลื่อน
ถ้าดัชนี CPI ออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ อาจส่งผลให้ BTC ดีดตัวขึ้น ในทางกลับกัน ถ้าตัวเลขสูงกว่าคาด นักลงทุนจะเชื่อว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งทำให้ราคามีแนวโน้มถูกกดลงอยู่ในช่วง USD 60,000 ในกรณีขาลง
ยอดผู้ขอยื่นสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐอเมริกา
จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานประจำสัปดาห์ สำหรับช่วงสิ้นสุดวันที่ 7 มีนาคม จะประกาศเวลา 8:30 AM ET วันพฤหัสบดี ซึ่งมีการคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 215,000 ราย เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากตัวเลขก่อนหน้าที่ 213,000 ราย
ตัวเลขดังกล่าวอยู่ในช่วงที่ค่อนข้างคงที่ระหว่าง 210,000 ถึง 230,000 ตลอด 18 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขเพิ่มขึ้นเกิน 220,000 จะยืนยันสัญญาณถดถอยตามที่ NFP เดือนกุมภาพันธ์เคยแสดงไว้
ในกรณีนี้ กลยุทธ์ข่าวร้ายกลายเป็นข่าวดี: หากผู้ขอสวัสดิการสูงขึ้น ก็อาจเพิ่มความคาดหวังเรื่องการปรับลดดอกเบี้ย ทำให้ BTC ได้แรงหนุนด้านสภาพคล่อง แม้ว่าความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ความกังวลต่อภาวะถดถอยในสหรัฐ
ดัชนีราคาการใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE)
Bureau of Economic Analysis จะเผยแพร่ข้อมูล PCE เดือนมกราคม เวลา 8:30 AM ET วันศุกร์
นี่คือตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ โดยแสดงให้เห็นว่า Core PCE อยู่ที่ 2.9% แบบปีต่อปีในเดือนธันวาคม 2025 เพิ่มขึ้นจาก 2.7% ในเดือนพฤศจิกายน และยังสูงกว่า เป้าหมาย 2% ของเฟด
สำหรับเดือนมกราคม มีการคาดการณ์ว่า Core อยู่ที่ 2.9% ปีต่อปี และ 0.3% เดือนต่อเดือน
ขณะที่ประมาณการเงินเฟ้อแบบ real-time จากแหล่งอื่น ชี้ว่าตัวเลขจริงใกล้เคียง 1.02% ซึ่งอาจทำให้ผลออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ได้
ถ้าข้อมูล PCE ออกมาต่ำกว่าเป้าหมาย ก็อาจทำให้เฟดต้องเปลี่ยนนโยบายอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ BTC พุ่งขึ้น ในทางตรงข้าม หากเงินเฟ้อยังดื้อดึงอยู่เหนือเป้าหมายก็จะเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะ stagflation และอาจทำให้ภาวะย่อตัวที่เกิดขึ้นยังคงต่อเนื่อง
สำรวจตำแหน่งงานว่างและการเปลี่ยนแปลงแรงงานของสหรัฐอเมริกา (JOLTS)
ข้อมูล JOLTS เดือนมกราคมจะมาถึงเวลา 10:00 AM ET วันศุกร์ โดยมีการคาดการณ์ที่ประมาณ 6.84 ล้านตำแหน่งว่าง งานล่าสุดที่ประกาศมีจำนวน 6.542 ล้าน ต่ำกว่าที่คาดไว้ และยังต่อยอดแนวโน้มขาลงจาก 7.44 ล้านในเดือนกรกฎาคม 2025
ทิศทางของ JOLTS ชี้ให้เห็นถึงความต้องการแรงงานที่เย็นลงโดยไม่มีการทรุดตัวลงอย่างรุนแรง ซึ่งสอดคล้องกับสถานการณ์ซอฟต์แลนดิ้ง
ถ้ามีการลดลงของตำแหน่งงานว่างอีกอย่างรวดเร็ว อาจทำให้สัญญาณภาวะถดถอยรุนแรงขึ้น สร้างเงื่อนไขที่หลากหลายสำหรับ BTC ซึ่งเป็นบวกต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ลบต่อความเสี่ยงที่นักลงทุนรับได้
แนวโน้มความเชื่อมั่นตลาดช่วงสัปดาห์นี้
นักวิเคราะห์ที่โฟกัสเชิงมหภาคต่างชี้ให้เห็นถึงความหายากของข้อมูลที่ปล่อยออกมาครบทั้ง CPI, PCE และ JOLTS ภายในสามวันนี้ ซึ่งมีนัยสำคัญอย่างมากสำหรับผู้จับตาดูเฟด และขยายผลถึงตลาดหุ้นกับคริปโต
ดัชนี Crypto Fear & Greed เปิดสัปดาห์ที่ระดับ 8 ซึ่งจัดอยู่ในโซนความกลัวสุดขั้ว ซึ่งนักลงทุนบางรายมองว่าเป็นสัญญาณสวนทาง หากข้อมูลใหม่พลิกไปในทางผ่อนคลาย
เทรดเดอร์และนักลงทุนแต่ละคนกำลังกระจายกลยุทธ์ในสามกรณีในสัปดาห์นี้
- กรณีฐานที่ข้อมูลผสมผสาน นำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคา BTC ที่ผันผวน
- กรณีขาขึ้น ถ้าข้อมูลอ่อนตัวจะหนุนราคา BTC ทะลุ 70,000 USD
- กรณีขาลง ซึ่งข้อมูลเงินเฟ้อร้อนแรง กดราคา BTC ลงใกล้ 60,000 USD
น้ำหนักของข้อมูลทั้งหมดนี้ เมื่อรวมกับตลาดแรงงานที่เริ่มแสดงรอยร้าว ทำให้บิทคอยน์ต้องเผชิญจุดเปลี่ยนสำคัญทางมหภาค
การตัดสินใจครั้งต่อไปของเฟดว่าจะยึดตามความต่อเนื่องของเงินเฟ้อ หรือการเสื่อมถอยของตลาดแรงงานอาจเห็นภาพชัดเจนขึ้นเมื่อถึงวันศุกร์
