สภาทองคำโลก (WGC) ซึ่งเป็นองค์กรที่มีบทบาทในการเปิดตัวกองทุน ETF ทองคำที่ได้รับการสนับสนุนโดยทองคำในสหรัฐฯ เป็นครั้งแรกในปี 2004 ได้เสนอกรอบโครงสร้างพื้นฐานร่วมเมื่อวันที่ 19 มีนาคม เพื่อสร้างมาตรฐานให้กับตลาดทองคำโทเคน ซึ่งปัจจุบันถูกครอบงำโดย Tether และ Paxos
โครงการใหม่นี้ ซึ่งนำเสนอไว้ในสมุดปกขาวที่เขียนร่วมกับ Boston Consulting Group (BCG) เปิดตัว Gold as a Service ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มแบบเปิดที่เชื่อมโยงการดูแลรักษาทองคำจริงกับระบบการออกโทเคนแบบดิจิทัล หากถูกใช้งานจริง แพลตฟอร์มนี้อาจเปลี่ยนโฉมตลาดมูลค่า 4.9 พันล้าน USD ที่บริษัทคริปโตสร้างขึ้นมาเองตั้งแต่ต้น
ความได้เปรียบของ Tether Gold อาจไม่พออีกต่อไป
ทองคำโทเคน เติบโตขึ้นมาโดยที่ผู้ออกแต่ละรายต่างแก้ไขปัญหาการดูแลรักษาของตนเอง
- Tether เก็บเงินสำรองของ Tether Gold (XAUT) ไว้ในตู้นิรภัยที่สวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งเคยถูกใช้เป็นหลุมหลบภัยนิวเคลียร์ในยุคสงครามเย็น
- Paxos นำเงินสำรองของ PAX Gold (PAXG) ไปเก็บไว้ในลอนดอนผ่านตู้นิรภัยที่ดูแลโดยบริษัทความปลอดภัย Brink’s
แม้การจัดการแบบนี้จะใช้การได้ แต่กลับทำให้ตลาดแตกแยก ผลิตภัณฑ์แต่ละตัวต่างมีระบบจัดเก็บ การตรวจสอบบัญชี และแบบแผนการไถ่ถอนเป็นของตัวเอง จึงจำกัดการใช้งานร่วมกันข้ามผลิตภัณฑ์ และทำให้เกิดอุปสรรคสำหรับผู้พัฒนาใหม่
แพลตฟอร์มของ WGC จะ สร้างมาตรฐาน ให้กับกระบวนการเหล่านี้ ซึ่งรวมถึงการประสานด้านการดูแลรักษา การกระทบยอด ความสอดคล้องตามกฎ และการไถ่ถอน โดยรวมไว้ในระบบเบื้องหลังที่ผู้ออกทุกรายสามารถใช้งานได้
เมื่อเห็นมาตรฐานของ WGC ในทองคําโทเคน นักลงทุนก็จะทราบว่าโทเคนนั้นมีทองคำจริงรองรับอย่างถูกต้องแล้ว
สถิติความสำเร็จ USD163 พันล้าน
WGC ไม่ใช่ผู้มาใหม่ในด้านการช่วยให้ทองคำเข้าถึงได้ง่ายขึ้น โดยเคยช่วยก่อตั้ง SPDR Gold Shares (GLD) ในปี 2004 ซึ่งเป็น ETF ทองคำที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ตัวแรกซึ่งรองรับด้วยทองคำจริง ปัจจุบัน GLD มีมูลค่าตลาด 163 พันล้าน USD แล้ว
เมื่อเปรียบเทียบแล้ว ทองคำโทเคนยังมีมูลค่าตลาดไม่มาก XAUT (2.6 พันล้าน USD) และ PAXG (2.2 พันล้าน USD) มีมูลค่ารวมกัน 4.9 พันล้าน USD หลังจากอยู่ในตลาดมา 5 ปี ตามข้อมูลจาก CoinGecko
