หุ้นของ CoreWeave พุ่งขึ้นมากกว่า 6% ในเช้าวันอังคาร หลังบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI แห่งนี้ประกาศว่า ศูนย์ข้อมูลส่วนใหญ่ที่วางแผนไว้ในโคเปนเฮเกนสามารถเริ่มดำเนินงานแล้ว
ข่าวนี้ได้สร้างความหวังครั้งใหม่ให้แก่นักลงทุนว่า การขยายกิจการที่มีต้นทุนสูงกำลังมีความคืบหน้า อย่างไรก็ตาม ยังมีความกังวลด้านการเงินที่รุนแรงอยู่ นักลงทุนที่ซื้อหนี้ของ CoreWeave กำลังเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงผิดปกติ สะท้อนถึงความกลัวเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการชำระคืนที่บริษัทเป็นหนี้อยู่
ทำไมนักลงทุนจึงกังวลเกี่ยวกับหนี้ของ CoreWeave?
CoreWeave ให้บริษัทที่พัฒนา AI เช่า chip ของ Nvidia ที่ทรงพลัง การสร้างศูนย์ข้อมูลเหล่านั้นต้องใช้เงินหลายพันล้าน USD ซึ่งส่วนใหญ่ต้องกู้ยืมมา
แรงกดดันทางการเงินกำลังเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิรายไตรมาสของ CoreWeave สูงถึง 640 ล้าน USD ระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน เมื่อเทียบกับ 267 ล้าน USD ในปีที่แล้ว
พันธบัตรของบริษัทกลับสะท้อนสถานการณ์ที่น่ากังวลมากขึ้นอีก
พันธบัตรก็เปรียบได้กับการให้กู้ยืมเงินแก่องค์กร โดยผู้ลงทุนจะได้รับดอกเบี้ย หนึ่งในพันธบัตรของ CoreWeave มูลค่า 2.75 พันล้าน USD สัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ยรายปี 9.75% จนถึงปี 2031
แต่ในทางกลับกัน ราคาตลาดของพันธบัตรนี้กลับตกลง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนรายปีอาจสูงถึง 15.76% ซึ่งหมายถึงผู้ซื้ออาจได้รับผลตอบแทนมากกว่ามาก หาก CoreWeave ชำระคืนเต็มจำนวนตามที่สัญญาไว้
ผลตอบแทนที่สูงขนาดนี้ บ่งชี้ว่านักลงทุนต่างเห็นความเสี่ยงเรื่องการชำระหนี้คืนอย่างมีนัยสำคัญ
Jim Cramer ท้าทาย Nvidia ให้ลงทุนกับความเสี่ยงนี้เอง
ความกังวลนี้ทำให้ Jim Cramer จาก CNBC ท้าทาย Jensen Huang ซีอีโอของ Nvidia เมื่อวันอังคาร
Cramer แย้งว่า หาก Huang มั่นใจในความแข็งแกร่งของ CoreWeave จริง Nvidia ก็ควรซื้อพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเหล่านั้น เพื่อรับความเสี่ยงร่วมกันด้วย
ทั้งนี้ Huang เคยออกมาปกป้อง CoreWeave ตั้งแต่ต้นเดือนที่ผ่านมาแล้ว
ดิฉันมองในแง่ดี ต้นทุนทางการเงินของพวกเขากำลังลดลงจริงๆ เขา ให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg
Nvidia ถือครองหุ้นประมาณ 10% ของ CoreWeave และมี ข้อตกลงมูลค่า 6.3 พันล้าน USD เพื่อซื้อความจุประมวลผลที่ยังไม่ได้ใช้งานจนถึงปี 2032
การซื้อพันธบัตรที่มีอยู่จะทำให้ความเสี่ยงของ Nvidia เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะไม่ก่อให้เกิดการระดมทุนใหม่โดยตรงกับ CoreWeave ก็ตาม
การคาดการณ์ราคาหุ้น CoreWeave: อาจขึ้นไปได้สูงแค่ไหน?
แม้จะมีความกังวลเรื่องหนี้สิน แต่ในภาพรวม นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทยังคงมีมุมมองในเชิงบวกเป็นส่วนใหญ่
ตามข้อมูลจาก TipRanks นักวิเคราะห์ 22 คนจาก 30 คนแนะนำให้ซื้อหุ้น CoreWeave โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 12 เดือนที่ 130.92 USD
นั่นหมายถึงโอกาสเติบโตประมาณ 124% จากราคาช่วงเช้าวันอังคารที่ 58.54 USD อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์มีช่วงกว้างตั้งแต่ 39 USD ถึง 250 USD และธนาคารหลายแห่งเพิ่งปรับลดเป้าหมายลงไม่นานนี้
สำหรับนักลงทุน คำถามสำคัญคือ CoreWeave จะสร้างรายได้จากธุรกิจ AI ที่เติบโตได้เพียงพอ เพื่อจัดการกับหนี้ที่ใช้ขยายกิจการหรือไม่
