ความวิตกกังวลของนักลงทุนรายย่อยในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นแตะระดับที่ไม่เคยเห็นมานานกว่าสองทศวรรษ โดยอัตราส่วน ROBO Put/Call พุ่งขึ้นสู่ 1.0 เป็นครั้งแรกในรอบอย่างน้อย 20 ปี
ตัวเลขนี้สูงกว่าจุดสูงสุดที่ 0.91 ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 และ 0.95 ในเหตุการณ์ขายทิ้งช่วงโรคระบาดปี 2020 โดยอัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่เดือนธันวาคม นับเป็นการพุ่งขึ้นที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ตลาดหมีในปี 2022 เริ่มต้น
“อัตราส่วนนี้ติดตามคำสั่งซื้อฝั่งซื้อที่เปิดโดยนักลงทุนรายย่อยในตลาดออปชั่น ซึ่งตัวเลขในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยซื้อ put และ call ในปริมาณที่เกือบเท่ากัน… ความกลัวในตลาดนี้กำลังเกินกว่าเหตุ” The Kobeissi Letter ระบุ
ติดตามพวกเราบน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดก่อนใคร
บรรยากาศในตลาดสะท้อนให้เห็นจาก Fear & Greed Index ของ CNN ด้วยเช่นกัน โดยลดลงมาอยู่ที่ระดับ 23 ซึ่งถือว่าอยู่ในช่วงของความกลัวขั้นรุนแรง
การวางตำแหน่งขาลงแตะระดับสุดโต่งที่พบได้ยาก
กระแสนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความสนใจการขายชอร์ตรวมที่เพิ่มขึ้น ในดัชนีหลักทั้งหมดของสหรัฐฯ จากข้อมูลของ Global Markets Investor พบว่าค่าเฉลี่ยความสนใจชอร์ตของ S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 3.7% ซึ่งถือเป็น จุดสูงสุดในรอบ 11 ปี
ในขณะที่ Nasdaq 100 มีชอร์ตอินเทอเรสประมาณ 2.7% สูงสุดรอบ 6 ปี และ Russell 2000 อยู่ที่ประมาณ 5.0% แตะระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี
ครั้งสุดท้ายที่ทั้งสามดัชนีมีการวางตำแหน่งชอร์ตสูงพร้อมกันในลักษณะนี้ คือตอนวิกฤตหนี้ยุโรปช่วงปี 2010-2011 ซึ่งความบังเอิญนี้มีความสำคัญเพราะบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นฝั่งขาลงแผ่ขยายไปมากกว่าภาคส่วนเดียวหรือขนาดมาร์เก็ตแคปเดียว
“ทั้งสามดัชนีมีชอร์ตอินเทอเรสเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่กลางปี 2024 และเร่งตัวขึ้นอีกในปี 2026” โพสต์ระบุ
BeInCrypto รายงานเมื่อไม่นานมานี้ว่า กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้เปิดสถานะ short ในหุ้นทั่วโลกด้วยความรวดเร็วที่สุดในรอบ 13 ปี โดยมีอัตราการขายแบบ short สูงกว่าการซื้อแบบ long ถึง 7.6 ต่อ 1
การที่ความกลัวของนักลงทุนรายย่อยอยู่ในระดับสุดขีด ดัชนีวัด Fear & Greed ใกล้แตะระดับสูง และสถาบันมียอด open short สูง ก่อให้เกิดภาวะไม่สมดุลย์ที่ชัดเจน ดังนั้น แม้จะมีตัวกระตุ้นในเชิงบวกเพียงเล็กน้อย ก็สามารถนำไปสู่การปิดสถานะ short แบบบังคับในหลายดัชนีและนำไปสู่การรีบาวด์อย่างรวดเร็วและอาจไร้ระเบียบได้
ความเป็นไปได้ในทางตรงข้ามกำลังก่อตัวขึ้น แต่ยังขาดปัจจัยกระตุ้น เพราะเพียงแค่ความรู้สึกไม่สามารถพลิกทิศทางตลาดได้ คำถามสำคัญคือ ความกลัวในขณะนี้สะท้อนสภาพปัญหาพื้นฐานจริงหรือเป็นแค่การเกินเลยจากจิตวิทยาความกลัวสูงสุดเท่านั้น
หากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่านได้รับการคลี่คลาย ก็อาจเป็นปัจจัยมหภาคที่เปลี่ยนสถานการณ์ได้ แต่สำหรับตอนนี้ เมื่อยังไม่มีสัญญาณการคลี่คลาย ตลาดจึงยังคงอยู่ในสภาวะรอระหว่างความกลัวสูงสุดกับจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้น
สมัครติดตามช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวให้ข้อมูลเชิงลึกโดยผู้เชี่ยวชาญ
