ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน เสี่ยงชัตดาวน์รัฐบาล วิกฤตฤดูหนาว Bitcoin จ่อร่วงหนักหรือไม่

Bitcoin ถูกขายทิ้งอย่างรวดเร็วในวันพุธ โดยร่วงลงมากกว่า 6% ภายใน 24 ชั่วโมง และแตะระดับต่ำสุดที่ประมาณ 83,000 USD ในช่วงสั้น ๆ การร่วงลงนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงท้ายของตลาด โดยทะลุแนวรับระหว่างวันโดยที่ไม่มีแรงซื้อเข้ามาทันที

ปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นในขณะที่ความเสี่ยงด้านมหภาคสามด้านมาบรรจบกัน ได้แก่ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่านที่เพิ่มขึ้น การคาดการณ์มากขึ้นเกี่ยวกับการปิดรัฐบาลสหรัฐอเมริกา และวิกฤติฤดูหนาวรุนแรงซึ่งสร้างแรงกดดันต่อโครงสร้างพื้นฐานทั่วอเมริกาเหนือ

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจุดกระแสหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกอีกครั้ง

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กลับมาอีกครั้งหลังจากวอชิงตันออก คำเตือนฉบับใหม่ต่อเตหะราน ในขณะที่อิหร่านแสดงท่าทีกระตือรือร้นที่จะตอบโต้ด้วยความรุนแรงหากเกิดการยกระดับทางทหาร

การเคลื่อนไหวของกองทัพเรือในตะวันออกกลางและวาทกรรมการคว่ำบาตรใหม่ได้สร้างความกังวลเกี่ยวกับความผิดพลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อช่องทางการทูตยังคงตึงเครียด

ปกติแล้วตลาดจะมองจุดเริ่มต้นของการยกระดับทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นสัญญาณหลีกเลี่ยงความเสี่ยง มากกว่าการป้องกันความเสี่ยง

สำหรับ Bitcoin เหตุการณ์นี้มักจะแปลได้ว่าเป็นการลดความเสี่ยงในระยะสั้น โดยเฉพาะเมื่อมีการใช้เลเวอเรจสูงและสภาพคล่องเบาบาง

ความกังวลเรื่องรัฐบาลสหรัฐปิดชั่วคราวทำให้เงื่อนไขการเงินเข้มงวดขึ้น

ในขณะเดียวกันนักลงทุนต่างประเมินความเสี่ยง การปิดรัฐบาลสหรัฐอเมริกา สูงขึ้นเรื่อย ๆ เมื่อการเจรจาด้านงบประมาณหยุดชะงักก่อนถึงเส้นตายสำคัญ

หากไม่มีข้อตกลงในวินาทีสุดท้าย หน่วยงานรัฐบาลกลางหลายแห่งอาจพบกับการหยุดชะงักของการดำเนินงาน ส่งผลให้การจ่ายเงินล่าช้าและลดความชัดเจนทางการคลังในระยะสั้น

ตามประวัติ ราคาของ Bitcoin เคยร่วงลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงการปิดรัฐบาลสามครั้งล่าสุด โดยลดลงสูงสุดถึง 16%

ในทางปฏิบัติ เทรดเดอร์จะลดการเปิดรับความเสี่ยงก่อนแล้วจึงประเมินสถานการณ์ใหม่ โดยเฉพาะในตลาดที่แสดงสัญญาณความต้องการอ่อนแรง

วิกฤตฤดูหนาวซ้ำเติมวงการขุดเหมือง

พายุฤดูหนาวรุนแรง ยังคงสร้างความปั่นป่วนในหลายพื้นที่ของสหรัฐอเมริกาและแคนาดา ก่อให้เกิดไฟฟ้าดับ การขนส่งหยุดชะงัก และสร้างแรงกดดันต่อโครงสร้างพื้นฐาน

แม้ว่าสภาพอากาศจะไม่ได้เป็นตัวกระตุ้นหลักของ Bitcoin บ่อยครั้ง แต่เมื่อถูกผนวกกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และทางการเงินก็ยิ่งเพิ่มความหวาดกลัวต่อความเสี่ยงทั่วโลกมากขึ้น

ในกรณีนี้ พายุส่งผลเป็นปัจจัยซ้ำเติมมากกว่า เพราะย้ำบรรยากาศการป้องกันความเสี่ยงในตลาด แทนที่จะกระทบต่อเครือข่ายหรือกิจกรรมการขุดของ Bitcoin โดยตรง

สัญญาณราคาเผยแรงขายจำเป็น

กราฟรายวันของ Bitcoin แสดงให้เห็นการทรุดตัวลงอย่างต่อเนื่อง ก่อนจะร่วงลงแรงในช่วงท้ายการซื้อขาย การที่ราคาไม่รีบาวด์อย่างเด่นชี้ว่า การเคลื่อนไหวครั้งนี้ขับเคลื่อนโดยการปรับสถานะเชิงบังคับ เช่น การบังคับขายหรือทริกเกอร์หยุดขาดทุน มากกว่าการขายจากความสมัครใจ

