ธนาคารแห่งอเมริกาคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2026 ซึ่งถือเป็นการกลับลำจากการคาดการณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในปีนี้
ธนาคารคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยรวม 75 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ทำให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเพิ่มขึ้นสู่ช่วง 4.25% ถึง 4.50% ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่ยังคงสูงเป็นปัจจัยที่ทำให้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มดังกล่าว
เหตุใดธนาคารแห่งอเมริกาจึงเปลี่ยนมุมมองเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed
การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังการประชุมครั้งแรกที่มี Kevin Warsh เป็นประธาน ซึ่งคณะกรรมการกำหนดนโยบายตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้เท่าเดิม
อย่างไรก็ตาม สมาชิก FOMC เก้าคนจากทั้งหมด 18 คน คาดว่า จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 ในหมายเหตุที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ นักเศรษฐศาสตร์ BofA คุณ Aditya Bhave กล่าวว่างานแถลงข่าวของ Warsh ที่ผ่านมานั้นออกแนวสายเหยี่ยว โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา และให้สัญญาณว่า “นโยบายการเงินอาจยังไม่ตึงตัวมากนัก
บางทีเขาอาจแสดงท่าทีสายเหยี่ยวเพื่อสร้างความน่าเชื่อถือ แต่ดิฉันคิดว่าเขาแค่ต้องการถ่วงเวลาไว้จนกว่าเงินเฟ้อจะลดลง หรือจนกว่าคณะทำงานของเขาจะเสนอเหตุผลให้คงดอกเบี้ยไว้ Bhave กล่าวเพิ่มเติม
Bhave ระบุว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม “ก็เป็นไปได้” โดยเขาเสริมว่า Fed มีแนวโน้มจะรอดูข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติมในช่วงฤดูร้อน ก่อนจะตัดสินใจดำเนินนโยบายถัดไป
ในขณะเดียวกัน Fed มีท่าทีสายเหยี่ยวมากขึ้น เนื่องจากความกังวลที่ยังคงอยู่ เกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน Bhave กล่าวว่าอุปทานที่กระทบกระเทือนทำให้ธนาคารกลางเริ่มหมดความอดทน
ธนาคารคาดว่าราคาการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน ซึ่งเป็นดัชนีเงินเฟ้อหลักของ Fed จะอยู่ที่ 3.5% ต่อปี สะท้อนถึงผลของภาษีและการปรับราคาแบบครั้งเดียว
ในขณะเดียวกัน ปัญหาเงินเฟ้อของ Fed ก็ยิ่งแย่ลงอย่างชัดเจน… Fed เคยมองข้ามผลกระทบจากภาษี แต่ตอนนี้เริ่มหมดความอดทนหลังจากเจออุปทานรอบล่าสุด อีกทั้งภาวะเงินฝืดที่เกิดจากภาคที่อยู่อาศัยก็สิ้นสุดลงแล้ว ขณะที่บริการสำคัญอื่น ๆ ยังคงเหนียวแน่นอยู่ นักวิเคราะห์กล่าวเสริม
ติดตามเราบน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดได้ทันที
Deutsche Bank และตลาดก็เริ่มมีแนวโน้มสายเหยี่ยวเช่นกัน
ในบันทึกวิจัยวันที่ 19 มิถุนายน บริษัท Deutsche Bank ได้คาดการณ์ว่าปีนี้จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ครั้งละ 25 จุดเบสิส โดยคาดว่าน่าจะขึ้นในเดือนกันยายนและธันวาคม
ฝั่งที่มีแนวโน้มเข้มงวด มีโอกาสที่คณะกรรมการจะเห็นพ้องกันเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม แต่ทางฝั่งผ่อนคลาย ราคาพลังงานและคาดการณ์เงินเฟ้อที่ดีขึ้นเมื่อไม่นานนี้ อาจช่วยลดแรงกดดันในการดำเนินมาตรการอย่างเร่งด่วนได้อย่างยั่งยืน บริษัท Deutsche Bank ระบุไว้
ขณะนี้เทรดเดอร์ต่างเพิ่มโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในแต่ละรอบการประชุม โดยข้อมูล CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า โอกาสขึ้นดอกเบี้ยอยู่ที่ 72.8% ในเดือนกันยายน 80.6% ในเดือนตุลาคม และ 87.9% ในเดือนธันวาคม
รายงานดัชนี PCE หลัก ที่มีกำหนดเผยแพร่ในสัปดาห์นี้จะเป็นบททดสอบว่าระดับเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายหรือไม่
ติดตามช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวแบ่งปันมุมมองเชิงลึก
