หุ้น IREN Limited (IREN) ลดลง 3.3% ในวันพฤหัสบดี เหลือที่ USD 43.87 แม้ Daniel Roberts ผู้ร่วมเป็น CEO จะบอกนักลงทุนว่าบริษัทเพิ่งผ่านการทดสอบการดำเนินงานที่ยากที่สุดไปแล้ว
Roberts ได้เผยแพร่สรุปบทสนทนาจากการประชุมนักลงทุนสองวันที่งานประชุมเทคโนโลยีของ Goldman Sachs ณ ซานฟรานซิสโก โดยเขากล่าวว่าตลาดได้หยุดให้คุณค่ากับการประกาศสัญญาใหม่ และในตอนนี้ตลาดต้องการเห็นศักยภาพที่ส่งมอบได้จริง
เหตุใดข่าวดีลขนาดใหญ่จึงไม่ส่งผลต่อราคาอีกต่อไป
เดิมที IREN เริ่มต้นจากการเป็นนักขุดบิตคอยน์ แต่ปัจจุบันบริษัทได้สร้างศูนย์ข้อมูลและให้เช่ากำลังประมวลผลแก่บริษัทที่ฝึกอบรมโมเดล AI ซึ่งทิศทางนี้ได้ ช่วยหนุนราคาหุ้นของกลุ่มนักขุดหลายแห่ง ในปีนี้
Roberts กล่าวใน โพสต์บน X ว่านักลงทุนต่างรู้สึกเฉยต่อดีลที่มีมูลค่า USD 20 พันล้านถึง USD 40 พันล้าน สำหรับลูกค้า สัญญาดังกล่าวเป็นเพียงทางเลือกต้นทุนต่ำของกำลังการผลิต ส่วนสำหรับผู้ให้บริการหน้าใหม่ ก็ใช้สัญญาเหล่านี้เพื่อระดมทุน แต่ไม่มีสิ่งใดรับประกันได้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นจริง
คำถามที่เขาคิดว่าสมเหตุสมผลที่สุดในสัปดาห์นี้ก็คือ IREN สามารถดำเนินธุรกิจคลาวด์ในขนาดใหญ่ได้หรือไม่ ไม่ใช่เพียงแค่เทปูนสร้างสถานที่เท่านั้น
คำถามมูลค่า USD 1 พันล้านที่อยู่เบื้องหลังการร่วงลง
IREN รับรู้รายได้คลาวด์ AI จำนวน USD 70.5 ล้านในไตรมาสเดือนมิถุนายน ขณะเดียวกัน บริษัทอ้างว่ามีอัตรารายรับต่อปีจากสัญญาดำเนินงานราว USD 1 พันล้าน ซึ่งหมายถึงรายได้ที่สัญญาปัจจุบันจะสร้างตลอดหนึ่งปี
นอกจากนี้ยังมีอีก USD 4 พันล้านในสัญญาสำหรับกำลังการผลิตปี 2026 แต่ยอดเหล่านี้จะยังไม่ถูกรับรู้เป็นรายได้จนกว่าสถานที่ดังกล่าวจะเปิดใช้งานและลูกค้าได้รับมอบอย่างเป็นทางการ
ประเด็นถกเถียงที่ใหญ่ที่สุดเกี่ยวกับหุ้นของเรา: ช่องว่างระหว่างรายได้ AI Cloud รายไตรมาส USD 71 ล้านกับ ARR ดำเนินงานที่ USD 1 พันล้าน และมีการทำสัญญา USD 4 พันล้านปลายปี มันเป็นรายได้จริงหรือไม่ และเราจะส่งมอบได้หรือไม่ บางความผิดหวังในไตรมาสที่แล้วเกิดจากสมมติฐานการขยายธุรกิจที่สูงกว่าที่เราแนะนำไว้ ตรงนี้เป็นหน้าที่ของเราที่ต้องบริหารจัดการให้ดีขึ้น มุ่งเน้นไซท์เฉพาะ กำหนดเวลาที่กระชับกว่าเดิม Roberts กล่าว
Microsoft รับมอบโครงการบล็อกแรก คือศูนย์ขนาด 50 เมกกะวัตต์ที่ชื่อ Horizon 1 ในเดือนสิงหาคม ภายใต้สัญญา 5 ปี มูลค่า USD 9.7 พันล้าน และยังเหลืออีกสามแห่งที่จะส่งมอบภายในสิ้นปีนี้
ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์สิบคนยังคงมีเป้าหมายเฉลี่ยที่ 75.67 USD หรือประมาณ 72% สูงกว่าราคาของวันพฤหัสบดี
BeInCrypto ระบุระดับ 47 USD ในเดือนกรกฎาคม ว่าเป็นระดับที่ IREN ต้องยืนได้เพื่อยืนยันดีลด้าน AI หุ้นพุ่งขึ้นถึง 45.37 USD ในเช้าวันพฤหัสบดี จากนั้นอ่อนตัวลง ทำให้ระดับเพดานนั้นยังไม่ได้ถูกแตะถึงแม้ผ่านไปสองเดือนแล้ว
