ข้อมูลการจ้างงานในสหรัฐฯ ร้อนแรงกว่าที่กลัว — แต่ตัวเลขเก่าจำกัดผลกระทบตลาด

รายงานแรงงานของสหรัฐที่ล่าช้าในเดือนกันยายนเผยให้เห็นจำนวนการจ้างงานที่แข็งแกร่งเกินคาด แต่มีอัตราการว่างงานสูงขึ้น ส่งสัญญาณที่หลากหลายต่อผู้ลงทุน

อย่างไรก็ตาม ด้วยข้อมูลจากเดือนตุลาคมที่ขาดหาย ตลาดจึงแสดงให้เห็นว่ารายงานนี้อาจล้าสมัยเกินไปที่จะส่งผลต่อ Bitcoin หรือสินทรัพย์เสี่ยงในทางที่มีความหมาย

NFP แข็งแกร่งขึ้น แต่มีอัตราการว่างงานสูงขึ้น

กระทรวงแรงงานของสหรัฐรายงานว่าอัตราการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (NFP) ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 119,000 ตำแหน่ง ซึ่งมากกว่าการคาดการณ์ที่ประมาณ 50,000 ตำแหน่ง

ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 15 พฤศจิกายนอยู่ที่ 220,000 ราย น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 227,000 ราย ซึ่งย้ำถึงการมองว่าสถานการณ์ด้านการจ้างงานยังค่อนข้างแข็งแกร่งแม้จะมีต้นทุนการกู้ยืมสูง

แต่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้คือ 4.3% ซึ่งการผสมผสานที่แปลกประหลาดนี้ การจ้างงานแข็งแกร่งแต่การว่างงานเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดความสับสนในวงการนักวิเคราะห์

กระทรวงแรงงานยังได้ออกการแก้ไขจำนวนการจ้างงานสุทธิในสองเดือน ซึ่งได้ลดจำนวนการจ้างงานลง 33,000 ตำแหน่ง โดยมีการปรับเปลี่ยนจำนวนในเดือนก่อนหน้านี้เหลือ -4,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการปรับเปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลล่าช้าสร้างจุดบอด

นักวิเคราะห์กล่าวว่า ปัญหาที่ใหญ่กว่าคือตัวเลขที่มีอยู่ไม่ได้เป็นข้อมูลปัจจุบัน เนื่องจาก การหยุดชะงักในการรายงาน ทำให้อัตราการจ้างงานในเดือนตุลาคมไม่ได้รับการเผยแพร่ ทิ้งช่องว่างทางข้อมูลที่สำคัญไว้ในตลาดการเงิน

ระดับที่กล่าวถึงนั้นล้าสมัยมากและให้ข้อมูลเชิงลึกบางเบาเกี่ยวกับลักษณะตลาดแรงงานในปัจจุบัน ข่าวนี้ถือเป็นบวกในขณะนี้และเปิดทางให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากสภาพเงินเฟ้ออนุญาต นักวิจัยคริปโตจาก Bitcoin2Go สรุปบรรยากาศตลาด

ในปีที่ถูกกำหนดโดยการลดอัตราดอกเบี้ย ความกังวลด้านสภาพคล่อง และ สัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่ขัดแย้ง การขาดข้อมูลแรงงานกลางเดือนจากรัฐบาลกลางทำให้มุมมองที่ไม่แน่นอนอยู่แล้วซับซ้อนยิ่งขึ้น สำหรับผู้ค้าในตลาดคริปโตที่คุ้นเคยกับความชัดเจนแบบเรียลไทม์ ช่องว่างนี้มีความหมาย

ราคาของ Bitcoin ยังคงทรงตัว โดยซื้อขายอยู่ที่ 91,983 USD ในระดับเดียวกับเมื่อเปิดตลาด ในวันพฤหัสบดี

ทำไมตลาดคริปโตแทบไม่มีปฏิกิริยาและความหมายต่อผู้ลงทุนคืออะไร

โดยปกติแล้ว การพิมพ์ NFP ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดร่วมกับการว่างงานที่เพิ่มขึ้นจะสร้างเรื่องเล่า tug-of-war ที่สามารถเคลื่อนย้ายสินทรัพย์เสี่ยงได้ แต่คราวนี้ปฏิกิริยากลับไม่รุนแรง Bitcoin แทบจะไม่ขยับ เคลื่อนไหวใกล้ค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์แม้จะมีข่าวพาดหัวที่ทำให้ประหลาดใจ

มีเหตุผลสามประการ:

1. ข้อมูลมีความเก่า

เนื่องจากไม่มีการเผยแพร่เดือนตุลาคม ตัวเลขเดือนกันยายนจึงไม่ค่อยมีประสิทธิภาพ ตอนนี้ตลาดพิจารณาการอ่านอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนว่ามีความเกี่ยวข้องมากกว่า

2. แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคมิได้เปลี่ยนแปลง

นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่า Federal Reserve จะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 หากเงินเฟ้อยังคงชะลอตัวไปตามทิศทาง ไม่ได้เปลี่ยนแปลงเส้นทางนี้

3. การไหลของสภาพคล่องมีผลมากกว่าข้อมูลการจ้างงานในวงการคริปโต

ความเคลื่อนไหวของ Bitcoin ในไตรมาสนี้ได้ถูกขับเคลื่อนส่วนใหญ่โดย ETF inflows การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องในตลาดแลกเปลี่ยน และการวางตำแหน่งปลายปีไม่ใช่สถิติแรงงาน

ขณะนี้ตลาดตีความว่ารายงานเดือนกันยายนออกมาเป็นบวกเล็กน้อยเนื่องจากการจ้างงานที่มั่นคงบ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ ขณะที่การว่างงานที่สูงขึ้นให้ความครอบคลุมแก่ Fed ในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม การขาดข้อมูลในเดือนตุลาคมยังไม่ให้นักวิเคราะห์สามารถยืนยันได้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวหรือคงที่

ตัวกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญต่อไปคือการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายน การประชุม FOMC ในเดือนธันวาคม และการประกาศการจัดหาเงินทุนใหม่ของกระทรวงการคลังที่จะถึง ซึ่งทั้งหมดจะมีน้ำหนักมากกว่ารายงานแรงงานที่ล้าสมัยในวันนี้อย่างมีนัยสำคัญ