ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเผชิญการปรับตัวลงแรงที่สุดหลังการเลือกตั้งในรอบหลายสัปดาห์ หลังจากพรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้งสภาคองเกรสในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจของวอชิงตันจึงทำให้นักลงทุนทยอยลดการถือครองเงินสกุลนี้ลง
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก แตะระดับ 101.10 เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบห้าสัปดาห์ และคิดเป็นการลดลงประมาณ 1.7% จากจุดสูงสุด 102.87 ในรอบ 18 เดือนเมื่อตุลาคม
อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ยังแข็งค่าขึ้นประมาณ 4% ในปี 2026 และยังสามารถฟื้นกลับสู่ระดับ 102.28 ได้ในวันที่ 6 พฤศจิกายน แสดงให้เห็นว่าการขายทำกำไรครั้งล่าสุดยังไม่สิ้นสุด
เหตุใดดอลลาร์สหรัฐจึงอ่อนค่าลง?
มีความเปลี่ยนแปลงสำคัญอยู่สามประการที่อธิบายแรงกดดันอย่างกะทันหันนี้
- สภาพการเมืองที่ชะงักงัน: การที่พรรคเดโมแครตครองเสียงทั้งสองสภาจะทำให้แผนการใช้จ่ายของประธานาธิบดี Trump ถูกจำกัด ความคาดหวังในการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดเล็กลงอาจลดการกู้ยืมของรัฐบาลและบรรเทาแรงกดดันต่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล
- ผลตอบแทนพันธบัตรลดลง: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดจากราว 5.3% ต้นเดือนตุลาคม เหลือ 4.92% ในวันที่ 4 พฤศจิกายน อัตราผลตอบแทนที่ลดลงทำให้การลงทุนในสินทรัพย์สกุลดอลลาร์ลดความน่าสนใจและส่งผลให้อุปสงค์ดอลลาร์อ่อนแอลง
- ความกังวลต่อการเติบโตของสหรัฐ: นักลงทุนต่างกังวลว่าการที่สภาคองเกรสอยู่ภายใต้พรรคเดโมแครตอาจเพิ่มการกำกับดูแลปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมที่กำลังขับเคลื่อนการลงทุนในสหรัฐ แนวโน้มนี้ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนต่อหุ้นเทคโนโลยีแล้ว
David Chao นักกลยุทธ์จาก Invesco กล่าวว่า การที่พรรคเดโมแครตควบคุมสภาคองเกรสจะเพิ่มความยากให้ฝ่ายบริหารทำให้ผ่านกฎหมายสำคัญที่แบ่งขั้ว ตามรายงานของ Channels
แต่ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดกลับทำให้มุมมองเชิงลบต่อดอลลาร์สหรัฐนั้นซับซ้อนขึ้น
สหรัฐเพิ่มการจ้างงาน 165,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก และยิ่งส่งเสริมความเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งช่วยให้ดอลลาร์กลับมาแข็งค่าขึ้นในวันศุกร์
ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงหมายความว่าอย่างไรต่อหุ้นและคริปโต?
สำหรับนักลงทุน ผลลัพธ์มีทั้งด้านบวกและลบปะปนกัน
- หุ้นสหรัฐ: การอ่อนค่าของ USD สามารถช่วยเพิ่มรายได้จากต่างประเทศให้กับบริษัทข้ามชาติและผ่อนคลายสภาวะทางการเงิน อย่างไรก็ตาม หากเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้งหรือดอกเบี้ยสูงขึ้น อาจส่งผลเสียต่อหุ้นกลุ่มเติบโต
- Bitcoin และคริปโต: การอ่อนค่าของ USD และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงโดยทั่วไปเอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Bitcoin แต่คริปโตยังสามารถปรับตัวลงได้ เมื่อผู้ลงทุนเกิดความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจในภาพรวม Bitcoin ร่วงลงมากกว่า 5% ในช่วงวิกฤตตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI เมื่อเร็ว ๆ นี้
ทิศทางถัดไปของ USD จะขึ้นอยู่กับเงินเฟ้อและท่าทีของ Fed เป็นสำคัญ ผู้เทรดหุ้นและคริปโตควรติดตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและบริเวณแนวรับ DXY ที่ 101 อย่างใกล้ชิด
เหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นต่อไปกับ USD คืออะไร?
กราฟเทคนิคอลบ่งชี้สองทิศทางหลัก:
- เชิงบวก: หากยืนเหนือระดับ 100.90–101.15 ได้ อาจส่งแรงหนุนให้กลับขึ้นไปถึงบริเวณ 102.87–103
- เชิงลบ: หากหลุดต่ำกว่า 100.90 อย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางสู่ 100.20–100.60 และตามด้วยโซน 99
กราฟรายสัปดาห์แสดงรูปแบบลิ่มขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าทิศทางขาขึ้นระยะยาวยังเปราะบาง ในขณะที่กราฟรายวันก็เน้นย้ำถึงความสำคัญของแนวรับบริเวณ 101
รายงานเงินเฟ้อฉบับถัดไปและสัญญาณจาก Fed จะเป็นปัจจัยตัดสินว่าทางใดจะเกิดขึ้น
