เหตุผลที่ชาวอเมริกันอาจมีเงินลงทุนในคริปโตน้อยลงในปี 2026

ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณเตือนล่วงหน้าต่อสินทรัพย์เสี่ยงและคริปโต ข้อมูลแรงงานล่าสุดชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของรายได้ครัวเรือนอาจอ่อนตัวลงในช่วงก่อนเข้าสู่ปี 2026

แนวโน้มดังกล่าวอาจทำให้กระแสเงินลงทุนจากรายย่อยลดลง โดยเฉพาะกับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงอย่างคริปโต ในระยะสั้น สิ่งนี้สร้างปัญหาด้านอุปสงค์มากกว่าวิกฤตเชิงโครงสร้าง

ข้อมูลแรงงานสหรัฐชี้รายได้ใช้สอยโตช้าลง

รายงาน Nonfarm Payrolls ล่าสุด ระบุว่าการจ้างงานใหม่เกิดขึ้นในระดับปานกลาง พร้อมอัตราการว่างงานที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่การเติบโตของค่าแรงก็ชะลอลง ซึ่งสะท้อนโมเมนตัมรายได้ที่อ่อนตัวสำหรับครัวเรือน

รายได้ที่สามารถใช้จ่ายได้ส่งผลต่อการยอมรับคริปโต นักลงทุนรายย่อยมักจะใช้เงินที่เหลือจ่าย ไม่ใช่การกู้ยืม ในการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง

เมื่อค่าแรงหยุดนิ่งและความมั่นคงของงานแย่ลง ครัวเรือนก็มักจะลดการใช้จ่ายสินค้าฟุ่มเฟือยเป็นอันดับแรก ซึ่งการลงทุนแบบเก็งกำไรก็มักถูกจัดอยู่ในกลุ่มนี้ด้วยเช่นกัน

นักลงทุนรายย่อยเสี่ยงมากสุด Altcoin อาจได้รับผลก่อน

เมื่อนักลงทุนรายย่อยมีบทบาทสำคัญกว่าในตลาด altcoin มากกว่าตลาด Bitcoin โดยเหรียญเล็กๆ มักพึ่งพาเงินทุนจากรายย่อยที่ไล่ตามผลตอบแทนสูง

แต่สำหรับ Bitcoin นั้น จะดึงดูดกระแสเงินลงทุนสถาบัน กองทุน ETF และผู้ถือระยะยาว จึงมีสภาพคล่องลึกและมีแนวรับทางราคาที่แข็งแกร่งกว่า

หากชาวอเมริกันมีเงินลงทุนลดลง altcoin มักได้รับผลกระทบก่อน เพราะสภาพคล่องหดตัวเร็วขึ้น และราคาก็อาจลดลงเป็นเวลานานกว่าด้วย

นักลงทุนรายย่อยอาจต้องจำใจขายสถานะเพื่อใช้จ่ายในชีวิตประจำวัน ซึ่งแรงขายนี้ก็ส่งผลกับเหรียญขนาดเล็กมากกว่าอย่างเห็นได้ชัด

รายได้น้อยไม่ได้แปลว่าราคาถูกกว่า แต่ส่งผลต่อปัจจัยขับเคลื่อน

ราคาสินทรัพย์ยังสามารถปรับตัวสูงขึ้นได้แม้รายได้จะอ่อนแอลง เพราะสถานการณ์เช่นนี้มักเกิดขึ้นเมื่อโยบายการเงินมีความผ่อนคลายมากขึ้น

ตลาดแรงงานที่ชะลอตัวช่วยให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีพื้นที่ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ราคาสินทรัพย์สามารถปรับตัวสูงขึ้นได้ผ่านสภาพคล่อง ไม่ใช่แค่จากอุปสงค์ภาคครัวเรือนเท่านั้น

สำหรับวงการคริปโต ความแตกต่างนี้จึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะการปรับตัวขึ้นของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องนั้นมีความเปราะบางและอ่อนไหวต่อแรงกระทบจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคมากเป็นพิเศษ

สถาบันเผชิญอุปสรรคจากญี่ปุ่น

ความอ่อนแอในภาคค้าปลีกนั้นเป็นเพียงบางส่วนของสถานการณ์ เพราะนักลงทุนสถาบันเองก็กำลังระมัดระวังมากขึ้นเช่นกัน

การ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้ของธนาคารกลางญี่ปุ่น กำลังคุกคามสภาพคล่องทั่วโลก และยังเสี่ยงต่อการยุติกลยุทธ์เยนแครี่เทรดที่สนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงมาหลายปี

เมื่อ ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นในญี่ปุ่น สถาบันต่างๆ มักจะลดการลงทุนในระดับโลก ส่งผลกระทบทั้งต่อคริปโต หุ้น และตราสารหนี้โดยพร้อมกัน

ความเสี่ยงหลักไม่ใช่การทรุดตัวลง แต่เป็นอุปสงค์ที่บางลง นักลงทุนรายย่อยอาจชะลอการลงทุนจากการเติบโตของรายได้ที่อ่อนแอ ขณะที่สถาบันอาจหยุดรอดูหากสภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวมากขึ้น

เหรียญ Altcoins ยังคงเปราะบางที่สุดในสภาพแวดล้อมนี้ ขณะที่ Bitcoin อยู่ในสถานะที่พร้อมรับมือกับช่วงชะลอตัวมากกว่า

สำหรับขณะนี้ ตลาดคริปโตเหมือนกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน จากแรงขับเคลื่อนของผู้ลงทุนรายย่อยไปสู่ความระมัดระวังตามปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค

การเปลี่ยนแปลงนี้อาจกลายเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางของช่วงต้นปี 2026