ช่องว่างระหว่างสองรูปแบบนี้สะท้อนถึงอุปสรรคเชิงโครงสร้างที่ WGC เชื่อว่าแพลตฟอร์มของตนสามารถขจัดออกไปได้
ทองคำไม่ได้สร้างรายได้ในขณะจัดเก็บ แตกต่างจากเงินสดและ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ค้ำประกัน stablecoins ต้นทุนของห้องนิรภัย การประกันภัย และโลจิสติกส์ ก่อให้เกิดค่าใช้จ่ายในการเปิดตัวแต่ละผลิตภัณฑ์ tokenized ใหม่อย่างเป็นอิสระ
WGC ให้เหตุผลว่าโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ร่วมกันจะเปลี่ยนวิธีคิดคำนวณต้นทุนโดยสิ้นเชิง
ความหมายต่อ Tether และ Paxos
กรอบแนวคิด ของ WGC ไม่ได้มุ่งเป้าโจมตี XAUT หรือ PAXG โดยตรง แต่จุดยืนคือเป็นโครงสร้างพื้นฐานเสริมสำหรับผู้เล่นรายใหม่
อย่างไรก็ตาม การสร้างมาตรฐานจะส่งผลท้าทายต่อผู้เริ่มต้นก่อน ซึ่งสร้างข้อได้เปรียบด้วยระบบเฉพาะของตัวเอง
ถ้าผู้ออกโทเคนหลายร้อยรายสามารถเปิดตัวโทเคนทองคำโดยใช้ระบบหลังบ้านของ WGC อำนาจการดูแลรับฝากที่ Tether กับ Paxos สร้างไว้ก็จะปกป้องได้ยากขึ้น
การตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง ความเชื่อมโยงข้ามแพลตฟอร์ม และสิทธิ์การไถ่ถอนที่เหมือนกันซึ่งฝังอยู่ในโครงสร้างพื้นฐานร่วม จะยกระดับตลาดทั้งหมด
WGC มีบริษัทสมาชิก 29 รายในอุตสาหกรรม การทำเหมืองทองคำ ทั่วโลก และระบุว่าตนเป็นผู้รวมกลุ่มที่มีความเป็นกลาง
โดยได้เชิญชวน “นักนวัตกรรมและผู้เข้าร่วมตลาดทั้งในและนอกอุตสาหกรรมทองคำ” ให้เข้าร่วมพัฒนาแพลตฟอร์มนี้ด้วยกัน
แต่ไม่ได้มีการเปิดเผยกำหนดเวลาหรือแผนดำเนินการใดๆ ข้อเสนอนี้ ยังอยู่ในระดับแนวคิด และความสำเร็จขึ้นอยู่กับการนำไปใช้ในวงกว้างและการประสานงานข้ามเขตอำนาจศาล
Matthias Tauber กรรมการผู้จัดการของ BCG กล่าวถึงความท้าทายนี้อย่างตรงไปตรงมา โดยเขากล่าวว่าคำถามตอนนี้ไม่ใช่ว่าทองคำจะเป็นดิจิทัลหรือไม่อีกต่อไป
คำถามไม่ได้อยู่ที่ว่าทองคำจะกลายเป็นดิจิทัลหรือไม่ แต่เป็นว่าทองคำจะเข้าร่วมในระบบการเงินสมัยใหม่โดยไม่สูญเสียความเป็นของจริงได้อย่างไร ร่วมกับ World Gold Council เราได้สำรวจว่าจำเป็นต้องมีอะไรบ้างในการสร้างระบบที่เชื่อถือได้สำหรับทองคำดิจิทัลในระดับตลาดขนาดใหญ่ ตามที่ระบุไว้ในข่าวประชาสัมพันธ์อ้างอิง Tauber
สำหรับ Tether กับ Paxos คำตอบต่อคำถามดังกล่าวจะเป็นตัวกำหนดว่า การออกนำตลาดมาห้าปีจะกลายเป็นความได้เปรียบถาวรหรือเป็นแค่ระบบที่ล้าสมัย
