ผลประกอบการบริษัทเทคยักษ์ในสหรัฐเป็นบททดสอบที่นักลงทุนลงโทษทั้งลดและเพิ่มงบลงทุน

Meta ร่วงลง 7% เนื่องจากการใช้จ่ายด้าน AI แซงหน้ากระแสเงินสด และ Drew Matus แห่ง MetLife กล่าวว่านักลงทุนลงโทษทั้งการลดและเพิ่มการใช้จ่าย

Meta มีรายได้สูงกว่าที่คาดไว้ ขายได้เพิ่มขึ้น 26% แต่ค่าใช้จ่ายลงทุน (capex) ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 34.9 พันล้าน USD สูงกว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ส่งผลให้หุ้นตกเมื่อวันที่ 22 ตุลาคม

นักลงทุนต้องการอะไรจริง ๆ จากการใช้จ่ายกับ AI?

ยักษ์เทคโนโลยีอีกสี่รายเผชิญกับบททดสอบเดียวกันหลังจาก หุ้น Meta ร่วง โดย Microsoft และ Alphabet รายงานผลในวันพุธ ตามด้วย Amazon และ Intel ในวันพฤหัสบดี

พิธีกรของ Bloomberg กล่าวว่าทั้งสี่บริษัทนี้คิดเป็นประมาณ 15% ของ Nasdaq 100 ซึ่งร่วงลงเกือบ 7% ในเดือนนี้

Matus กล่าวว่า บริษัทที่ลด capex มักถูกลงโทษ บริษัทที่เพิ่มการลงทุนก็ถูกปฏิบัติแบบเดียวกัน

ดิฉันไม่รู้จริง ๆ ว่าผู้คนต้องการอะไรจากกลุ่มคนเหล่านี้

Drew Matus หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดที่ MetLife Investment Management กล่าวใน Bloomberg

นักลงทุนต้องการหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่า AI สนับสนุนการเติบโตระยะยาว แต่ว่าการถกเถียงเรื่องงานและกำไรยังคงดำเนินต่อไป

Meta ยังประกาศหุ้นคลาส C แบบไม่มีสิทธิ์ออกเสียงอีกประเภทหนึ่ง Scotiabank ระบุว่าผู้บริหารชี้ว่าอาจจำเป็นต้องเพิ่มทุน

Alphabet ราคาร่วงเกือบ 4% หลังตลาดปิดเมื่อเดือนกรกฎาคมจากการเพิ่มแนวทาง capex โดยการตรวจสอบของ BeInCrypto พบว่า capex ด้าน AI กำลังกินเงินสด ที่ Microsoft และ Amazon

กลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่จะใช้จ่ายตามที่สัญญาไว้ได้หรือไม่?

Matus สงสัยว่างบประมาณที่ประกาศในปีนี้จะกลายเป็นการใช้จ่ายจริง เนื่องจากแต่ละบริษัทต้องหาแรงงาน อุปกรณ์ และที่ดินก่อน

แต่เขายังกล่าวว่าธุรกิจที่ได้รับผลกระทบจาก AI มากที่สุดต่างจ้างพนักงานเพิ่มขึ้น ไม่ใช่ลดลง

ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีประชุมวันที่ 27 และ 28 ตุลาคม ใน สัปดาห์ที่ยุ่งของ Fed โดยจะมีการประกาศผลการตัดสินใจในบ่ายวันพุธ เพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนที่ Microsoft และ Alphabet จะเปิดเผยผลประกอบการ

เฟด ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนมาอยู่ในช่วง 3.75% ถึง 4% โดยนักเทรดพากันลดความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนตุลาคมหลังจากที่ประธาน Kevin Warsh กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อที่เร่งขึ้นยังไม่เปลี่ยนมุมมองของเขา

Matus คาดว่า Warsh จะข้ามการปรับขึ้นในครั้งนี้และจะกลับมาทบทวนนโยบายอีกครั้งในเดือนธันวาคม

Matus ชี้ว่า AI เป็นแรงผลักดันให้กับการลงทุน เงินทุนในหุ้น และการใช้จ่ายของผู้บริโภคไปพร้อม ๆ กัน โดยเขามองว่าการกระจุกตัวทางเศรษฐกิจแบบนี้น่ากังวลกว่าตลาดหุ้นเสียอีก

ดังนั้น มุมมองเชิงลบเพียงแค่บริษัทเดียวก็อาจจะทดสอบห่วงโซ่ทั้งระบบนี้ได้