ตราสารอนุพันธ์ Ethereum (ETH) และกระแส ETF ต่างก็เงียบเหงาในเวลาเดียวกัน โดยมีมูลค่าเปิดของออปชัน, การจัดสรรเงินของ Perpetual และเงินไหลเข้าสปอต ต่างอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ราคา Ethereum ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1,682 USD ลดลงเกือบ 5% ในวันเดียวกัน
ความสงบโดยรวมนี้มาถึงในขณะที่กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าความผันผวนเริ่มบีบตัวอีกครั้งหลังจากการปรับฐานอย่างรุนแรงในเดือนมิถุนายน สถานการณ์ที่เงียบแบบนี้มักเกิดขึ้นก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ แม้ทิศทางจะยังไม่ชัดเจนก็ตาม
กิจกรรมตราสารอนุพันธ์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน
มูลค่าเปิดของออปชัน ETH ในทุกกระดานซื้อขายลดลงเหลือประมาณ 5.5 พันล้าน USD ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุด 8.5 พันล้าน USD ที่บันทึกไว้ในเดือนมกราคมและมีนาคมอย่างชัดเจน เทรดเดอร์ต่างปิดโพซิชันฟิวเจอร์ส มากกว่าการวางเดิมพันใหม่ๆ
อัตราเงินทุนของ Perpetual ก็แสดงภาพเช่นเดียวกัน หลังจากที่มีการกระโดดลงเชิงลบอย่างรวดเร็วในช่วงต้นเดือนมิถุนายน อัตราดังกล่าวก็แบนราบใกล้ศูนย์ ขณะนี้ทิศทางทั้ง long และ short ก็ไม่มีฝ่ายใดที่โดดเด่นอย่างชัดเจน
การรวมตัวนี้บ่งชี้ถึงสถานการณ์ที่ไม่มีการเก็งกำไรโดยสิ้นเชิง มูลค่าเปิดและอัตราเงินทุนที่ต่ำแบบเป็นกลาง หมายความว่ามีการใช้เลเวอเรจน้อยลงในการขับเคลื่อนราคา ดังนั้น หากมีปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนจึงสามารถผลักราคาของ ETH ขึ้นหรือลงได้อย่างรวดเร็ว ด้วยแรงต้านทานที่น้อยมาก
กระแสเงิน ETF บ่งชี้ถึงดีมานด์ที่กำลังกลับมา
แนวโน้มขาลงนี้มีข้อสังเกตเพิ่มขึ้น เนื่องจากกระแสเงินสุทธิของ Ethereum ETF ในตลาดสปอตหยุดการไหลออกอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่มีการไหลออกต่อเนื่องหลายเดือน ในเดือนมิถุนายนก็มีวันที่มีเงินไหลเข้าเล็กน้อยหลายวัน
แม้ว่าปริมาณจะยังน้อยกว่าการไหลเข้า 250 ล้าน USD ที่เคยเกิดขึ้นในเดือนมกราคมอย่างมาก แต่จุดเปลี่ยนจากการขายต่อเนื่องสู่การซื้อเบาๆ นั้นก็สำคัญ มันบ่งชี้ว่าความต้องการจากสถาบันไม่ได้ไปในทิศทางเดียวอีกต่อไป
หากมีกระแสเงินไหลเข้าในเชิงบวกอย่างต่อเนื่อง จะช่วยยืนยันว่า 1,500 USD อาจเป็นจุดต่ำสุดที่แข็งแกร่ง แต่หากไร้ปัจจัยนี้ การดีดตัวขึ้นเร็วๆ นี้อาจไม่ยั่งยืนและมีความเสี่ยงจะอ่อนแรงลงอีกครั้ง
การคาดการณ์ราคาของ Ethereum ขึ้นอยู่กับ 1,500 USD และ 1,920 USD
ETH สูญเสียแนวรับสำคัญสองระดับในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยราคาทะลุเส้นแนวโน้มขาขึ้นและระดับ 2,150 USD เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม จากนั้นราคาได้หลุดจากกรอบขาลงและขาดแนวรับใกล้ 1,920 USD
ราคาลดลงถึงราว 1,500 USD ก่อนที่กลุ่มผู้ซื้อจะเข้ามา จากนั้น Ether จึงดีดตัวขึ้นไปทดสอบขอบล่างของกรอบขาลงที่ราว 1,750 USD ซึ่งตอนนี้กลายเป็นแนวต้านสำคัญ
ปริมาณซื้อขายหดตัวในช่วงเวลาส่วนใหญ่ของปี ต่อมาเกิดการพุ่งขึ้นเมื่อราคาหลุดกรอบ และกลับมาหดตัวอีกครั้ง ดัชนี Bollinger Band Width Percentile ก็แสดงรูปแบบเดียวกัน ความผันผวนลดลงในเดือนมิถุนายน ก่อนจะพุ่งขึ้นช่วงราคาต่ำสุด แล้วบีบตัวลดลงรอบใหม่อีกครั้ง
หากถูกปฏิเสธที่จุดนี้ ราคาของ ETH อาจร่วงกลับไปที่ 1,500 USD ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบันราว 13% และถ้าระดับนี้หลุดลง แนวรับที่ต่ำกว่าจะถูกเปิดทาง พร้อมกับความเป็นไปได้ที่การคาดการณ์ขาลงจะกลับมาอีกครั้ง
แต่ถ้า ETH สามารถยึดคืน 1,920 USD ได้ จะพลิกโครงสร้างตลาดทันที เส้นทางนั้นจะมุ่งหน้าไปยัง 2,150 USD ราว 25% เหนือราคาปัจจุบัน ซึ่งเป็นแนวต้านเดิม อย่างไรก็ตามจนกว่าจะถึงจุดนั้น โครงสร้างขาลงยังคงได้เปรียบอยู่
สถานการณ์ในตอนนี้ทำให้ Ethereum ติดอยู่ระหว่างแนวรับสำคัญที่ถูกทดสอบมาแล้วกับแนวต้านทับซ้อน และการขยายตัวของความผันผวนครั้งต่อไปจะเป็นตัวตัดสินว่าระดับใดจะถูกเจาะก่อน
