บิทคอยน์ได้ซื้อขายใกล้กับจุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) โดยคงอยู่เหนือ 100,000 USD ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายสปอตไม่ได้ตามมาเช่นกัน ไม่เหมือนกับการวิ่งกระทิงครั้งก่อน ระดับราคานี้ไม่ได้กระตุ้นให้เกิดการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการซื้อขาย
ความแตกต่างนี้ได้สร้างความกังวลในหมู่นักลงทุน การวิเคราะห์ล่าสุดจาก CryptoQuant, Glassnode และแหล่งข้อมูลตลาดอื่น ๆ ให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญเกี่ยวกับแนวโน้มที่ไม่ปกตินี้
ราคาของ Bitcoin แยกจากปริมาณการซื้อขายสปอต — หมายความว่าอย่างไร
ตามที่ Dan จาก CryptoQuant กล่าว ตลาดอยู่ในช่วง “เย็นลง” โดยไม่มีสัญญาณของการร้อนเกินไป
แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าขนาดของแต่ละวงกลมแสดงถึงปริมาณการซื้อขาย ในขณะที่สีบ่งบอกถึงอัตราการเติบโตของปริมาณนั้น การลดลงของปริมาณบ่งชี้ถึงตลาดที่เย็นลง ตลาดที่เป็นกลางแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่ไม่ชัดเจน และการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของปริมาณอาจบ่งบอกถึงการร้อนเกินไป
ในปัจจุบัน วงกลมสีเขียวซึ่งแสดงถึงการเย็นลงครอบงำแผนภูมิ แม้ว่าบิทคอยน์จะใกล้กับ ATH นี่บ่งบอกถึงการขาดความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไร Dan เน้นว่าช่วงนี้ต้องการความอดทน
ปัจจุบัน บิทคอยน์ใกล้กับจุดสูงสุดตลอดกาล แต่ตลาดแสดงแนวโน้มการเย็นลงโดยไม่มีสัญญาณของการร้อนเกินไป เพื่อที่จะทะลุจุดสูงสุดตลอดกาล อาจต้องการตัวกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยหรือการผ่อนคลายกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม ตลาดได้สร้างฐานที่มั่นคงแล้ว ดังนั้น กลยุทธ์ของความอดทน การจับตาดูเหตุการณ์สำคัญในตลาด และรอโอกาสดูเหมือนจะมีความหวัง Dan กล่าว
นอกจากนี้ รายงานสัปดาห์ที่ 25 ของ Glassnode สะท้อนการประเมินของ CryptoQuant โดยชี้ให้เห็นว่า ไม่เหมือนกับการวิ่ง ATH ในไตรมาสที่ 2 และ 4 ของปี 2024 การขึ้นล่าสุดเกิน 100,000 USD ไม่ได้มาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของปริมาณสปอต
สิ่งนี้สะท้อนถึงการขาดความเข้มข้นในการเก็งกำไร ซึ่งเป็นลักษณะสำคัญที่มักพบในช่วงการวิ่งกระทิงก่อนหน้านี้
แทนที่จะเป็นเช่นนั้น Glassnode แนะนำว่า กลยุทธ์การสะสม น่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของราคาปัจจุบัน นักลงทุนระยะยาวดูเหมือนจะถือ Bitcoin ของพวกเขา แทนที่จะขายเพื่อทำกำไร
ปริมาณการซื้อขายปัจจุบันอยู่ที่ 7.7 พันล้าน USD ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดของรอบที่สังเกตได้ก่อนหน้านี้ในตลาดกระทิงนี้อย่างมาก ความแตกต่างนี้ยิ่งเน้นย้ำถึงการขาดความเข้มข้นในการเก็งกำไร แสดงให้เห็นถึงความลังเลของตลาดและเสริมสร้างเรื่องราวการรวมตัว รายงาน ระบุ
อุปทานสภาพคล่องที่ลดลงเพิ่มความซับซ้อน
อีกปัจจัยสำคัญคือการลดลงของอุปทาน Bitcoin ที่มีสภาพคล่อง
ตามข้อมูลจาก Glassnode และแหล่งอื่น ๆ มีเพียงประมาณ 25% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมดที่ยังคงมีสภาพคล่อง ส่วนที่เหลือ 75% ถูกถือครองโดยหน่วยงานที่ไม่มีสภาพคล่อง — โดยทั่วไปคือ ผู้ถือครองระยะยาวหรือสถาบัน ที่ไม่มีเจตนาจะขาย
อุปทาน Bitcoin ที่ไม่มีสภาพคล่องยังคงเพิ่มขึ้นและอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาล มีเพียง 25% ของอุปทาน Bitcoin ที่ยังคงมีสภาพคล่อง การช็อกอุปทานจะรุนแรง Nic ผู้ร่วมก่อตั้ง Coin Bureau กล่าว
สิ่งนี้สร้างวิกฤตอุปทานที่อาจเกิดขึ้น เมื่อมี coin น้อยลงในตลาด แม้แต่ความต้องการปานกลางก็สามารถดันราคาให้สูงขึ้นได้ สิ่งนี้ช่วยอธิบายว่าทำไม Bitcoin ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลโดยไม่มีการเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขาย spot
การลดลงของปริมาณการซื้อขาย spot อาจบ่งบอกถึง การขาด FOMO ของนักลงทุนรายย่อย ซึ่งเคยเป็นเชื้อเพลิงให้กับรอบกระทิงก่อนหน้านี้ แทนที่จะเป็นเช่นนั้น อาจบ่งบอกถึงการเปลี่ยนไปสู่การลงทุนระยะยาวที่มีมูลค่าแทนการเก็งกำไรระยะสั้น
อย่างไรก็ตาม หากไม่มีตัวกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยหรือ ความก้าวหน้าทางเทคนิค เพื่อเพิ่มความเชื่อมั่นในตลาด ราคาของ Bitcoin อาจหยุดนิ่ง
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
