ความเคลื่อนไหวของ USDT ซึ่งเป็น stablecoin ที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด กำลังแสดงสัญญาณที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นหลังจากผ่านไปหลายปี โดยการเติบโตของมูลค่าตลาดได้เปลี่ยนจากการชะลอตัวเป็นติดลบ การเปลี่ยนแปลงนี้ก่อให้เกิดความกังวลว่า ตลาดขาลงอาจเพิ่งเริ่มต้นขึ้น
ในฐานะตัวแทนของความพร้อมใจในการซื้อของนักลงทุน การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าตลาด USDT สามารถช่วยประเมินสภาวะปัจจุบัน อีกทั้งช่วยแนะนำถึงสถานการณ์ในอนาคตที่อาจเกิดขึ้นได้เช่นกัน
Sponsoredการฟื้นตัวของตลาดชะงัก หลังมูลค่าตลาดของ Tether แสดงสัญญาณกลับทิศ
ข้อมูลค่าเฉลี่ย 60 วันของการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาด USDT จาก CryptoQuant ได้กลับมาติดลบในเดือนกุมภาพันธ์ โดยเกิดขึ้นครั้งสุดท้ายในไตรมาส 3 ของปี 2023
กราฟนี้แสดงความสัมพันธ์ระหว่างราคาของ Bitcoin กับการเติบโตของมูลค่าตลาด USDT เมื่อ USDT ขยายตัว สภาพคล่องใหม่ก็จะไหลเข้าสู่ตลาดคริปโต อย่างไรก็ดี เมื่อการเติบโตกลายเป็นติดลบ ทุนจะออกจากตลาดแทนที่จะรออยู่ข้างสนาม
นักวิเคราะห์ Crypto Tice ให้เหตุผลว่าผลลัพธ์นั้นชัดเจน กำลังซื้ออ่อนแอลง แนวรับด้านล่างเปราะบางมากขึ้น ขณะที่การปรับตัวขึ้นมีการเทขายเป็นระยะเวลาอันสั้นยิ่งขึ้น
“ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่า แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวใน $BTC จะไม่เกิดขึ้นเมื่ออุปทาน stablecoin หดตัว” Tice กล่าว
การเติบโตของมูลค่าตลาดที่ติดลบอาจมีสาเหตุจากความต้องการ USDT รายใหม่ที่ชะลอลง โดยข้อมูลจาก CoinGecko แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ช่วงต้นเดือนมกราคม มูลค่าตลาดของ USDT ได้ลดลงจากกว่า USD 187 พันล้าน เหลือ USD 184.3 พันล้าน
Sponsored
การลดลงนี้อาจมีสาเหตุมาจากกิจกรรมการเผา USDT ครั้งล่าสุดของ Tether เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ Whale Alert ได้รายงานว่า Tether เผา USDT จำนวน 3.5 พันล้าน USD นอกจากนี้บริษัทได้ เผา USDT อีก 3 พันล้าน USD เมื่อเดือนที่แล้วด้วย
ข้อมูลสถิติจาก CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าการเผาทั้งสองครั้งนี้นับเป็นการเผาต่อเนื่องที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
การเผาดังกล่าวสะท้อนถึงนักลงทุนที่นำ USDT ไปแลกกลับเป็นสกุลเงินกระดาษ โดย Tether จะนำ USDT ที่ถูกแลกคืนทั้งหมดออกจากระบบหมุนเวียน เพื่อให้ปริมาณ USDT ในระบบสอดคล้องกับทุนสำรองและรักษาอัตราแลกเปลี่ยน 1:1 ไว้
ตอนนี้อุปทาน USDT กำลังอยู่ในช่วงขาลงเป็นครั้งแรกตั้งแต่ไตรมาสแรกปี 2025 ซึ่งไม่ใช่สัญญาณที่ดีเลย นักลงทุน Ted กล่าว
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในอดีตให้บริบทที่น่าสนใจ เพราะตั้งแต่ปี 2022 เป็นต้นมา ช่วงเวลาที่ค่าเฉลี่ยการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาด 60 วันเป็นลบนั้น มักกินเวลาประมาณสองเดือน โดยช่วงนี้มักเกิดขึ้นพร้อมกับที่บิตคอยน์เคลื่อนไหวในกรอบแคบและสร้างจุดต่ำสุดในระดับท้องถิ่น
ตัวอย่างเช่น ช่วงเดือนพฤศจิกายน 2022 ถึงมกราคม 2023 และเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม 2023 ดังนั้นข้อมูลในขณะนี้จึงอาจบ่งชี้ถึงตลาดที่ซบเซาในระดับต่ำ หรืออาจมีการปรับฐานลงต่อเนื่องอีกสองเดือนก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นใหม่
บทวิเคราะห์ล่าสุดของ BeInCrypto ได้ระบุสถานการณ์ขาลง โดยบิตคอยน์อาจ ร่วงลงต่ำกว่า 43,000 USD หากราคาสนับสนุนหลักที่ 63,000 USD แตกลง
