VanEck JitoSOL ETF จุดถกเถียงเรื่องผลตอบแทนจากการ Staking กับการเคลื่อนไหวของราคา Solana

การยื่นขอ ETF ล่าสุดของ VanEck ได้จุดประกายการถกเถียงว่าอัตราผลตอบแทนจากการ staking หรือประสิทธิภาพราคาดิบมีความสำคัญมากกว่าสำหรับนักลงทุนระยะยาว

บริษัทซึ่งเป็นผู้นำในการผลักดันให้มีการจัดตั้งกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัล (ETFs) มากขึ้น ได้ยื่นขอกับ SEC สำหรับ Solana ETF แบบ spot ครั้งแรกที่ได้รับการสนับสนุนเต็มที่จากโทเค็นการ staking ที่มีสภาพคล่อง (LST)—JitoSOL

นักวิเคราะห์ถกเถียงผลตอบแทนจากการ Stake เทียบกับการเคลื่อนไหวของราคา

Sponsored Sponsored

หาก ได้รับการอนุมัติ VanEck JitoSOL ETF จะกลายเป็น ETF ที่ได้รับการสนับสนุนจาก LST 100% แรกในสหรัฐอเมริกา ซึ่งจะเป็นการเปิดศักราชใหม่ในการจัดตั้งผลิตภัณฑ์ที่ใช้ staking ในระดับสถาบัน

Huge news today for Jito, Solana, and defi in the US!

The @vaneck_us JitoSOL ETF S-1 was just published – this will be the first 100% LST ETF!

We've long said a 100% staked ETF will offer investors the best product and we're excited to see @vaneck_us pushing forward here 🫡 pic.twitter.com/nx0UyjYvlK

— buffalu (@buffalu__) August 22, 2025

การประกาศนี้ได้จุดประกายการสนทนาทันทีในหมู่นักวิเคราะห์ ขณะที่ความรู้สึกของชุมชนสะท้อนถึงความมองในแง่ดี ผู้ใช้คนหนึ่ง สังเกต ว่า SOL ที่ถูก staking มีประสิทธิภาพดีกว่า Ethereum, Solana, Bitcoin และ Staked Ether ตั้งแต่ Solana เปิดตัว

Staked SOL has outperformed ETH, SOL, BTC and staked ETH since Solana launched

— StrategicHash (@StrategicHash) August 23, 2025

ในบริบทนี้ นักวิจัย Tom Lombardi ได้ตั้งคำถามถึงความเกี่ยวข้องของ อัตราผลตอบแทนจากการ staking สำหรับ JitoSOL ในแง่ของผลกระทบต่อราคาของ Solana

นักวิเคราะห์ได้เน้นถึงความไม่สอดคล้องหรือการตัดขาดที่อาจเกิดขึ้นระหว่างแรงผลักดันราคาระยะสั้นและประโยชน์จากการ staking ระยะยาว

Sponsored Sponsored

SOL ขึ้น 13.6% ในหนึ่งวัน อัตราผลตอบแทนจากการ staking คือ 0.02% ในหนึ่งวัน แล้วทำไมอัตราผลตอบแทนถึงสำคัญอีกครั้ง? Lombardi กล่าว

อย่างไรก็ตาม ตามที่ Matthew Sigel หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ VanEck นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับ ข้อได้เปรียบจากการทบต้นของการ staking ในระยะยาวมากกว่าผลกระทบของราคาทันที

ในช่วงที่ราคาลดลง 50% อัตราผลตอบแทน 6% จะไม่ช่วยคุณ แต่เมื่อ SOL กลับสู่ ATH ผู้ที่ staking จะอยู่เหนือจุดคุ้มทุนในขณะที่ผู้ที่ไม่ staking จะไม่ นั่นคือพลังเงียบของการทบต้น มักถูกมองข้าม เตรียมพอร์ตโฟลิโอของคุณสำหรับการลดลงและการเจือจาง Sigel โพสต์

Sponsored Sponsored

ในขณะเดียวกัน การถกเถียงนี้บ่งบอกถึงความแตกแยกที่กว้างขึ้น ในด้านหนึ่ง นักเทรดระยะสั้นมุ่งเน้นไปที่การแกว่งของราคา

ในทางกลับกัน ผู้จัดการสินทรัพย์และนักลงทุนอื่น ๆ มุ่งเน้นที่การทบต้นผลตอบแทนมากขึ้นเพื่อเป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงในช่วงวัฏจักรตลาด

SEC เปิดทางให้ LST ETFs หรือไม่

Jito ซึ่งเป็นโปรโตคอลการสเตกที่เน้น Solana อยู่เบื้องหลัง JitoSOL ได้มองว่าการยื่น ETF เป็นก้าวสำคัญหลังจากการพยายามเกือบหนึ่งปี

การยื่นนี้เป็นผลลัพธ์ของการทำงานร่วมกัน 8 เดือนกับเจ้าหน้าที่ SEC เพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับโทเค็นการสเตกแบบลิควิด ทีมงานได้ประกาศ

คำแนะนำของ SEC ในปี 2025 ที่ยอมรับ LSTs เป็นใบเสร็จทางเทคนิคที่แสดงถึงสินทรัพย์ที่สเตกพร้อมรางวัล ได้เปิดทางให้การปฏิบัติตามข้อกำหนด

Sponsored Sponsored

Jito เน้นย้ำว่า ข้อดีของ ETFs รวมถึงวินัยด้านสภาพคล่อง เศรษฐศาสตร์ที่เป็นมิตรกับนักลงทุน กลไก NAV ที่สะอาด และการปรับตัวใกล้ชิดกับเครือข่าย ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นองค์ประกอบสำคัญในการชนะความไว้วางใจจากสถาบัน

เราได้กล่าวมานานแล้วว่า ETF ที่สเตก 100% จะมอบผลิตภัณฑ์ที่ดีที่สุดให้กับนักลงทุน และเราตื่นเต้นที่เห็น VanEck ก้าวไปข้างหน้าในที่นี้ Lucas Bruder ผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO ของ Jito Labs ได้เขียนไว้

สำหรับ VanEck, JitoSOL ETF เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ในการนำเศรษฐศาสตร์การสเตกเข้าสู่กรอบการกำกับดูแล เครื่องมือทางการเงินนี้เชื่อมช่องว่างระหว่างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่เกิดขึ้นใหม่และผู้จัดสรรแบบดั้งเดิม

ด้วย Solana ที่ได้รับความนิยมในฐานะบล็อกเชนระดับสถาบัน ETF อาจเสนอการเปิดรับที่ผสมผสานผลตอบแทน สภาพคล่อง และการปฏิบัติตามข้อกำหนด

ไม่ว่านักลงทุนจะให้ความสำคัญกับผลตอบแทนจากการสเตกหรือการเคลื่อนไหวของราคาเพียงอย่างเดียว การยื่นนี้บ่งชี้ว่าผลิตภัณฑ์ที่อิงการสเตกกำลังเข้าสู่กระแสหลักที่มีการกำกับดูแลอย่างชัดเจน