ราคาของ Bitcoin (BTC) ได้ลดลงต่ำสุดในรอบสามเดือน กลับทิศทางจากการเพิ่มขึ้นหลังการเลือกตั้งที่ Donald Trump ชนะ
ในขณะที่ความรู้สึกเริ่มต้นของตลาดตำหนิการลดลงนี้ว่าเกิดจากภาษีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump และการแฮ็ก Bybit ล่าสุด นักวิเคราะห์ตอนนี้ชี้ไปที่สาเหตุที่มีโครงสร้างมากกว่า
ทำไม Bitcoin ถึงร่วง นักวิเคราะห์เสนอแนวคิดใหม่
นักวิเคราะห์คริปโต Kyle Chasse อธิบายว่าการล่มสลายของตลาดคริปโตในปัจจุบันเกิดจากการยกเลิกการซื้อขาย cash and carry ที่กดดันราคาของ BTC มาหลายเดือน เขาอธิบายว่าเฮดจ์ฟันด์ได้ใช้ประโยชน์จากการซื้อขายอาร์บิทราจที่มีความเสี่ยงต่ำซึ่งเกี่ยวข้องกับ Bitcoin spot ETFs (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) และฟิวเจอร์ส CME
“Bitcoin กำลังล่มสลาย สงสัยว่าทำไม? การซื้อขาย cash & carry ที่กดดันราคาของ BTC กำลังยกเลิก” เขา กล่าว
กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับ การซื้อ Bitcoin spot ETFs เช่นจาก BlackRock (IBIT) และ Fidelity (FBTC) นอกจากนี้ยังเกี่ยวข้องกับการชอร์ตฟิวเจอร์ส BTC บน CME และการทำฟาร์มสเปรดเพื่อผลตอบแทนประจำปีประมาณ 5.68%
ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว บางกองทุนใช้เลเวอเรจเพื่อเพิ่มผลตอบแทนเป็นเลขสองหลัก อย่างไรก็ตาม การซื้อขายนี้กำลังล่มสลาย ทำให้เกิดการถอนสภาพคล่องจำนวนมากจากตลาดและส่งผลให้ราคาของ Bitcoin ลดลงอย่างรวดเร็ว
การล่มสลายของการซื้อขาย cash and carry ทำให้มีการขาย Bitcoin กว่า 1.9 พันล้าน USD ในสัปดาห์ที่ผ่านมา นี่เป็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในความสนใจเปิดของ CME ขณะที่ เฮดจ์ฟันด์ ยกเลิกตำแหน่ง นอกจากนี้ยังทำให้ราคาของ Bitcoin ลดลงเป็นเปอร์เซ็นต์สองหลักภายในไม่กี่วัน
ตามที่ Chasse กล่าว เฮดจ์ฟันด์ไม่เคยเดิมพันกับการเพิ่มขึ้นของราคาของ Bitcoin ในระยะยาว แต่พวกเขา ทำฟาร์มผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยง โดยใช้อาร์บิทราจ ตอนนี้การซื้อขายนี้ตายแล้ว พวกเขากำลังดึงสภาพคล่องอย่างรวดเร็ว ทำให้การขาย Bitcoin รุนแรงขึ้น
“ทำไมสิ่งนี้ถึงเกิดขึ้น? เพราะเฮดจ์ฟันด์ไม่สนใจ Bitcoin พวกเขาไม่ได้เดิมพันว่า BTC จะขึ้นสูง พวกเขาทำฟาร์มผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงต่ำ ตอนนี้การซื้อขายนี้ตายแล้ว พวกเขากำลังดึงสภาพคล่อง—ทิ้งตลาดให้ล่มสลาย” นักวิเคราะห์ กล่าวเสริม
ก่อนที่จะมีการระบุการคลี่คลายของ cash and carry หลายๆ นักเทรดได้โทษ ภาษีที่ก้าวร้าวของทรัมป์ เมื่อไม่นานมานี้ ภาษีต่อสหภาพยุโรป ได้จุดประกายความกลัวในตลาด การแฮ็ก Bybit ล่าสุดก็มีส่วนทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง
ในขณะที่ Bitcoin ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน Kyle Chasse มองเห็นเส้นทางข้างหน้า การคลี่คลายของ cash and carry คาดว่าจะเกิดขึ้นมากขึ้น หมายความว่าการขายที่ถูกบังคับจะดำเนินต่อไปจนกว่าตำแหน่งของกองทุนเฮดจ์ทั้งหมดจะถูกเคลียร์ ความผันผวน มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อสถานะที่มีการยกระดับถูกชำระ ส่งผลให้ราคาของ Bitcoin แกว่งตัวอย่างรุนแรง
หากมุมมองของนักวิเคราะห์เป็นจริง Bitcoin จะต้องการผู้ถือครองระยะยาวที่แท้จริงเข้ามาและดูดซับแรงกดดันจากการขาย ตามการวิเคราะห์ทางเทคนิค เป้าหมายถัดไปของ Bitcoin อาจอยู่ที่ประมาณ 70,000 USD ซึ่งเป็นระดับสนับสนุนสำคัญที่อาจทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ
รอบๆ ระดับนี้ มีที่อยู่ 6.76 ล้านที่ถือครองโทเค็น BTC ประมาณ 2.64 ล้านโทเค็นที่ได้มาในราคาประมาณ 65,296 USD ดังนั้นโซนนี้อาจให้การสนับสนุนที่สำคัญสำหรับราคาของ Bitcoin เนื่องจากผู้ถือครองป้องกันการสูญเสียเพิ่มเติม
นักวิเคราะห์ยอมรับว่าความต้องการที่ขับเคลื่อนโดย ETF เป็นส่วนหนึ่งที่แท้จริงแต่ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากผู้เล่นอาร์บิทราจที่มองหากำไรอย่างรวดเร็ว ขณะนี้ตลาดกำลังเผชิญกับการรีเซ็ตที่เจ็บปวดแต่จำเป็น ด้วยเหตุนี้ นักเทรดและนักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนซึ่งอาจเป็นพื้นฐานสำหรับทิศทางถัดไปของ Bitcoin
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
