การล่มสลายของตลาดคริปโตเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ทำให้ตำแหน่งที่มีการใช้เลเวอเรจเกือบ 19 พันล้าน USD หายไปภายในไม่กี่ชั่วโมง สร้างความตกใจให้กับทั้งนักเทรดและนักวิเคราะห์
ในพอดแคสต์พิเศษของ BeInCrypto ที่ปรึกษาทางการเงินของ World Liberty และผู้ก่อตั้ง Glue.Net Ogle ได้อธิบายถึงสาเหตุที่แท้จริงของการล่มสลายครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโตเมื่อเร็วๆ นี้
พายุสมบูรณ์แบบ: ปัจจัยหลายอย่างมาบรรจบกัน
ตามที่ Ogle กล่าว ไม่มีตัวกระตุ้นเดียวที่ทำให้เกิดการขายออก
คุณไม่ได้เสียชีวิตจากโรคหัวใจเพราะคุณกินเบอร์เกอร์มากเกินไป เขา กล่าว มันเป็นพันสิ่งที่มารวมกันที่ทำให้เกิดหายนะ
เขาอธิบายว่าการล่มสลายเกิดจาก การขาดแคลนสภาพคล่อง นักเทรดที่ใช้เลเวอเรจมากเกินไป และการขายอัตโนมัติ ที่เกิดจากความกังวลทางเศรษฐกิจมหภาค
ในช่วงที่ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว ข้อเสนอในการซื้อแทบไม่มีเลย ไม่มีคนที่สนใจซื้อแม้ในราคาที่ต่ำกว่า Ogle กล่าว
เขาเสริมว่า คำพูดของ Donald Trump เกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ทำให้เกิดความตื่นตระหนกในระบบการเทรดอัลกอริทึม ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเปิดสถานะขายชอร์ตอัตโนมัติที่เร่งการลดลง
ช่องว่างสภาพคล่องและการใช้เลเวอเรจเกินทำให้แย่ลง
ที่ปรึกษาที่อยู่ในวงการคริปโตตั้งแต่ปี 2012 และช่วยกู้คืนมากกว่า 500 ล้าน USD จากการแฮ็ก ชี้ไปที่ การใช้เลเวอเรจมากเกินไปในตลาดแลกเปลี่ยนมืออาชีพ ว่าเป็นองค์ประกอบที่สร้างความเสียหายมากที่สุด
นักเทรดหลายคนใช้ระบบ cross margin ซึ่งเชื่อมโยงตำแหน่งทั้งหมดเข้าด้วยกัน ข้อบกพร่องในการออกแบบนี้สามารถล้างพอร์ตทั้งหมดได้เมื่อราคาลดลงอย่างรวดเร็ว
ความเชื่อส่วนตัวของดิฉันคือการใช้เลเวอเรจมากเกินไปในตลาดแลกเปลี่ยนมืออาชีพน่าจะเป็นส่วนที่สำคัญที่สุด Ogle กล่าว มันเป็นการล่มสลาย ถ้าตำแหน่งหนึ่งล่มสลาย ทุกอย่างก็จะล่มสลายตามไปด้วย
ปัญหาของศูนย์กลางแลกเปลี่ยน
Ogle วิจารณ์การพึ่งพา การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEXs) ของชุมชนอย่างต่อเนื่องแม้จะมีความล้มเหลวซ้ำๆ
เขาอ้างถึง Celsius, FTX และการล่มสลายขนาดเล็กอื่นๆ เป็นการเตือนว่าผู้ใช้ยังคงประเมินความเสี่ยงในการเก็บรักษาต่ำเกินไป
Sponsoredดิฉันไม่รู้ว่าเราต้องการเหตุการณ์ที่น่าเชื่อถืออีกกี่ครั้ง เขากล่าว มันคุ้มค่าที่จะใช้เวลาหนึ่งชั่วโมงเพื่อเรียนรู้วิธีใช้กระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์แทนที่จะเสี่ยงทุกอย่าง
แม้ว่า CEXs จะยังคงสะดวก แต่ อนาคตอยู่ที่การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และโซลูชันการเก็บรักษาด้วยตนเอง — การพัฒนาที่แม้แต่ผู้เล่นแบบรวมศูนย์ก็ยอมรับ
Coinbase มี Base, Binance มี BNB Chain — พวกเขากำลังสร้างเครือข่ายของตนเองเพราะพวกเขารู้ว่าการกระจายอำนาจจะทำให้พวกเขาถูกขัดขวาง เขาอธิบาย
แนวคิดการพนันและความคิดแบบตื่นทอง
นอกเหนือจากความล้มเหลวทางเทคนิค ยังมีปัญหาทางวัฒนธรรมที่ลึกซึ้งกว่าที่กำลังระบาดในวงการคริปโต ความโลภในการเก็งกำไร Ogle เปรียบเทียบ ความคลั่งไคล้ memecoin และการซื้อขาย 100x ในปัจจุบันกับการตื่นทองในแคลิฟอร์เนียในปี 1800
คนส่วนใหญ่ที่ไปที่นั่นไม่ได้ทำเงิน คนที่ขายพลั่วทำได้ มันเหมือนกันตอนนี้ — ผู้สร้างและผู้ให้บริการชนะ นักพนันไม่ชนะ Ogle กล่าว
เขาเตือนว่าการเก็งกำไรที่มากเกินไปทำลายภาพลักษณ์ของคริปโต ทำให้การปฏิวัติทางเทคโนโลยีกลายเป็นสิ่งที่คนนอกมองว่าเป็นคาสิโน
Sponsored Sponsoredมาร์จิ้นแยกส่วนสำคัญ
เมื่อถูกถามถึงคำแนะนำที่เป็นประโยชน์ Ogle ให้ข้อสรุปที่ชัดเจน:
ถ้าพวกเขาไม่เอาอะไรจากพอดแคสต์นี้ และพวกเขาต้องการทำการซื้อขายแบบถาวร คุณต้องใช้มาร์จิ้นแบบแยก
เขาอธิบายว่ามาร์จิ้นแบบแยกจำกัดการขาดทุนไว้ที่ตำแหน่งเฉพาะ ต่างจากมาร์จิ้นแบบข้ามที่สามารถชำระบัญชีทั้งหมดได้
คำแนะนำที่ดีที่สุดที่ดิฉันสามารถให้กับคนได้คือ — ซื้อขายแบบแยกเสมอ เขาเน้นย้ำ
โดยรวมแล้ว การล่มสลายของคริปโตเมื่อวันที่ 10 ตุลาคมไม่ได้เกิดจากความล้มเหลวเพียงครั้งเดียว มันเป็น ผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการใช้เลเวอเรจเกินขนาด สภาพคล่องต่ำ และวัฒนธรรมการเก็งกำไร ที่มองว่าความเสี่ยงเป็นความบันเทิง
จนกว่านักเทรดจะเรียนรู้การจัดการความเสี่ยงและให้ความสำคัญกับการเก็บรักษาด้วยตนเอง คริปโตจะยังคงทำผิดพลาดซ้ำๆ — เพียงแต่มีตัวเลขที่ใหญ่ขึ้น
