Jeff Bezos ยื่นขอขายหุ้น Amazon จำนวน 15 ล้านหุ้น มูลค่า 4.07 พันล้าน USD ในสัปดาห์นี้ ซึ่งถือเป็นการขายที่มีที่มาจากแผนการซื้อขายที่เขาวางไว้ล่วงหน้าถึงแปดเดือนครึ่ง
การยื่นเอกสารนี้เกิดขึ้นหลังจากหุ้นของ Amazon มีมูลค่าตลาดแตะ 3 ล้านล้าน USD จากผลประกอบการที่แข็งแกร่งเพียงวันเดียว สร้างความแปลกใจให้กับบางคนเกี่ยวกับจังหวะเวลา อย่างไรก็ตาม กลไกการขายนั้นถูกกำหนดไว้ล่วงหน้านานก่อนจะถึงทั้งสองเหตุการณ์ดังกล่าว
แผนวางล่วงหน้ากว่าแปดเดือน
Bezos ดำเนินการขายหุ้นผ่านแผนการซื้อขาย Rule 10b5-1 ซึ่งเป็นตารางกำหนดล่วงหน้าโดยอนุญาตให้บุคคลวงในขององค์กรวางแผนการขายหุ้นในอนาคตได้ล่วงหน้า โครงสร้างนี้จะตัดสินใจทั้งหมดเกี่ยวกับจังหวะเวลาออกไปทันทีที่แผนมีผล
เขาได้วางแผนนี้ไว้ตั้งแต่วันที่ 14 พฤศจิกายน 2025 ตามเอกสารกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ซึ่งเป็นเวลากว่าแปดเดือนครึ่งก่อนที่จะมีการเปลี่ยนมือของหุ้นจริง ทั้งนี้ในเอกสารยังระบุด้วยว่าหุ้นเหล่านี้เป็นหุ้นผู้ก่อตั้งที่เขาได้ตั้งแต่ปี 1994 ซึ่งเร็วกว่าช่วง Amazon เสนอขายหุ้น IPO ต่อสาธารณะในปี 1997 อยู่สามปี
แม้จะมีการขายหุ้นในครั้งนี้ Bezos ก็ยังเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ Amazon นอกจากนี้ในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา เขายังได้บริจาคหุ้นจำนวน 220,200 หุ้นให้กับองค์กรไม่แสวงหากำไร แยกจากการซื้อขายสัปดาห์นี้
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Bezos ก็ได้ขายหุ้น Amazon ผ่านแผนที่กำหนดล่วงหน้าในลักษณะเดียวกันตามเอกสารการยื่นขอ
ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกิดขึ้นหลังแผนถูกกำหนดไปแล้ว
Amazon รายงานผลประกอบการไตรมาสสองเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม โดยมีกำไรเหนือความคาดหมายในส่วนธุรกิจคลาวด์ รายงานนี้เป็นส่วนหนึ่งของบทวิเคราะห์ผลประกอบการ Big Techที่เผยแพร่ก่อนหน้านั้นไม่กี่วัน ส่งผลให้หุ้นของ Amazon แตะระดับสูงสุดในวันจันทร์
และในวันเดียวกัน มูลค่าตลาดของ Amazon ก็ได้แตะ 3 ล้านล้าน USD ส่วนหุ้นของ Bezos ที่ขายผ่าน Morgan Stanley ก็ขายได้ในราคาต่อเฉลี่ยที่ผูกกับราคาสูงสุดนี้เช่นกัน
จากนั้นหุ้นของ Amazon ร่วงลงมากกว่า 2% ในวันอังคารหลังจากข้อมูลการยื่นขายถูกเผยแพร่ต่อสาธารณะ ทั้งนี้แผนขายหุ้นได้ถูกวางไว้ล่วงหน้าหลายเดือนก่อนราคาหุ้นจะพุ่งขึ้น
ทำไมช่องว่างนี้ถึงสำคัญ
แผนการ 10b5-1 ถูกสร้างขึ้นโดยเฉพาะเพื่อแยกการตัดสินใจซื้อขายของบุคคลภายในออกจากข่าวที่มีผลต่อราคาตลาดทันที โดย Bezos ไม่สามารถปรับขนาดหรือวันที่ขายครั้งนี้ตามผลประกอบการของ Amazon เดือนกรกฎาคมได้ เพราะตารางเวลากำหนดไว้ล่วงหน้าหลายเดือนแล้ว
ความบังเอิญของช่วงเวลาทำให้การขายครั้งนี้ดูเหมือนเป็นการตอบสนอง แต่วันที่ยื่นเอกสารบอกสิ่งที่แตกต่างออกไป
นักลงทุนที่ติดตามแบบฟอร์ม 144 ซึ่งเป็นเอกสารของ SEC ที่บุคคลภายในใช้เปิดเผยแผนขายหุ้น ควรพิจารณาวันที่เริ่มใช้แผนก่อนเป็นอันดับแรก เพราะดูแค่วันขายอาจทำให้เข้าใจผิดได้
