JPMorgan ยังคงเป้าราคาไว้ที่ 240 USD สำหรับ SpaceX (SPCX) ในวันอังคาร ซึ่งสูงกว่าราคาปิด 135 USD ของวันจันทร์เกือบ 80% นักวิเคราะห์ Doug Anmuth ให้เหตุผลซึ่งแทบไม่เกี่ยวกับจรวดเลย
ธนาคารกำลังเดิมพันกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) หาก SPCX อยู่ที่ 240 USD มูลค่าของ SpaceX จะมากกว่า 3 ล้านล้าน USD Grok ซึ่งเป็นโมเดล AI และ Cursor ที่เพิ่งซื้อใหม่จะเป็นส่วนสำคัญของมูลค่านี้
เหตุผลที่ JPMorgan เรียกหุ้น SpaceX ว่าเป็นการเดิมพันกับ AI
SpaceX ปิดดีลซื้อ Cursor ในวันที่ 14 สิงหาคม โดยแพลตฟอร์มโค้ดนี้สร้างรายได้ประจำประจำปีประมาณ 4 พันล้าน USD ในเดือนมิถุนายน โดยประมาณ 75% มาจากกลุ่มลูกค้าธุรกิจ
เรื่องนี้สำคัญด้วยสองเหตุผล กลุ่มบริษัทที่จ่ายเงินให้กับ Cursor อยู่แล้ว ก็สามารถขาย Grok ให้พวกเขาได้ถัดไป ขณะเดียวกัน การใช้งานโค้ดจริงอีกนับล้านเซสชันก็กลายเป็นข้อมูลฝึก AI
SpaceX ต้องการสินทรัพย์เกี่ยวกับโค้ดอย่างมาก และยังได้ติดต่อ Cognition ซึ่งเป็นสตาร์ทอัพคู่แข่งที่ ปฏิเสธข้อเสนอซื้อกิจการ ในเดือนนี้ด้วย
เป้าหมาย AI ของ SpaceX ชัดเจนมากขึ้น และดิฉันก็ยิ่งมองบวกกับ Grok, Anmuth เขียนไว้ ในบันทึก
JPMorgan ระบุว่าผลลัพธ์ได้เริ่มเห็นแล้ว ข้อมูล Cursor ได้กลายเป็นชุดฝึกเสริมของ Grok ซึ่งโมเดลล่าสุดก็มีประสิทธิภาพดีขึ้นอย่างชัดเจน
Grok 4.6, Grok Bot และการปลดล็อกหุ้นในเดือนกันยายน
Grok 4.6 เปิดตัวเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม การเปิดตัวนี้ เพิ่มมูลค่าตลาด 500 พันล้าน USD ให้กับ SpaceX
JPMorgan ระบุว่าโมเดลนี้อยู่ใน Pareto frontier หรือก็คือ ไม่มีอะไรที่ฉลาดกว่านี้ในราคาที่ถูกกว่า และไม่มีอะไรถูกกว่านี้ที่ฉลาดกว่า ส่วนผสมนี้มักชนะใจนักพัฒนาและองค์กรธุรกิจ
ยังมีอีกหลายอย่างตามมา ธนาคารคาดว่าจะเห็นโมเดลใหม่ทุกเดือนต่อเนื่องถึงธันวาคม โดย Grok 5 จะมาในปลายปี นอกจากนี้ยังกล่าวถึง การเปิดตัว Grok Bot ซึ่งเป็นเอเจนต์ที่ช่วยจัดการงานในที่ทำงานสำหรับกลุ่มลูกค้าองค์กร
Elon Musk ให้คำมั่นว่าจะมอบ ข้อมูลวิศวกรรมของ SpaceX สำหรับการฝึกอบรมเพิ่มเติมในอนาคต โดย JPMorgan เชื่อว่าประสบการณ์สร้างจรวดกว่า 20 ปีจะทำให้ Grok ได้เปรียบด้านวิศวกรรมที่ใช้งานจริง
อย่างไรก็ตาม การเดิมพันนี้ไม่ปลอดภัยเต็มร้อย เนื่องจากหน่วย AI ของ SpaceX ขาดทุนไป 1.26 พันล้าน USD ในไตรมาสที่ผ่านมาและใช้เงินลงทุนถึง 86% ของงบประมาณทั้งหมด
ขณะนี้ความท้าทายที่ใกล้เข้ามาคือเรื่องอุปทาน โดยหุ้นเกือบ 370 ล้านหุ้นจะถูกปลดล็อกในวันที่ 9 และ 10 กันยายน ซึ่งอาจเพิ่มปริมาณหุ้นหมุนเวียนขึ้นเกือบ 20% ทั้งนี้ SPCX มีปัญหาตั้งแต่ เปิดตัวครั้งแรกในเดือนมิถุนายนอย่างเป็นประวัติการณ์ และซื้อขายอยู่ที่ 137.85 USD ในขณะที่เขียนบทความนี้
JPMorgan คาดว่ายอดขาย Grok สำหรับองค์กรจะเพิ่มสัดส่วนรายได้ AI ของ SpaceX มากขึ้นในอนาคต แต่คำถามในระยะสั้นนั้นตรงไปตรงมากว่า คือ เรื่องราวของ AI จะสามารถเอาชนะแรงขายใหม่ๆ ที่กำลังจะมาได้หรือไม่
