Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) จะมีสัญญาออปชันรวมมูลค่า 9.87 พันล้าน USD หมดอายุวันนี้เวลา 08:00 UTC บน Deribit ซึ่งถือเป็นการชำระบัญชีรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดของเดือนเมษายน
การหมดอายุครอบคลุมสัญญา BTC จำนวน 109,000 สัญญา ซึ่งมีมูลค่าตามหน้า 8.55 พันล้าน USD และสัญญา ETH จำนวน 563,000 สัญญา มูลค่า 1.32 พันล้าน USD ทั้งสองสินทรัพย์มีราคาซื้อขายสูงกว่าระดับ max pain ของตนเองก่อนถึงการชำระบัญชี ในขณะที่งานประชุม Web3 ที่ฮ่องกงในสัปดาห์นี้เสริมบรรยากาศขาขึ้น เมื่อผู้เข้าร่วมต่างสะท้อนความเชื่อมั่นในตลาดคริปโตโดยรวม
BTC และ ETH ชำระที่ระดับสูงกว่า Max Pain
ระดับ max pain ของ Bitcoin อยู่ที่ 72,000 USD แต่ราคาสปอตอยู่ใกล้กับ 77,900 USD ในขณะหมดอายุ อัตราส่วน put-to-call ที่ 0.93 สะท้อนการแบ่งสัดส่วนระหว่างการวางตำแหน่งขาลงและขาขึ้นอย่างสมดุล
Ethereum แสดงให้เห็นถึงอคติฝั่ง call ที่ชัดเจนมากขึ้น โดย ETH มีราคาราว 2,315 USD เทียบกับระดับ max pain ที่ 2,200 USD และมีอัตราส่วน put-to-call ที่ 0.72
การเบ้ไปฝั่ง call บอกว่ากลุ่มเทรดเดอร์ต่างวางเดิมพันว่าราคาอาจปรับตัวขึ้นต่อ ราคาของ altcoin หลายตัวก็กำลังฟื้นตัวตามแนวโน้มตลาดที่เป็นขาขึ้นในวงกว้าง
ข้อมูลจาก Deribit พบว่า call open interest นำหน้าในทั้งสองสินทรัพย์ จึงยืนยันมุมมองขาขึ้นของตลาดอนุพันธ์ในขณะนี้
จำนวน open interest ของ calls ใน BTC อยู่ที่ 52,607 สัญญา เทียบกับ puts ที่ 52,844 สัญญา ในขณะที่ฝั่ง calls ของ ETH นั้นเด่นชัดที่ 322,373 สัญญา เทียบกับ puts ที่ 245,862 สัญญา
ความผันผวนโดยนัยลดลง แม้ว่าราคาจะปรับตัวขึ้น
นักวิเคราะห์จาก Greeks.live ได้กล่าวว่าความผันผวนโดยนัยของ Bitcoin สำหรับสัญญาระยะหลักยังคงลดลงในเดือนนี้ โดยเกือบทุกช่วงเวลาลดลง 1% ถึง 2% จนต่ำกว่า 40% ด้านของ Ethereum นั้น IV ลดลงมากยิ่งกว่า อยู่ที่ประมาณ 60%.
ตลาดยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ โดย Bitcoin ทะลุอย่างแข็งแกร่งเหนือ 78,000 USD… แม้ราคาจะดีดตัวขึ้น แต่ดัชนี Skew กลับถดถอย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดไม่ได้ขับเคลื่อนด้วย FOMO, ทั้งนี้พวกเขา เขียนไว้
ความผันผวนที่ลดลงและดัชนี skew ที่ถอยกลับแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวรอบนี้สะท้อนถึงเงินทุนที่ไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่องมากกว่าการขับเคลื่อนด้วย แรงเก็งกำไรในตลาด
ผลประกอบการของ Bitcoin ในไตรมาสที่สองล้ำหน้าไตรมาสแรกแล้ว ทั้งในแง่ของราคาและความเชื่อมั่นในตลาด
แนวโน้มต่อไปของตลาดออปชั่น
การชำระออปชั่นรายเดือนนี้จะปิดสัญญาที่เปิดอยู่ประมาณ 25% บน Deribit และเมื่อมองไปข้างหน้า มี 12% ของสถานะที่เหลือจะครบกำหนดสิ้นเดือนพฤษภาคม และอีก 24% จะครบกำหนดสิ้นเดือนมิถุนายน ตามข้อมูลของ Greeks.live โดยการครบกำหนดในเดือนมิถุนายนจะเป็นอีเวนต์รายไตรมาสสำคัญถัดไป
Greeks.live กล่าวไว้ว่า Bitcoin ทำผลงานได้ดีกว่าเดิมอย่างเห็นได้ชัดในไตรมาสที่สอง ทั้งด้านราคาและความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม
หากแรงกดดันเชิงมหภาคผ่อนคลายภายในกลางปี ราคาชั้นต่ำปัจจุบันราว 78,000 USD อาจกลายเป็นระดับแนวรับที่ได้รับการยืนยัน
อย่างไรก็ตาม การกระจุกตัวของสัญญาที่ครบกำหนดในเดือนมิถุนายน บ่งชี้ว่าการหมดอายุดังกล่าวจะมีอิทธิพลต่อทิศทางตลาดมากยิ่งขึ้น
นักเทรดส่วนใหญ่จะเฝ้าดูว่าทิศทาง IV ที่ลดลงนี้จะคงอยู่หรือตีกลับในขณะที่วันครบกำหนดใหญ่ ๆ ใกล้เข้ามา
ในระหว่างนี้ ข้อมูลในตลาดออปชั่นสะท้อนถึงความเชื่อมั่นอย่างระมัดระวังมากกว่าความคึกคะนอง โดยมีเงินทุนจากสถาบันไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยพยุงราคาต่อไปโดยไม่ทำให้เกิดการใช้เลเวอเรจในทิศทางใดเกินควร
