วิกฤตตลาดแรงงานสหรัฐเพิ่มความเสี่ยงให้ราคา Crypto ในเดือนธันวาคมและมกราคม

ตลาดแรงงานในสหรัฐอเมริกาอ่อนแอลงกลายเป็นตัวแปรเสี่ยงหลักสำหรับคริปโตเข้าสู่เดือนธันวาคมและต้นปี 2026 การเลิกจ้างที่เพิ่มขึ้น การจ้างงานที่ชะลอตัวลง และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่เสื่อมสมองได้เพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา

การเปลี่ยนแปลงนี้อาจมีผลกระทบต่อบิตคอยน์และอีเธอเรียมมากกว่าหุ้น เนื่องจากสภาวะสภาพคล่องที่เปราะบางในสินทรัพย์ดิจิทัล

ความตึงเครียดในตลาดแรงงานเพิ่มแรงกดดันต่อเฟด

การประกาศการเลิกจ้างพุ่งสูงขึ้นในเดือนตุลาคมถึงระดับ สูงที่สุดตั้งแต่ปี 2003 นายจ้างรายใหญ่หลายรายได้ลดการจ้างงานหรือหยุดรับสมัครงาน ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุนภาษี การปรับโครงสร้างจาก AI และความไม่แน่นอนหลังการปิดตัวลง

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็ลดลงในเดือนพฤศจิกายนเมื่อความไม่ปลอดภัยในงานเพิ่มขึ้น

ถึงแม้ว่าจะมีแรงกดดันเหล่านี้ การขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ยังคงอยู่ในเกณฑ์ต่ำ ตลาดตีความภาพที่ผสมผสานนี้ว่าเศรษฐกิจกำลังอ่อนตัวลงแต่ยังไม่ล้มเหลว

ด้วยเหตุนี้ การค้าขายในปัจจุบันคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในการประชุมเดือนธันวาคม ตลาดฟิวเจอร์สราคาว่าจะมีการปรับง่ายขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026

การลดลงในเดือนธันวาคมจะเป็นการเปลี่ยนแนวอย่างรวดเร็วจากจุดยืน “สูงกว่าเป็นระยะเวลานาน” ก่อนหน้านี้ของเฟด นอกจากนี้ยังแสดงถึงว่าธนาคารกลางกำลังตอบสนองต่อความอ่อนแอในตลาดแรงงานก่อนที่ความเสียหายที่กว้างขวางจะกระจาย

ตลาด Crypto ไวต่อสัญญาณสภาพคล่อง

บิตคอยน์และอีเธอเรียมยังคงทำงานในสภาพคล่องบาง หลังจากช็อกการชำระบัญชีเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ผู้ทำตลาดได้ลดสินค้าความเสี่ยงลง ทำให้ออเดอร์บุ๊คมีความลึกน้อยลง

Tom Lee ได้อธิบาย ตลาดว่า “กระเผลก” เป็นระยะเวลาหกสัปดาห์เนื่องจากความสามารถด้านสภาพคล่องที่ถูกทำลาย

สภาวะเหล่านี้เพิ่มผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงมาโคร เมื่อสภาพคล่องบาง การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยมักจะ เคลื่อนคริปโตได้เร็วกว่าในหุ้น

แบบไดนามิกนี้แสดงให้เห็นชัดเจนในเดือนพฤศจิกายนเมื่อมีการไหลออกจาก ETF และความกดดันในการขายที่ดันบิตคอยน์ลงเกือบ 30% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม

เมตริกในเครือตอนนี้แสดงสัญญาณของความเสถียร ดัชนี Taker CVD 90 วันได้เคลื่อนไปสู่สภาวะเป็นกลางจากการขายอย่างหนัก ซึ่งบ่งบอกถึงความเหนื่อยล้าของผู้ขาย

ในขณะเดียวกัน ผู้ใช้งานกำลังยืมเงินโดยใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันแทนการขาย เพื่อช่วยลดความกดดันจากการจัดหาเหรียญในทันที แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงในการชำระบัญชีอย่างช้าๆ

การชุมนุมธันวาคมเป็นไปได้ แต่ไม่รับประกัน

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยใน เดือนธันวาคม จะช่วยลดผลตอบแทนจริงและเพิ่มสภาพคล่องให้กับสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหลาย ซึ่ง Bitcoin มักจะเพิ่มขึ้นในสภาวะเช่นนี้ โดยเฉพาะหลังจากตกต่ำอย่างหนัก

หลายครั้งตัวชี้วัดชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่ดีขึ้น โดยระดับ Fear and Greed Index เพิ่มขึ้นจาก 11 เป็น 22 ขณะเดียวกันค่า RSI ของคริปโตโดยเฉลี่ยกำลังขึ้นไปสู่ระดับ 60 หลังจากเคยต่ำเกินไปเมื่อต้นเดือน MACD ก็เปลี่ยนเป็นบวกแล้ว

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการไหลเข้าของ ETF ยังคงไม่แน่นอน โดยในเดือนพฤศจิกายนมีการไหลออกมาก แต่ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมามีสัญญาณการไหลเข้าส่อบางๆ

ถ้าความต้องการ ETF กลับมา สภาพคล่องที่เบาบางอาจจะเพิ่มการเคลื่อนไหวขึ้น ถ้าการไหลออกกลับมาอีกครั้ง ตลาดอาจกลับไปสู่ระดับต่ำสุดล่าสุด

ดังนั้น สัญญาณมหภาคจะมีอิทธิพลต่อคริปโตไปจนถึงสิ้นปี ถ้าท่าทีของ Fed เป็นไปในทางผ่อนคลาย อาจกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวคล้ายปี 2023

ในทางตรงกันข้าม โทนสำคัญหรือเข้มงวดมากขึ้นอาจส่งผลให้การฟื้นตัวในปัจจุบันอ่อนลงและเสริมให้แนวโน้มขาลงยังคงมีในเดือนพฤศจิกายน

เดือนมกราคม 2026 มีความเสี่ยงความผันผวนเพิ่มขึ้น

แม้ว่าคริปโตจะฟื้นตัวในเดือนธันวาคม, มกราคมยังไม่ชัดเจน รายงานการจ้างงานรวมเดือนตุลาคม-พฤศจิกายนจะมาถึงในวันที่ 16 ธันวาคม โดยอาจยืนยันความเครียดในตลาดแรงงานที่ยังไม่สะท้อนในข้อมูลรายสัปดาห์

ถ้าการเลิกจ้างระบาดถึงมกราคม สินทรัพย์เสี่ยงอาจอ่อนแอลง ตลาดอาจมองการเสื่อมสภาพแรงงานเป็นสัญญาณของเศรษฐกิจถดถอย

ด้วยเหตุนี้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจไม่สามารถหักล้างความกลัวความเสี่ยงอย่างกว้างขวาง Bitcoin มักจะตอบสนองก่อนในสภาวะเช่นนี้เพราะมีสภาพคล่องสูง

แต่ถ้ารายงานแสดงความนุ่มนวลระดับปานกลางและการเติบโตของค่าจ้างอยู่คงที่ ตลาดอาจประเมินว่ามีการชะลอตัวควบคุมได้

สิ่งนี้จะสนับสนุนการฟื้นตัวใดๆในเดือนธันวาคมไปจนถึงต้นปี 2026 ทั้งสองกรณี สภาพคล่องจะขับเคลื่อนขนาดของการแกว่งราคา

ด้วยแนวโน้มที่ดีขึ้นและสภาพคล่องที่ยังบางเบา ตลาดยังคงพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ ทิศทางจะขึ้นอยู่กับการตอบสนองของ Federal Reserve ต่อตลาดแรงงานที่กดดันและการตีความของนักลงทุนต่อสัญญาณเศรษฐกิจในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า