อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ลดลงมาอยู่ที่ 4.85% เมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 15 เมษายน หลังจากประธานาธิบดี Donald Trump ส่งสัญญาณคลี่คลายความตึงเครียดกับอิหร่านเกี่ยวกับการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
ราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้นเนื่องจากข้อมูลล่าสุดนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง ช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อระยะสั้น และกระตุ้นความต้องการพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว
ราคาน้ำมันร่วงฉุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 30 ปีลดลง
ในโพสต์ Truth Social, Trump ระบุว่าอิหร่านยืนยันว่าจะไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่ายใดๆ กับเรือที่ข้ามช่องแคบฮอร์มุซ นอกจากนี้ เขายังเตือนว่าหากพิสูจน์ได้ว่าเรื่องนี้ไม่เป็นจริง การเจรจาจะยุติทันที
สัญญาณดังกล่าว ช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับเส้นทางน้ำที่ขนส่งน้ำมันเกือบหนึ่งในห้าของโลก จากนั้นไม่นาน ราคาน้ำมันตกลง
West Texas Intermediate (WTI) ลดลงเกือบต่ำกว่า USD70 ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 2 มีนาคม ขณะเดียวกัน Brent crude ก็ร่วงลงเกือบถึง USD74 ซึ่งถือว่าต่ำสุดนับตั้งแต่ก่อนเกิดความขัดแย้งช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์
ต้นทุนน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาสาเหตุหลักของเงินเฟ้อระยะสั้น ซึ่งแนวโน้มนี้ดึงดูดผู้ซื้อเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาล ทำให้ราคาสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนลดลง
การร่วงลงนี้กลับทิศทางจากช่วงขายหนักในฤดูใบไม้ผลิ โดยก่อนหน้านี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี เคยแตะระดับสูงสุดที่ 5.19% เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม ซึ่งถือว่าสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่ความกังวลสงครามผลักดันการเดิมพันเรื่องเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
ท่าทีเข้มแข็งของเฟดสร้างความไม่แน่นอนต่อแนวโน้ม
การฟื้นตัวของตลาดเกิดขึ้นสวนทางกับข้อความล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ โดยประธานใหม่ Kevin Warsh คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน และ แนวโน้มกลับกลายเป็นเข้มงวดมากขึ้น
เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ในตอนนี้คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดปี 2026 ที่ 3.8% ซึ่งสูงกว่าช่วงปัจจุบัน ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการปรับขึ้น ไม่ใช่การปรับลด เป็นกรณีฐาน โดย สัญญาณสายเหยี่ยวจากธนาคารกลางสหรัฐฯ เหล่านี้ติดตามอัตราเงินเฟ้อ ที่เฟดคาดไว้ที่ 3.6% สำหรับปี 2026 ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนและผู้เกี่ยวข้องจึงจับตาท่าทีนี้อย่างใกล้ชิด
แรงกดดันที่แตกต่างกันนี้สะท้อนอยู่ในเส้นอัตราผลตอบแทน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีซึ่งไวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายยังคงยืนเหนือ 4.2% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ขณะที่ฝั่งอายุยาวกลับนำการลดลง
อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่ต่ำลงยังส่งผลต่อค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม โดยอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยประจำ 30 ปีขยับลงมาอยู่ที่ 6.47% ในกลางเดือนมิถุนายน ลดลงจาก 6.81% เมื่อปีที่แล้ว ข้อมูลจาก Freddie Mac ระบุ
แต่ความโล่งใจนี้อาจอยู่ได้ไม่นาน นักเศรษฐศาสตร์ Nouriel Roubini ซึ่งเป็นผู้เตือนเกี่ยวกับวิกฤตที่อยู่อาศัยปี 2008 ได้เตือนว่า พันธบัตรระยะยาวยังคงเผชิญความเสี่ยงหากเงินเฟ้อกลับมาพุ่งสูงอีกครั้ง ดังนั้น นักลงทุนจึงยังไม่ควรวางใจ
หากเงินเฟ้ออยู่ที่หกเปอร์เซ็นต์และอัตราดอกเบี้ยจริงที่สอง อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีต้องเป็นแปดเปอร์เซ็นต์ ปัจจุบันอยู่ที่สี่ หากขยับจากสี่ไปแปด ราคาพันธบัตรจะร่วงลงถึง 40% … Roubini กล่าวกับ BeInCrypto
ในตอนนี้ นักลงทุนกำลังจับตารายงานเงินเฟ้อในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดหลักที่เฟดให้ความสำคัญ และถือเป็น ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับเงินเฟ้อจุดถัดไป ที่จะกำหนดทิศทางตลาด หากตัวเลขนี้พลิกความคาดหมาย ทิศทางก็อาจเปลี่ยนได้อีก
จนกว่าจะถึงตอนนั้น ความเสี่ยงในตลาด จากเฟดและสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงทำให้อัตราผลตอบแทนผันผวนอยู่ อย่างไรก็ตาม ราคา USD น้ำมันที่ปรับลดลงช่วยคลายแรงกดดันต่อเส้นอัตราผลตอบแทนฝั่งอายุยาวในขณะนี้
