ย้อนกลับ

ภูมิปัญญาของฝูงชน: ทำไมตลาดทำนายยังคงโดดเด่นในความเสี่ยงด้านมืด

author avatar

เขียนโดย
Linh Bùi

editor avatar

แก้ไขโดย
Oihyun Kim

04 กันยายน พ.ศ. 2568 06:00 ICT
เชื่อถือได้
  • ตลาดพยากรณ์อย่าง Kalshi และ Polymarket กำลังเติบโต นำเสนอ "โอกาสเหนือพาดหัวข่าว" เป็นสินทรัพย์ทางการเงินใหม่
  • สภาพคล่อง ความโปร่งใส และการแก้ไขที่เป็นธรรมมีความสำคัญ ความเสี่ยงจากการบิดเบือน ข้อผิดพลาดของ oracle และการฟอกเงินยังคงมีอยู่
  • กฎระเบียบจะกำหนดการยอมรับ: ตลาดพยากรณ์เผชิญการเติบโตอย่างรวดเร็วและความเสี่ยงที่อาจทำให้สูญพันธุ์
Promo

ตลาดการทำนายกำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง จากการระดมทุนหลายร้อยล้าน USD โดย Kalshi และ Polymarket ไปจนถึงการประยุกต์ใช้ที่เพิ่มขึ้นในคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม

ตลาดการทำนายถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่ที่สัญญาว่าจะเปลี่ยนวิธีที่ผู้คนบริโภคข้อมูล แทนที่จะอ่านพาดหัวข่าว พวกเขาจะดูอัตราต่อรองเพื่อประเมินความน่าจะเป็น อย่างไรก็ตาม เบื้องหลังศักยภาพอันมหาศาลนี้มีความเสี่ยงจากการกำกับดูแล การบิดเบือน และพฤติกรรมฝูงชน ซึ่งบังคับให้นักลงทุนต้องระมัดระวังต่อ “คลื่นข้อมูล” นี้

เมื่อ Prediction Markets กลายเป็น Asset Class

ตลาดการทำนาย กำลังเกิดขึ้นเป็นเครื่องมือทำนายและสินทรัพย์ประเภทใหม่ในระบบนิเวศคริปโต แพลตฟอร์มและกองทุนร่วมลงทุนเริ่มเดิมพันในการทำให้ข้อมูลและความน่าจะเป็นเป็นสินค้า

Sponsored
Sponsored

สิ่งนี้ได้กระตุ้นให้เกิด “สงครามตลาดการทำนาย” ด้วยการระดมทุนรอบใหญ่ การสนับสนุนจากบริษัททุนร่วมลงทุนชั้นนำ และการขยายไปสู่กรณีการใช้งานใหม่ ๆ ทั้งหมดนี้กระตุ้นการแข่งขัน แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเปลี่ยนจาก “ข่าว” เป็น “อัตราต่อรอง” เป็นแหล่งของมูลค่า

Comparison between Polymarket & Kalshi platforms. Source: Delphi Digital
การเปรียบเทียบระหว่างแพลตฟอร์ม Polymarket & Kalshi ที่มา: Delphi Digital

นักลงทุนมอง ตลาดการทำนาย เป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์มากขึ้น ไม่ใช่แค่ผลิตภัณฑ์บันเทิงหรือการวิจัย แม้ว่าการแข่งขันนี้จะเร่งนวัตกรรม แต่ก็แนะนำความเสี่ยงเชิงระบบหากโมเดลธุรกิจยังไม่ยั่งยืน

สมาชิกในชุมชนหลายคนเรียกสิ่งนี้ว่า “คลื่นลูกใหญ่ถัดไป” ของวัฏจักรปัจจุบัน พวกเขาโต้แย้งว่าผู้ใช้รุ่นถัดไปจะไม่อ่านพาดหัวข่าวอีกต่อไป แต่จะ “ตรวจสอบอัตราต่อรอง”

ในทางทฤษฎี ตลาดการทำนายทำงานได้ดีเพราะพวกเขารวบรวมข้อมูลที่กระจัดกระจายจากผู้เข้าร่วมหลายคนและเปลี่ยนเป็นตัวเลขที่แสดงถึงปัญญารวม บางครั้งแม่นยำกว่าการทำนายของผู้เชี่ยวชาญ นี่อธิบายว่าทำไมโปรโตคอลและโครงการที่เน้นการทำนายจึงเน้นข้อได้เปรียบของ “ปัญญาฝูงชน” ในการกำหนดราคาความน่าจะเป็นของเหตุการณ์

ในทางกลับกัน ข้อได้เปรียบนี้จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีสภาพคล่องเพียงพอ ความโปร่งใส และการป้องกันจากการบิดเบือนโดยทุนขนาดใหญ่

ด้านมืด

ในด้านปฏิบัติ ตลาดการทำนายได้ถูกทดสอบในหลายบริบท ตั้งแต่ การแก้ไขสงคราม launchpad บนบางเชนไปจนถึงการกำหนดราคากิจกรรมทางเศรษฐกิจ กีฬา และการกำกับดูแลบนเชน ตัวอย่างเหล่านี้เน้นถึงการใช้งานที่สูงและก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับกลไกการแก้ไขข้อพิพาท ข้อผิดพลาดของ oracle ที่อาจเกิดขึ้น และค่าใช้จ่ายในการบริหารเมื่อปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้น หากไม่มีกรอบการทำงานที่เหมาะสม การ “ตัดสินผลลัพธ์” อาจกลายเป็นอุปสรรคสำคัญ

ด้านมืดของตลาดการทำนายไม่ควรถูกมองข้าม: ความเสี่ยงของการบิดเบือนตลาดโดยทุนขนาดใหญ่ การใช้ข้อมูลล่วงหน้า การซื้อขายล้างเพื่อบิดเบือนอัตราต่อรอง และแม้กระทั่งการถูกใช้เพื่อฟอกเงินหรือปกปิดธุรกรรม คำเตือนเหล่านี้ดังขึ้นเมื่อภาคส่วนนี้ขยายตัวอย่างรวดเร็ว หากไม่มีการกำกับดูแลและความโปร่งใสที่แข็งแกร่ง วงจร “supercycle” ของตลาดการทำนายอาจนำไปสู่การกัดกร่อนความไว้วางใจอย่างรวดเร็วแทนที่จะสร้างมูลค่าจริง

นอกจากนี้ การยอมรับด้านกฎระเบียบ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับอนาคตของพื้นที่นี้ ไม่ว่าทางการจะจัดประเภทตลาดการทำนายเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ถูกต้องตามกฎหมายหรือการพนันจะส่งผลโดยตรงต่อการยอมรับของผู้ค้าปลีก

ทั้งภาคส่วนขึ้นอยู่กับว่าผู้กำกับดูแลจะปฏิบัติต่อตลาดการทำนายเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ถูกต้องตามกฎหมายหรือการพนัน และว่าผู้ค้าสถาบันหรือผู้เก็งกำไรค้าปลีกจะขับเคลื่อนการยอมรับหรือไม่ ผู้ใช้ X คนหนึ่ง กล่าว

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิดเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ ทั้งนี้เป็นไปตาม แนวทางของ Trust Project ของเรา และโปรดอ่าน ข้อกำหนดและเงื่อนไข, นโยบายความเป็นส่วนตัว และ ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา