หยวนแตะสูงสุดในรอบ 14 เดือน จากท่าทีแตกต่างของเฟด-ธนาคารกลางญี่ปุ่น-ธนาคารกลางจีน ส่งผลต่อคริปโต

เงินหยวนของจีนแข็งค่าขึ้นทำจุดสูงสุดในรอบ 14 เดือนเทียบกับ USD ในวันจันทร์นี้ ซึ่งเพิ่มความซับซ้อนให้กับสภาพแวดล้อมมหภาคที่มีความผันผวนอยู่แล้วสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซีด้วย

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งของโลกในขณะนี้กำลังดำเนินนโยบายไปในทิศทางที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่งประกาศลดอัตราดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยว ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และธนาคารกลางจีนหรือ PBOC ก็กำลังบริหารความแข็งแกร่งของเงินหยวนท่ามกลางเศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอตัว สำหรับตลาดคริปโตเคอร์เรนซีที่ต้องเผชิญกับกระแสเงินทุนไหลทั่วโลกนั้น ความท้าทายครั้งนี้จึงสูงมากเป็นพิเศษ

หยวนพุ่งจาก USD อ่อนค่า

เงินหยวนในตลาดในประเทศแข็งค่าขึ้นแตะระดับ 7.0498 ต่อ USD เมื่อเวลา 08:30 am UTC ซึ่งถือว่าแข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 โดยค่าของเงินหยวนยังคงไต่ระดับขึ้นตลอดช่วงตลาดเอเชียวันจันทร์ จากที่เปิดตลาดที่ 7.0508

การปรับตัวดังกล่าวเกิดขึ้นแม้ว่าธนาคารกลางจีนจะให้คำแนะนำที่ผ่อนคลายเกินความคาดหมาย ซึ่งกำหนดจุดอ้างอิงรายวันที่ 7.0656 อ่อนกว่าการคาดการณ์ของตลาดอย่างเห็นได้ชัด เพื่อชะลอการแข็งค่าของเงินหยวนนั่นเอง

นักวิเคราะห์ต่างกล่าวว่า ความแข็งแกร่งของเงินหยวนนี้เกิดจากความอ่อนค่าของ USD เป็นหลัก มากกว่าปัจจัยจากภายในประเทศ ถือว่าช่วงปลายปีมีความต้องการตามฤดูกาลเข้ามาร่วมด้วย เพราะผู้ส่งออกจีนมักจะแปลงรายรับจากต่างประเทศเป็นเงินหยวนมากขึ้น เพื่อรองรับการชำระเงินและภาระงานทางธุรการต่างๆ

คาดการณ์ว่าเงินหยวนจะทรงตัวใกล้ 7.05 จนถึงสิ้นปี แต่มีโอกาสแข็งค่าต่อได้จำกัด เนื่องจาก PBOC ไม่น่าจะยอมให้ค่าเงินแข็งเกินไป ในขณะเดียวกัน การส่งออกยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่สำคัญ

ธนาคารกลางญี่ปุ่นจ่อขึ้นดอกเบี้ย ขณะเฟดสหรัฐส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยแบบเข้ม เพิ่มความไม่แน่นอน

การเคลื่อนไหวของเงินหยวนเกิดขึ้นก่อนการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันที่ 18-19 ธันวาคมเพียงไม่กี่วัน โดยเจ้าหน้าที่กำลังเตรียมสรุปการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 0.75%

การปรับขึ้นนี้ได้จุดกระแสความกังวลเกี่ยวกับการยุติยุทธศาสตร์ yen carry trade ใหม่ โดยในช่วงต้นเดือนสิงหาคม กลไกนี้เคยทำให้ตลาดทั่วโลกปั่นป่วนและ Bitcoin ร่วงลงกว่า 15% ภายในวันเดียว เมื่อสถานะ leveraged ถูกปิด

บรรดานักลงทุนจะจับตาคำแถลงหลังการประชุมของ Kazuo Ueda ผู้ว่าการ BOJ อย่างใกล้ชิด หากมีท่าทีผ่อนคลายต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต อาจช่วยบรรเทาแรงกระทบต่อตลาดได้

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกัน เหลือ 3.50%-3.75% อย่างไรก็ตาม มติการลดดอกเบี้ยในครั้งนี้มีความเข้มงวด เนื่องจาก dot plot ส่งสัญญาณว่าจะมีเพียงหนึ่งครั้งเท่านั้นที่อาจลดในปี 2026

Jerome Powell ประธานเฟด กล่าวว่านโยบายภาษีศุลกากรคือปัจจัยหลักของความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และมีคณะกรรมการสามคนที่ไม่เห็นด้วยซึ่งนับว่ามากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2019

ผลกระทบต่อ ตลาดคริปโต

สำหรับตลาดคริปโตเคอเรนซี นโยบายของธนาคารกลางที่แตกต่างกันส่งผลให้ภาพรวมมีทั้งด้านบวกและลบ โดยปกติแล้ว การอ่อนค่าของ USD จะช่วยสนับสนุน Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือก อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องที่อาจลดลงจากการยกเลิกการซื้อขายแบบ yen carry trades อาจชดเชยผลกำไรเหล่านี้ได้

ข้อมูลกระแสเงินไหลเข้าของ ETF ล่าสุดบ่งชี้ว่าแรงซื้อยังจำกัด โดยเมื่อวันที่ 12 ธันวาคม, Spot Bitcoin ETF มีเงินไหลเข้าสุทธิแค่ 49 ล้าน USD ซึ่ง IBIT ของ BlackRock เป็นผู้ซื้อเกือบทั้งหมดที่ 51 ล้าน USD ส่วน ETF อีก 11 กองเห็นเงินไหลเข้าเป็นศูนย์หรือมีเงินไหลออกเล็กน้อย

นี่ถือเป็นการชะลอตัวลงอย่างมากจากยอดเงินไหลเข้าต่อวันสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนที่มากกว่า 500 ล้าน USD ซึ่งทำให้เกิดข้อสงสัยว่าอุปสงค์จากสถาบันจะเพียงพอสนับสนุนตลาดหรือไม่ หากการขายจากปัจจัยมหภาคทวีความรุนแรงขึ้น

เมื่อการตัดสินใจของ BOJ กำลังจะประกาศในช่วงกลางสัปดาห์ และสภาพคล่องช่วงสิ้นปีก็เบาบางลง เทรดเดอร์คริปโตจึงควรเตรียมตัวรับมือกับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นในช่วงต่อไป