4 สัญญาณเตือนว่า ราคา Ethereum (ETH) อาจยังไม่ฟื้นตัวเร็วในช่วงปลายเดือนธันวาคม

Ethereum (ETH) ปรับตัวในลักษณะไซด์เวย์อยู่ราวระดับ 3,000 USD ตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าการซื้อขายล่าสุดมีที่มาจากบริษัทอย่าง BitMine และ Trend Research แต่ดูเหมือนว่าความต้องการยังไม่เพียงพอ

ข้อมูลต่อไปนี้จะเผยให้เห็นภาพส่วนที่เหลือ เนื่องจากแรงขายยังคงแข็งแกร่งพอๆ กัน ดังนั้น ETH จึงไม่น่าจะฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็วในระยะสั้นนี้

1. สำรอง ETH ในกระดานเทรดเพิ่มขึ้นอีกครั้งช่วงสัปดาห์คริสต์มาส

ข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงว่า ETH สำรองในทุกกระดานแลกเปลี่ยนลดลงอย่างต่อเนื่องตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มได้พลิกกลับในเดือนธันวาคม โดยในสัปดาห์นี้ ETH สำรองในกระดานแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นจาก 16.2 ล้านเป็น 16.6 ล้าน ซึ่งการเพิ่มขึ้นนี้เทียบเท่ากับ 400,000 ETH ที่ถูกโอนเข้าสู่กระดานแลกเปลี่ยน

ข้อมูล on-chain เผยว่า “OG whale” รายหนึ่งได้ฝาก ETH จำนวน 100,000 เหรียญเข้าสู่ Binance เพียงคนเดียว

ทั้งนี้ รายงานล่าสุดของ BeInCrypto ระบุว่า BitMine Immersion Technologies ซื้อ ETH 67,886 เหรียญในสัปดาห์นี้ และ Trend Research ก็ซื้ออีก 46,379 ETH แต่ถึงอย่างไรก็ยังมีจำนวนน้อยกว่าปริมาณ ETH ที่ถูกโยกเข้าสู่กระดานแลกเปลี่ยน

หาก ETH ถูกโอนไปยังกระดานแลกเปลี่ยนเพื่อการขาย และมีปริมาณมากกว่าการดูดซับจากฝั่งซื้อแล้ว แรงกดดันขายอาจทวีความรุนแรงขึ้น ถ้าแนวโน้มนี้ยังดำเนินต่อเนื่องจนถึงสิ้นปี ราคาของ ETH อาจเผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมอีก

2. อัตราเลเวอเรจโดยประมาณของ Ethereum ยังอยู่ในระดับสูง

อีกหนึ่งตัวชี้วัดสำคัญคืออัตรา Estimated Leverage Ratio ของ Ethereum ที่ยังคงอยู่ในระดับที่น่ากังวลตามข้อมูลของ CryptoQuant

โดยอัตรานี้คำนวณจากจำนวน open interest บนกระดานแลกเปลี่ยนหารด้วยยอดสำรอง coin ซึ่งสะท้อนถึงค่าเฉลี่ยเลเวอเรจที่นักเทรดใช้ หากอัตรานี้สูงขึ้นก็หมายความว่านักลงทุนจำนวนมากขึ้นกำลังใช้เลเวอเรจสูงในตลาดอนุพันธ์

เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งเป็นวันที่เกิด การล้างพอร์ตมูลค่าสูงสุดในประวัติศาสตร์ตลาด อัตราส่วนอยู่ที่ 0.72 โดยปัจจุบันอัตราส่วนนี้ได้กลับมาอยู่ในระดับใกล้เคียงเดิม และในบางช่วงค่าบางตัวแตะถึง 0.76 ด้วยซ้ำ

เนื่องจากเลเวอเรจยังคงอยู่ในระดับสูง Ethereum จึงเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อย ซึ่งอาจนำไปสู่การล้างพอร์ตต่อเนื่องได้

3. พรีเมียม Ethereum บน Coinbase ติดลบมากขึ้นในเดือนธันวาคม

BeInCrypto ได้ รายงานก่อนหน้านี้ว่า Coinbase Premium ของ Ethereum ได้เข้าสู่ค่าติดลบในเดือนธันวาคม

โดยตลอดสัปดาห์คริสต์มาส ตัวชี้วัดนี้ได้ร่วงลงไปในแดนลบมากขึ้น ปัจจุบันอยู่ที่ -0.08 ซึ่งถือว่าต่ำสุดในรอบเดือนที่ผ่านมา

ตัวชี้วัดนี้แสดงถึงความแตกต่างของราคาตามเปอร์เซ็นต์ระหว่าง ETH บน Coinbase Pro (คู่ USD) กับ Binance (คู่ USDT) ค่าติดลบแสดงว่าราคาบน Coinbase ต่ำกว่า

แนวโน้มนี้สะท้อนว่ากลุ่มนักลงทุนในสหรัฐอเมริกายังคงขายเหรียญในราคาที่ถูกกว่า ซึ่ง ETH อาจฟื้นตัวยากในระยะสั้น จนกว่าดัชนี Coinbase Premium จะกลับเป็นบวกอีกครั้ง

4. กองทุน ETH ETF ในสหรัฐอเมริกามีเงินไหลออกต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง

ในขณะที่เดือนธันวาคมกำลังจะสิ้นสุดลง และกระแสเงินไหลของ ETH ETF ก็ดูเหมือนจะปิดด้วยการมีเงินไหลออกสุทธิเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน

เมื่อเดือนที่แล้ว กระแสเงินไหลสุทธิจาก ETH ETF ทั้งหมดรวมเป็น -USD1.42 พันล้าน และเดือนนี้การไหลออกได้เกินกว่า USD560 ล้านแล้ว

เมื่อไม่มีเงินทุนใหม่ไหลเข้า ETH จึงขาดแรงผลักดันในการขยับขึ้น และหากยังคงมีเงินไหลออกอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะช่วงวันหยุดปลายปีที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำ ราคาอาจกลับไปทดสอบแนวรับด้านล่างอีกครั้ง

ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายนเป็นต้นมา ค่ากลางเคลื่อนที่ 30 วัน (30D-SMA) ของกระแสเงินสุทธิเข้าสู่ทั้ง Bitcoin และ Ethereum ETF ได้กลายเป็นลบและยังคงเป็นลบต่อเนื่อง ซึ่งการดำเนินอยู่แบบนี้สะท้อนถึงภาวะที่ผู้ร่วมตลาดบางส่วนยังไม่กลับมาและมีการปลดพอร์ตของสถาบันออกบางส่วน ทั้งหมดนี้ยังตอกย้ำถึงการหดตัวของสภาพคล่องในตลาดคริปโตโดยรวม Glassnode รายงาน

โดยสรุปแล้ว สัญญาณสำคัญทั้งสี่ประการ ได้แก่ เงินสำรองในกระดานที่สูงขึ้น การใช้เลเวอเรจที่เพิ่มขึ้น ส่วนต่างติดลบที่มาก และเงินไหลออกจาก ETF อย่างต่อเนื่อง ล้วนบ่งชี้ว่า ETH อาจยังอยู่ในช่วงพักฐานหรือลงลึกมากขึ้น

การตั้งจุดหยุดขาดทุนที่เหมาะสมสำหรับสถานะอนุพันธ์ และการแบ่งเงินลงทุนซื้อแบบ spot อย่างรอบคอบ จะช่วยให้เทรดเดอร์สามารถลดความเสี่ยงเมื่อเกิดความผันผวนที่ไม่คาดคิดได้