ลักษณะของราคาแบบนี้ มักปรากฏให้เห็นเมื่อ สภาพคล่องไม่เพียงพอจะรองรับแรงขายเฉียบพลัน ซึ่งเงื่อนไขนี้มีความเชื่อมโยงกับความต้องการในตลาด Spot ที่อ่อนแรงลง

กระแสเงิน ETF เปลี่ยนจากบวกเป็นลบอย่างเงียบๆ

การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่สำคัญที่สุดปรากฏในกระแสเงินไหลของ Bitcoin ETF ตลาด Spot ในสหรัฐฯ ปีนี้ ETF ขายสุทธิไปประมาณ 4,600 BTC ต่างจากปีที่แล้วที่มีเงินไหลเข้าสุทธิราว 40,000 BTC ในช่วงเวลาเดียวกัน

การเปลี่ยนแปลงนี้สำคัญ เพราะ ETF คือแหล่งดีมานด์ Spot หลักที่มีความสม่ำเสมอในรอบวัฏจักรนี้

เมื่อแรงซื้อลดลง การฟื้นตัวของราคาในตลาดจึงยากต่อการรักษาโมเมนตัม และการร่วงของราคายิ่งรุนแรงขึ้น เนื่องจากมีผู้อยากซื้อน้อยลงมารองรับ

การหดตัวของอุปสงค์รายย่อยกระทบเสถียรภาพตลาด

ข้อมูลบนบล็อกเชนที่ติดตามธุรกรรมระหว่าง USD 0 ถึง USD 10,000 แสดงให้เห็นว่าความต้องการจากรายย่อยหดตัวลงอย่างรวดเร็วในเดือนที่ผ่านมา ดังนั้นจึงบ่งชี้ว่าการสะสมไม่เพียงแต่ชะลอตัว แต่ยังมีการเข้าร่วมที่ลดลงจากนักลงทุนรายย่อยอีกด้วย

แม้ว่าตลาดจะสามารถรับมือกับการขาดหายของรายย่อยในระยะสั้นได้ แต่การหดตัวเป็นเวลานานจะทำให้แรงสนับสนุนที่สำคัญนี้หายไป

เมื่อรวมกับเงินทุนไหลออกจาก ETF ตลาดจึงยิ่งต้องพึ่งพานักเทรดระยะสั้นและเลเวอเรจมากขึ้น ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ทำให้ความผันผวนรุนแรงขึ้น

อุปทานขาดทุนชี้ตลาดยังไม่รีเซ็ตเต็มที่

แม้ราคาจะปรับตัวลง แต่ตัวชี้วัดอุปทานในสถานะขาดทุนของ Bitcoin ยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับอดีต ดังนั้นจึงหมายความว่าส่วนมากของผู้ถือเหรียญยังคงมีกำไรที่ยังไม่ได้ขาย สถานการณ์นี้มักเกิดขึ้นก่อนที่จะ มีการปรับตัวลงต่อ ไม่ใช่สัญญาณถึงจุดต่ำสุด

เมื่อราคาลดต่ำลงไปในโซนที่มีอุปทานมากกว่ากลายเป็นขาดทุน แรงกดดันในการขายอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนและความทนทานต่อความเสี่ยงแคบลง

เหตุการณ์เหล่านี้ทำให้เกิดการขายหรือเผยจุดอ่อน

ข้อมูลบ่งชี้ว่าเป็นอย่างนั้น ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกา-อิหร่านและความวิตกเรื่องการปิดหน่วยงานรัฐมีแนวโน้มเป็นตัวเร่งให้ลดความเสี่ยง แต่เงินทุนไหลออกจาก ETF และความต้องการจากรายย่อยที่ลดลงชี้ให้เห็นว่าตลาดมีความเปราะบางอยู่แล้ว

ดังนั้น แม้จะไม่มีจุดอ่อนใหม่ที่เกิดขึ้นจากปัจจัยมหภาค เหตุการณ์เหล่านี้กลับเผยให้เห็นโครงสร้างที่เปราะบางที่สะสมอยู่ใต้ผิวตลาด

กราฟบ่งชี้อะไรสำหรับสัปดาห์ข้างหน้า

ถ้าสภาพความต้องการยังไม่เปลี่ยนแปลง Bitcoin อาจผันผวนอย่างต่อเนื่องและการฟื้นตัวยังคงอ่อนแอ โดยการรีบาวด์ใด ๆ จำเป็นต้องได้รับ แรงสนับสนุนจากการไหลเข้าของ ETF ที่ดีขึ้น หรือการฟื้นตัวของความต้องการรายย่อย เพื่อรักษาทิศทางขาขึ้นไว้

ในทางตรงกันข้าม หากราคาทะลุต่ำกว่าจุดต่ำสุดที่เพิ่งเกิดขึ้น อาจนำไปสู่คลื่นการขายแบบบังคับอีกระลอก

ขณะนี้ทิศทางของ Bitcoin ดูเหมือนจะขึ้นอยู่กับว่าความต้องการพื้นฐานจะกลับมาก่อนที่ความผันผวนจะบังคับให้เกิดการรีเซ็ตใหม่หรือไม่ มากกว่าจะขึ้นอยู่กับข่าวพาดหัว