เมตาหาวิธีระดมทุนโดยไม่เพิ่มสิทธิ์ออกเสียง

Meta Platforms จะให้ผู้ถือหุ้นแต่ละรายได้รับหุ้น Class C แบบไม่มีสิทธิ์ออกเสียงหนึ่งหุ้น สำหรับหุ้นที่แต่ละรายถืออยู่ทุกหนึ่งหุ้น ซึ่งหุ้นประเภทใหม่นี้ช่วยให้ Meta สามารถขายหุ้นเพื่อระดมเงินทุนโดยไม่ลดอำนาจการโหวต 

แผนงานนี้เปิดเผยพร้อมกับผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แสดงว่ามี free cash flow ติดลบอยู่ที่ 2.12 พันล้าน USD โดยค่าใช้จ่ายลงทุน 34.91 พันล้าน USD สูงกว่ากระแสเงินสดที่ Meta สร้างขึ้นจากการดำเนินงาน

งบรายจ่ายมากกว่ากระแสเงินสดที่ไหลเข้ามา

คณะกรรมการพิเศษ ที่เป็นกรรมการอิสระได้แนะนำหุ้นประเภทใหม่นี้โดยให้เหตุผลหลัก 3 ประการ

• เงินทุน: หุ้นนี้สามารถรองรับการระดมทุน การชดเชยพนักงาน การเข้าซื้อกิจการ และวัตถุประสงค์องค์กรอื่น ๆ ซึ่งคณะกรรมการเชื่อมโยงกับขนาดการลงทุนที่ต้องการ เพื่อแข่งขันในด้าน AI
• คุณค่าในระยะยาว: หุ้น Meta มีมูลค่าเพิ่มขึ้นกว่า 1,700% นับตั้งแต่ IPO เทียบกับประมาณ 495% ของ S&P 500 โดยคณะกรรมการต้องการให้โฟกัสระยะยาวนี้ดำเนินต่อไป
• ผู้นำ: คณะกรรมการต้องการให้ CEO Mark Zuckerberg ยังคงบริหาร Meta ภายใต้โมเดลผู้ก่อตั้งเป็นผู้นำ

ตัวเลขไตรมาส 3 แสดงขนาดของการลงทุนดังกล่าว โดยรายได้เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อนมาอยู่ที่ 64.6 พันล้าน USD อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ 32.79 พันล้าน USD ยังไม่เพียงพอกับค่าใช้จ่ายลงทุน ขณะที่ปีก่อนหน้า free cash flow อยู่ที่บวก 10.63 พันล้าน USD

Meta ยังเปลี่ยนวิธีการจัดการเงินสดในปีนี้ โดยไม่มีการซื้อหุ้น Class A คืนจนถึงเดือนกันยายน หลังจากใช้เงิน 26.25 พันล้าน USD ไปในการซื้อคืนในช่วงเดียวกันของปี 2025 พร้อมกับระดมทุนจากการกู้ยืมระยะยาว 24.91 พันล้าน USD

อย่างไรก็ตาม Meta มีเงินสดและหลักทรัพย์ที่สามารถขายได้ 82.45 พันล้าน USD ณ วันที่ 30 กันยายน ทั้งเอกสารรายได้และแบบฟอร์ม 8-K ไม่ได้ระบุแผนหรือตารางเวลาที่จะขายหุ้น Class C แต่อย่างใด

Meta ระบุว่าการจ่ายหุ้นแบบปันผลนี้จะไม่เปลี่ยนแปลงอำนาจการโหวตของผู้ถือหุ้นใด ๆ แต่อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อตกลงแยกต่างหากที่จำกัดจำนวณหุ้นใหม่ที่ Zuckerberg สามารถขายได้โดยไม่กระทบอำนาจการโหวตของเขา

ติดตามเราบน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดในทันที

เงื่อนไขของหุ้นใหม่สำหรับ Zuckerberg

Zuckerberg ได้ลงนามในข้อตกลง Founder Alignment Agreement เมื่อวันที่ 20 ตุลาคม ตามที่แสดงไว้ในการยื่นแบบ 8-Kนี้ โดยหุ้น Class C ที่จะไปถึงตัวเขาและผู้รับโอนที่ได้รับอนุญาตบางราย สามารถขายได้อิสระเพียง 20% เท่านั้น

สำหรับอีก 80% นั้น การขายแต่ละครั้งโดยทั่วไปจะต้องมีการขายที่สอดคล้องกันหรือแปลงหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงของเขาด้วย ข้อจำกัดถูกยกเลิกสำหรับ 2.5% ของหุ้นปันผลในแต่ละไตรมาส ตราบเท่าที่ยังดำรงตำแหน่งผู้นำเต็มเวลา

Zuckerberg ยังให้คำมั่นว่าจะอาศัยอยู่ในแคลิฟอร์เนีย หรือที่ตั้งของ Meta ในอีกแปดปี ขณะที่เขายังคงเป็นผู้นำ ข้อยกเว้นจะมีผลในกรณีที่มีเหตุการณ์สำคัญที่ไม่อาจคาดการณ์ได้

นอกจากนี้ Meta ต้องพยายามอย่างดีที่สุดในการซื้อคืนหุ้นประเภท A ให้เท่ากับหรือมากกว่าการซื้อคืนหุ้นประเภท C ข้อจำกัดการขายและกฎการซื้อคืนจะใช้เฉพาะหลังจากหุ้นใหม่ถูกออกเท่านั้น

หุ้นไม่มีสิทธิออกเสียงจะเริ่มในเดือนมกราคม และ Google เคยดำเนินการเช่นนี้มาก่อนหน้านี้

หุ้นประเภทใหม่นี้จะมีผลในวันที่ 19 มกราคม 2027 โดยคณะกรรมการยังไม่ได้กำหนดวันบันทึกหรือวันจ่ายเงินปันผล แต่การจ่ายเงินต้องเกิดขึ้นภายในห้าวันทำการถัดไป

หลังจากปันผลถูกจ่าย Meta คาดว่าหุ้นประเภท A จะซื้อขายเหมือนกับการแตกหุ้นสองต่อหนึ่ง Google เคยดำเนินการลักษณะเดียวกันในปี 2014 เมื่อมีการแจกจ่ายหุ้นไม่มีสิทธิออกเสียงประเภท C ให้กับผู้ถือหุ้นเดิม

ในช่วงกลางวันของการซื้อขายวันแรก หุ้นประเภท C ของ Google มีราคาซื้อขายอยู่ที่ 579.38 USD ขณะที่หุ้นประเภท A ที่มีสิทธิออกเสียงอยู่ที่ 579.74 USD นักลงทุน Meta จะได้เปรียบเทียบลักษณะนี้ในเดือนมกราคม

ราคาหุ้น Meta เพิ่มขึ้น 2.17% หลังเวลาซื้อขายเป็น 712.65 USD จากราคาปิดวันที่ 21 ตุลาคม บริษัทคาดการณ์รายได้ไตรมาส 4 อยู่ที่ 73 พันล้าน USD ถึง 76 พันล้าน USD

สมัครรับข้อมูลช่อง YouTube ของเรา เพื่อชมผู้นำและนักข่าวแบ่งปันมุมมองเชิงลึกอย่างเชี่ยวชาญ