สำนักสถิติแรงงานสหรัฐอเมริกา (BLS) จะเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนมีนาคมในวันศุกร์ โดยคาดว่ารายงานนี้จะสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ ซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากที่สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลได้ร่วมกันโจมตีอิหร่าน
CPI รายเดือนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.9% หลังจากที่มีการปรับขึ้น 0.3% ในเดือนมีนาคม ส่วนข้อมูลรายปีคาดว่าจะขึ้นไปแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024 ที่ 3.3% จาก 2.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ ข้อมูล CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะอยู่ที่ 0.3% ในรายเดือน และ 2.7% ในรายปีตามลำดับ
นับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งในตะวันออกกลางเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ต่อบาร์เรลพุ่งขึ้นประมาณ 40% แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงอย่างมากหลังจากมีการประกาศหยุดยิงสองสัปดาห์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ในเดือนมีนาคม WTI เพิ่มขึ้นเกือบ 50% จากประมาณ USD 67 ต่อบาร์เรล มาปิดใกล้กับ USD 100 ภายในสิ้นเดือน
ในการประเมินข้อมูลเงินเฟ้อนี้ นักวิเคราะห์จาก TD Securities กล่าวว่าการพุ่งขึ้นล่าสุดของราคาน้ำมันดิบจะเป็นปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้น 0.9% m/m ของ CPI โดยอัตราปีต่อปีจะขยับขึ้นเกือบ 1 จุดเปอร์เซ็นต์ไปที่ 3.3% ในเดือนมีนาคม ซึ่งถือว่าสูงสุดในรอบสองปี
ขณะนี้ เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงได้รับการปกป้องจากแรงกระแทกของน้ำมัน โดยเพิ่มขึ้น 0.27% m/m พวกเรายังคาดหวังว่าผลของภาษีจะยังมีบทบาทในการผลักดันราคาสินค้า เงินเฟ้อ supercore ก็มีแนวโน้มที่จะทรงตัวที่ 0.3% เช่นกัน
สิ่งที่ควรคาดหวังในรายงานข้อมูล CPI ครั้งถัดไป
ข้อมูล CPI เดือนมีนาคมจะสะท้อนถึงผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงต่อเงินเฟ้อ ซึ่งไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจ แม้ว่าเงินเฟ้อ CPI รายปีจะเพิ่มขึ้น 3.3% ในเดือนมีนาคมตามที่คาดไว้ นักลงทุนก็อาจมองว่านี่เป็นการปรับขึ้นชั่วคราว หากทุกคนยังมั่นใจว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ หากมีการทำข้อตกลงหยุดยิงถาวรในตะวันออกกลางและทำให้ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเปิด
อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของการหยุดยิง และการที่อิหร่านยังคงมีเงื่อนไขจะควบคุมช่องแคบไว้ในข้อตกลงสันติภาพนั้นสร้างความซับซ้อนให้กับสถานการณ์ และทำให้เกิดความสงสัยว่าราคาน้ำมันจะปรับลดอย่างต่อเนื่องหรือไม่ ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงในตะวันออกกลางน่าจะเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดความคาดหวังเงินเฟ้อ มากกว่าตัวเลข CPI เดือนมีนาคมเพียงอย่างเดียว
บันทึกการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ประจำเดือนมีนาคมชี้ให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่นโยบายการเงินหลายท่านได้เลื่อนเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไปแล้ว ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลต่อโอกาสที่เงินเฟ้ออาจยืดยาวนานกว่าที่คาดหมายไว้
ในความเป็นจริง คนส่วนใหญ่ต่างก็แสดงความเสี่ยงว่าความกดดันต่อราคาสินค้าอาจยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป โดยเฉพาะหากราคาน้ำมันยังแพร่กระจายออกไปโดยกว้างขวาง
บรรดานักวิเคราะห์จาก BBH กล่าวว่า หากเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมพลังงานยังคงอยู่ในระดับควบคุม เฟดก็สามารถมองข้ามแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นไปได้ และไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ย ท่ามกลางสภาพตลาดแรงงานของสหรัฐอเมริกาที่หลากหลาย
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐอเมริกาจะมีผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร?
ตลาดในขณะนี้ประเมินโอกาสประมาณ 75% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5%-3.75% จนถึงสิ้นปีนี้ เมื่อเทียบกับโอกาส 17% ที่เห็นเมื่อวันที่ 9 มีนาคม โดยอ้างอิงจาก CME FedWatch Tool
หากตัวเลข CPI รายเดือนของเดือนมีนาคมออกมาสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ อาจไม่สามารถเปลี่ยนแปลงทิศทางของอัตราดอกเบี้ยของเฟดในตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ
อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาร้อนแรง ประกอบกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่รุนแรงขึ้น และมีการคาดการณ์ว่ากิจกรรมทางทะเลในช่องแคบฮอร์มุซจะยังไม่กลับสู่ภาวะก่อนเกิดสงคราม นักลงทุนอาจทบทวนความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบโต้เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ในสถานการณ์เช่นนี้ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อาจได้รับแรงหนุน และอาจทำให้ EUR/USD อ่อนค่าลง
ในทางตรงข้าม USD อาจยังคงเผชิญแรงกดดันด้านการขาย และทำให้ EUR/USD ฟื้นตัวขึ้นต่อไป ถ้าราคาน้ำมันดิบยังคงปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าตัวเลข CPI เดือนมีนาคมจะออกมาอย่างไรก็ตาม
โดยสรุป ตัวเลขเงินเฟ้อประจำเดือนมีนาคมไม่น่าจะกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวแรงในตลาด ขณะที่ความสนใจหลักยังคงอยู่ที่วิกฤตสหรัฐอเมริกา-อิหร่าน และผลกระทบที่มีต่อราคาน้ำมัน
Eren Sengezer หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์เซสชันยุโรปของ FXStreet ได้แบ่งปันมุมมองด้านเทคนิคระยะสั้นของ EUR/USD
มุมมองทางเทคนิคระยะสั้นของ EUR/USD ชี้ไปทางขาขึ้น ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 50 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เริ่มสงครามสหรัฐอเมริกา-อิหร่าน และคู่เงินนี้สามารถทะลุเส้นแนวโน้มขาลงที่ลากมาสองเดือนสำเร็จ
ระดับ Fibonacci 50% retracement ของแนวโน้มเดือนกุมภาพันธ์-เมษายนเป็นแนวต้านถัดไปที่ 1.1730 ก่อน 1.1800 (Fibonacci 61.8% retracement) และ 1.1900 (Fibonacci 78.6% retracement) ด้านแนวรับที่อยู่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ 1.1650 (Fibonacci 38.2% retracement) หากแนวรับนี้พังทลาย ผู้ขายสายเทคนิคอาจแสดงความสนใจ เปิดทางให้ร่วงลงต่อไปยัง 1.1560 (Fibonacci 23.6% retracement) และ 1.1500 (แนวรับคงที่, ตัวเลขกลม)
