การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ถัดไปของ Bitcoin อาจขึ้นอยู่กับตลาดพันธบัตรสหรัฐ ในช่วงที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี ส่งผลให้พันธบัตรรัฐบาลน่าดึงดูดใจต่อนักลงทุนมากขึ้นและสร้างแรงกดดันใหม่ต่อสกุลเงินดิจิทัล
จากการวิเคราะห์ตลาดเดือนตุลาคมของ Bitunix อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะเวลา 10 ปีแตะระดับสูงกว่า 5.35% ในขณะที่ Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 82,000 USD และแรงขายก็แผ่ขยายไปยังตลาดคริปโตโดยรวม
ทางกระดานซื้อขายเตือนว่าแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจทำให้การฟื้นตัวของคริปโตในระยะยาวเป็นเรื่องยาก
เหตุใดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นจึงเป็นภัยต่อ Bitcoin
พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมอบดอกเบี้ยให้แก่นักลงทุนเป็นประจำ โดยรัฐบาลเป็นผู้ค้ำประกัน เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนก็จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงแบบเดียวกับสกุลเงินดิจิทัล
แต่ Bitcoin ไม่ได้จ่ายดอกเบี้ยคงที่ ดังนั้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นจึงสามารถดึงดูดให้นักลงทุนย้ายเงินทุนไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลหรือถือเงินสดแทน
Bitunix ให้ความเห็นว่าการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมนักลงทุนนี้กำลังสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อ Bitcoin และสินทรัพย์เก็งกำไรอื่นๆ
ความเสี่ยงไม่ได้จำกัดเฉพาะคริปโต เพราะอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นยังทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นและลดความน่าสนใจของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี Bitunix รายงานว่าหุ้นที่เกี่ยวกับคริปโต เช่น Strategy และ Circle ก็ลดลงรายสัปดาห์
อย่างไรก็ตาม ทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ หากเกิดการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ก็อาจช่วยให้ความต้องการเสี่ยงเพิ่มขึ้นและสนับสนุนการฟื้นตัวของ Bitcoin
ความอ่อนแอของตลาดคริปโตไม่ได้จำกัดแค่ Bitcoin
ตลาดคริปโตโดยรวมประสบกับการขาดทุนที่รุนแรงยิ่งขึ้นในช่วง 3–9 ตุลาคม
Bitcoin ลดลง 3.80% ขณะที่ Ethereum ขาดทุน 8.39% และ XRP ตกลง 7.09%
ที่สำคัญกว่านั้น มีเพียงประมาณ 20% ของเหรียญที่ใหญ่ที่สุด 300 อันดับแรก ตามข้อมูลของ Bitunix ที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวก โดยผลตอบแทนรายสัปดาห์ค่ากลางอยู่ที่ -5.18%
โทเคน DeFi ก็เผชิญกับความยากลำบากเช่นกัน UNI ของ Uniswap ตกลง 18.37% ในขณะที่ CAKE ของ PancakeSwap ขาดทุน 15.92%
แต่การเก็งกำไรก็ยังดำเนินต่อไป
SAND ของ The Sandbox พุ่งขึ้น 57.71% แม้ Bitunix จะไม่พบหลักฐานมากนักที่ชี้ให้เห็นว่าพื้นฐานของโครงการดีขึ้น โดยกระดานซื้อขายระบุว่าแรงขับเคลื่อนหลักน่าจะมาจากความรู้สึกของนักลงทุนและการไหลของเงินทุน แม้จะไม่สามารถระบุปัจจัยขับเคลื่อนที่เฉพาะเจาะจงได้
ขณะเดียวกัน สินค้าโภคภัณฑ์เคลื่อนไหวต่างไปจากตลาดคริปโต ทองคำกลับไปที่ 4,200 USD ในขณะที่น้ำมันดิบเบรนท์ขึ้นเหนือ 100 USD ต่อบาร์เรล
รายงานเงินเฟ้อวันที่ 14 ตุลาคม อาจเป็นตัวตัดสินทิศทางของ Bitcoin
การทดสอบสำคัญครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นในวันที่ 14 ตุลาคม เมื่อสหรัฐอเมริกาเปิดเผยตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนกันยายน
Bitunix ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อรายปีที่คาดไว้จะอยู่ที่ 3.6% เพิ่มขึ้นจาก 3.4% ในครั้งก่อน
หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าที่คาด การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปก็จะเข้มแข็งขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลน่าจะสูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้เกิดแรงกดดันการขายต่อ Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ
ในทางตรงกันข้าม หากตัวเลขเงินเฟ้ออ่อนตัวลง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจลดลงและช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของคริปโต
สำหรับเทรดเดอร์ สัญญาณสำคัญ คือปฏิกิริยาของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลต่อข้อมูล CPI
คำเตือนหลักจาก Bitunix คือ Bitcoin อาจยังคงเผชิญความเสี่ยงที่จะขาดทุนเพิ่มเติม ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจผิดปกติ
