ราคาทองแดงซื้อขายใกล้ 6.30 USD ต่อปอนด์ในวันอังคาร ลดลงเกือบ 8% จากสถิติสูงสุดช่วงต้นเดือนสิงหาคม หลังจากราคาทองแดงปิดสัปดาห์ขาดทุนเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนมิถุนายน
นักเศรษฐศาสตร์ Steve Hanke บอกกับผู้ติดตามของเขาเมื่อหกวันที่แล้วว่าให้ถือทองแดงต่อไป เพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนที่ราคาจะหยุดพุ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านอุปทานที่อยู่เบื้องหลังคำแนะนำของเขายังไม่เปลี่ยนแปลง
อุปทานเหมืองทองแดงกำลังหดตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2017
Hanke เผยแพร่ข้อความในวันที่ 9 กันยายน ขณะที่ราคาทองแดงในตลาด London Metal Exchange ยังคงทำจุดสูงสุดใหม่
ราคาทองแดงในตลาด LME ของลอนดอนกำลังพุ่งขึ้นอย่างมาก Morgan Stanley รายงานว่าปีนี้อาจเป็นปีแรกที่อุปทานทองแดงจากเหมืองลดลงตลอดปีนับตั้งแต่ปี 2017 ให้ถือทองแดงต่อไป กล่าวโดย Steve Hanke ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ประยุกต์ ที่ Johns Hopkins University
ข้อมูลจาก International Copper Study Group แสดงให้เห็นว่ากำลังการผลิตเหมืองทองแดงทั่วโลกในครึ่งแรกปี 2026 ลดลง 1.1%
เหมือง Grasberg ของ Freeport-McMoRan ยังคงเดินเครื่องได้ประมาณครึ่งเดียว หลังเกิดดินถล่มร้ายแรง ชิลีได้ปรับลดคาดการณ์การผลิตของประเทศลงอีกครั้ง ระดับความเข้มข้นของแร่ก็แย่ลง นักขุดต้องขยับหินมากขึ้นแต่ได้ทองแดงน้อยลง
ผู้ผลิตสามรายหลักอธิบายสาเหตุหลักของผลผลิตที่ขาดแคลน Freeport-McMoRan ยังคงเดินเครื่องเหมือง Grasberg ในอินโดนีเซียที่ประมาณครึ่งหนึ่งหลังเกิดดินถล่มร้ายแรง กำลังผลิตเต็มไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นก่อนต้นปี 2028
บริษัทปรับลดเป้าหมายการผลิตทองแดงปี 2026 จาก 1 พันล้านปอนด์เหลือ 700 ล้านปอนด์ ขณะที่ชิลีได้ปรับลดคาดการณ์ผลิตภัณฑ์ของประเทศลง 2.6% ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สอง
ปัญหาทางธรณีวิทยายิ่งซ้ำเติมปัญหาการดำเนินงาน ระดับความเข้มข้นเฉลี่ยของแร่ตกจากราว 1.6% ในปี 1990 เหลือต่ำกว่า 0.6% ในเหมืองหลักหลายแห่ง ผู้ผลิตต้องเคลื่อนย้ายหินมากกว่าเดิมแต่ได้โลหะน้อยลง
แรงกดดันนี้ผลักดันให้ราคาทองแดงขึ้นถึง สถิติใหม่เหนือ 14,600 USD ต่อตันในเดือนนี้ ปัจจัยอุปทานคล้ายกันขับเคลื่อน ราคาน้ำตาลที่พุ่งขึ้นเร็ว ๆ นี้เช่นกัน
ศูนย์ข้อมูล AI กำลังดูดซับโลหะออกจากตลาด
ขณะเดียวกัน AI ก็กำลังสร้างแหล่งอุปสงค์ใหม่ด้วยเช่นกัน
ศักยภาพของศูนย์ข้อมูลขนาดหนึ่งเมกะวัตต์อาจต้องใช้โลหะมากถึง 60 ถึง 75 ตัน โดยส่วนใหญ่เป็นทองแดง นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าสถานที่ AI เพียงอย่างเดียวอาจเพิ่มความต้องการเฉพาะปีนี้ประมาณ 475,000 ตัน
นั่นคือเหตุผลว่าทำไมการคาดการณ์จึงแตกต่างกันมาก Morgan Stanley คาดการณ์ว่าจะขาดแคลน 600,000 ตัน ส่วน JPMorgan เห็นที่ 330,000 ตัน และ ICSG คาดว่าช่องว่างจะอยู่ใกล้เคียง 150,000 ตัน
Goldman Sachs ยังไม่มั่นใจนัก โดยโต้แย้งว่าการปรับขึ้นราคานั้นอาจไปไกลเกินไป และเตือนว่าผู้ผลิตอาจหันไปใช้อลูมิเนียมหากทองแดงยังคงราคาสูง
กราฟกำลังส่งสัญญาณเตือนให้ระมัดระวัง
ราคาทองแดงแตะจุดสูงสุดที่ 6.92 USD เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม จากนั้นได้สร้างกราฟที่ดูเหมือน triple top และได้หลุดลงต่ำกว่า 6.53 USD ตอนนี้กำลังทดสอบแนวรับใกล้ 6.29 USD หากร่วงลงลึกกว่าเดิม อาจแตะระดับ 5.90 USD ได้
กราฟยังแสดงให้เห็นว่าทองแดงยังไม่ได้ถูกขายมากเกินไป โดย RSI อยู่ใกล้ 42 ถ้าการขายยังดำเนินต่อไป แนวรับถัดไปคือแถว 5.90 USD
วอชิงตันเพิ่มแรงกดดันมากขึ้น หลังจากเลื่อนการตัดสินใจเรื่องภาษีนำเข้าทองแดงกลั่น ส่งผลให้โลหะถูกส่งกลับไปยังคลังสินค้า LME
ทองแดงเป็นผู้นำในการปรับลด และขณะนี้ดูเหมือนจะท้าทายจุดต่ำสุดล่าสุด ทำให้บรรยากาศระมัดระวังยืดเยื้อออกไป กล่าวโดย Neil Welsh หัวหน้าฝ่ายโลหะของ Britannia Global Markets
การเทรดของ Hanke ยังขัดแย้งกับเขาอยู่ ในขณะที่คำถามใหญ่กว่านั้นคือ เรื่องภาวะขาดแคลนทองแดงจะรอดพ้นจากการเทขายรอบนี้หรือไม่ ขณะนี้กราฟส่งสัญญาณให้ระวัง ในขณะที่เหมืองบอกอีกอย่างหนึ่ง
